奶粉行业洗牌效果初显 贝因美三季度扭亏

婴幼儿配方奶粉注册制自2018年1月1日起实施已四个多月，婴幼儿奶粉市场继续洗牌。目前，国家食药监总局已公布了42批奶粉配方注册名单，已有385个系列，1136个配方通过注册，三九工厂(3个系列9个配方)有108家。

国家食品药品监督管理总局特殊食品注册管理司稽查专员张晋京说，截至2018年2月23日，食药监总局共批准148家工厂的1138个婴幼儿配方乳粉产品配方，其中境内102家工厂864个配方，境外46家工厂274个配方，“与之前市场上2700余个配方存量相比，注册后配方数量大幅减少”。

据了解，被清除出去的品牌主要以三四线城市销售的小品牌为主，将为其他品牌空出市场空间。2018年奶粉市场杂牌市场份额达到22%，按照之前测算的2019年零售端约1500亿的市场规模，假设杂牌中的市场份额有一半会被清理出去，粗略计算奶粉注册制大概能够腾挪出165亿的市场。奶粉注册制清理出去的杂牌主要在下线城市的小型母婴店售卖，部分品牌终端毛利高达60%。该类品牌被清理出去，给同样深耕三四线的国产龙头奶粉品牌带来机会。

作为国产奶粉龙头的贝因美（002570.SZ），也直接受益于杂牌奶粉的出清。公司三季度业绩预告显示，公司三季度实现净利润178.22万元至2378.22万元，环比实现大幅增长。对此，贝因美表示，公司通过与京东、爱婴岛等擅长下沉三四线城市的机构在合作，扩大产品在三四线城市的销售渠道。同时，公司针对三四线城市情况，专项开发了满足三四线城市需求的产品，提高了产品的竞争力。

市场分析人士认为，在出生数明显下降，行业竞争加剧的大背景下。三四线城市已经成为奶粉企业主要的竞争点。特别是杂牌奶粉退出后，谁能第一时间抢占三四线市场，谁就能在未来的竞争中取得优势。贝因美在这方面已取得一定优势，抢占的三四线市场空间也逐渐体现在公司业绩上。

除了在三四线市场的贴身肉搏，长远健康的发展才是贝因美的追求。贝因美董事长谢宏表示，他花了十年时间，成功建立了贝因美的生养教体系，致力于解决所有小孩生养教问题。通过对父母的培训和教育，帮助父母养好孩子，提高新生儿的身体素质，为国家的未来做出贡献。