锐叔论市 3000点争夺 静心等待机会

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

昨日三大指数集体低开，早盘一度回升至平盘线上方，随后便在前期强势科技股均纷纷杀跌带动下，一路单边震荡下行，其间再无像样的反抽。最终上证指数、深成指、创业板指分别大跌1.4%、1.69%、1.98%报收。

据统计，这是A股历史上第99次，也是今年第11次失守3000点，而这次只在上面待了4天，说好的“地平线”变成了“天花板”、“高压线”。技术上，昨天的这根大阴线不但彻底打破了向上突破中期区间震荡箱顶的希望，也破坏了此前的短期上升趋势，可以宣布调整阶段开始了。至于调整目标，从技术形态来看，应该到11月底、12月初的2900点下方区域去继续构筑复合头肩底的右肩。

锐叔最近对跨年行情、春季行情提前的说法，可以说是明确表达了不认同。锐叔不怕被打脸的原因，一方面来自于对未来大小非解禁潮和年报预告不确定风险的担忧；另一方面，给大家统计过的，近几年，跨年的12至次年2月期间，都有一次较大的回调，多了跌了600多点，少的也在100点以上，这也给了锐叔判断的底气。所以，投资或分析还是不能跟着情绪走当墙头草，一定要分析未来的种种因素，而且要把最坏的结果考虑到，安全比机会更重要，否则被打脸事小，因此误导了投资者才是最让锐叔难过的一件事。

消息面上，有一个利好预期。据央视网消息（新闻联播）消息，昨天，国务院总理李克强表示，“国家会加大对中小银行支持，推动贷款所需涉企信息共享，促进大中小银行形成服务小微企业合理分工机制，希望中小银行也提高小微贷款比重。国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。”从中释放出货币政策将更趋于宽松的信号。从近两年春节前的情况来看，2018年春节是2月16日，为了维护春节流动性，1月17日央行宣布在1月25日实施普惠金融降准；2019年春节是2月5日，为了维护春节流动性，1月4日央行宣布实施全面降准，在1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点，总计释放流动性1.5万亿。明年春节时间较早，出于维护流动性的需要，春节前一个月，即年底或明年1月初，存在一定降准预期。这对市场无疑是个利好，不过在当前技术走势和市场情绪受到打击后，可能最多就是形成一两天小反抽而已，阶段性大的方向应该还是继续向下寻底，2900点以上还是暂时保持谨慎。

板块和热点方面，昨天整体市场情绪降至冰点，无一行业上涨，题材方面也只有摘帽概念较为活跃，而周末大基金减持芯片股的消息，让一些高位科技股出现较大调整。此前，锐叔已经多次提示，虽然明年还可以继续看好科技股，但短期不利因素较多，科技股并不是较好的选择，短期后市对科技股仍需暂时谨慎。

相对来说，虽然昨天银行等低估值品种也跟随大盘调整，但防御性相对较好，调整空间应该有限，而且降准预期对银行股也有刺激和支撑，最近北上资金也加大了对金融行业的流入。消息面上，最近网站上流感信息开始密集，其中多个省份疾控中心发布流感预防信息。由于气温骤降、温差较大等诱发原因，每年年底12月-1月都是流感高发季，今年的流感高发季不知不觉又来了。中疾控国家流感中心发布2019年第50周流感监测周报。报告显示，我国内地南北方省份流感活动水平持续升高，暴发疫情报告数明显增多。锐叔在这里提醒下大家，要注意预防和保暖哦！

操作策略：

昨日大盘的大阴线，不但彻底打破了向上突破中期区间震荡箱顶的希望，也破坏了此前的短期上升趋势。加上未来还有大小非解禁潮以及年报预告不确定性风险的考验，波段调整应该已经开始。操作上，继续控仓观望为主，若有反抽，重仓者仍可考虑适当降低仓位。短线上偏重银行以及与基建产业链相关的低估值品种；中线上可关注半导体、消费电子、通信设备、云计算、网络游戏、航空运输等品种。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）

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