锐叔论市 反弹有待观察？

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

昨天作为节后首日，A股三大股指小幅高开后，在银行、水泥和医药等为首的权重板块带动下展开上攻，上证50一度涨超1%，但创业板受到题材股低迷的影响表现较弱。午后各大股指涨幅收窄，在高位科技蓝筹集体大跌影响下，创业板回落翻绿。最终上证指数、深成指分别小涨0.29%、 0.30%，创业板指则下跌0.67%。

昨天的反弹可以说是且喜且忧，喜的是在大假期间外围市场普跌，有的跌幅还较大的情况下，A股表现相对坚挺，并如节前瑞锐叔预测那样如期反弹；忧的则是从反弹力度和量能来看也比较弱，成交量仅比节前最后一天的地量高一点点，反映资金回流较为犹豫。指数上涨更多是被权重品种带动，创业板最后还由涨转跌，涨跌个股基本持平，市场并未体现出赚钱效应，说明反弹还比较脆弱。

板块和热点方面，昨天表现较好的几个板块，如银行、房地产、猪肉、水泥等，以及科技蓝筹跌幅居前，其实反映了当下资金的一个短期配置倾向。那就是在风险偏好回落、三季报披露窗口来临下，前期涨幅较大的品种需要业绩来进行验证，在未得到验证前，资金更倾向选择估值更低、增长确定性更高的品种。比如猪肉，国庆期间生猪价格突破 30 元/公斤，周环比大涨 9.3%。之前受抛猪以及政策影响，猪肉板块行情受到压制，锐叔也有段时间没有提猪肉板块了。但随着储备肉和社会冻肉库存的快速消耗，供给缺口将越来越大，猪价仍进一步上升可能。而在上市公司业绩层面上也会在三季报当中得以体现，昨天就有公司预告从上半年的亏损转为三季报盈利达16亿。产品涨价是上市公司业绩提升的重要原因，大家也可以以此类推，寻找一下前期的涨价题材，而消息面上，节后LNG报价一派涨势，最高涨逾10%，短线上不妨给关注一下天然气板块。至于科技股，短期需要经过三季报的业绩考验，但是从中长线的角度看，我国加速科技创新仍是大势所趋、也是国际经贸环境的要求，拥有核心技术、人才团队、行业壁垒的科技龙头股仍具备中长期投资价值，尤其是5G周期推动的产业复苏确定性强，大家可以关注一下相关季报情况，而部分优质的科技龙头的回调则是提供了逢低吸纳的机会。

操作策略：

节前首日如期反弹，但力度较弱，技术上未出现明显调整趋势结束信号，同时10月诸多重要事件因素尤其是外部因素尚不明朗，资金谨慎观望气氛较浓，短线反弹后可能再次下探。操作上，控制仓位观望为主。短线上可关注猪肉概念和低估值、三季报环比预增品种；中线上可关注半导体、消费电子、通信设备、云计算、网络游戏、黄金等品种。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）