锐叔论市 市场维持震荡 尚需静待转机

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

受美联储降息及美股创历史新高利好的刺激，昨日早盘A股三大股指集体小幅高开，但只保持了30分钟小涨格局便回落至平盘线上下震荡，下午则继续震荡走弱。最终上证指数、深成指、创业板指分别跌0.35%、0.48%、0.76%报收。

技术上，沪指已经连续两天收在了2733点以来的上升趋势线同时也是三角形整理形态的下沿之下了，按照确认突破的三三法则，即突破趋势线3天或3%来看，今天应该是最后一次机会。同时沪指离60日均线和120日均线都只差不到6个点，再往下就只有看2850左右的年线了。另外，从中证500指数来看，也是逼近了形态的下沿。

短期来看，目前确实有点难，不过从中期来讲也没必要太悲观，这点从北上资金的态度上就可以看出，10月北上资金净流入超过320亿，昨天更是出现逆势加仓80多亿，说明其还是看好A股中长期投资价值的。其实现在就是一个在存量博弈背景下的区间震荡和折返跑的过程。7月2日的高点3048和9月16日的高点3042大致确定了区间震荡的上沿，只是下沿还不太清晰，锐叔认为年线所在的2850左右可能性较大，现在调整的越多，未来上涨的空间就越大，目前只需要保持一些耐心而已。

板块和热点方面，区块链概念似乎是彻底凉了，涨停股比前一天又减了一半，板块指数快回到周末利好前的水平了，而且区块链技术的应用落地尚早，对相关公司基本面暂时也不会有什么实质性影响，风口过了就暂时不要去碰了。在当前市场情绪低落、风险偏好不高的情况下，资金更偏重于防御和确定性。确定性一方面可以从业绩增长方面入手，三季报已经出完，各行业以及上市公司业绩情况也水落石出，一些超预期的行业和上市公司有望得到资金青睐；另外一方面可以从预期寻找确定性，比如说近期涨价题材和未来景气度上升确定性较强的行业。涨价方面较突出的还是肉类，但由于相关股价已高，还是要注意节奏。另外一个涨价明显的是天然气，随着采暖季的临近，天然气冬季保供战已全面开启，最近很多地区LNG出厂挂牌价每吨涨了900元左右。行业景气度上升方面，明年将会是5G基站大规模建设期，昨天中国移动、中国联通和中国电信三大移动运营商公布了5G商用套餐，标志5G商用正式开启，所以锐叔还是比较看好5G周期启动及手机换机潮预期下的消费电子、半导体、通信设备等方向。

操作策略：

昨日指数继续走弱，沪指已经连续两天收在了2733点以来的上升趋势线同时也是三角形整理形态的下沿之下，在短期资金面压力下，未来再来一波下跌的概率较大。操作上，维持控制仓位观望为主的策略。短线上暂无重点关注方向；中线上可关注半导体、消费电子、通信设备、云计算、网络游戏、猪肉、黄金等品种。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）