预亏6.5亿切入口罩生产线 智云股份借热点暴涨引深交所关注

《投资者攻略》陈珍珍

2月20日晚间，大连智云自动化装备股份有限公司（下称“智云股份”，300097.SZ）发布关于股票交易异常波动的公告，公告称，公司股票于2020年2月18日、2020年2月19日、2020年2月20日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，根据有关规定，属于股票交易异常波动。智云股份在上述公告中表示，为了持续优化公司股权结构，公司控股股东、实际控制人谭永良有可能在未来3个月内通过协议转让的方式减持其持有的部分股票。

有市场分析认为，智云股份股价近日连续上涨，与公司之前宣布切入口罩生产设备密切相关，而实控人或借此“曲线”减持公司股票。

宣布切入口罩生产设备后股价上涨

2月14日早间，智云股份公告称，公司全资子公司深圳市鑫三力自动化设备有限公司（下称“鑫三力”）与惠州市杰佰净化有限公司，签订了高速平面耳带式口罩全自动机生产线、N95耳带式口罩全自动机生产线、平面口罩后工序生产线、口罩耳带电焊机的采购合同，合同总金额为1060万元，这是鑫三力获得的首份口罩生产设备的订单。

对于上述公告，深交所对其下发了关注函，要求智云股份补充说明鑫三力口罩自动化生产设备的具体研发情况，口罩生产设备业务对公司经营业绩的实际影响及其可持续性，说明公司是否存在迎合市场热点，炒作公司股价的情形。

对于深交所的关注，智云股份回复称，根据目前在手订单以及洽谈中的意向订单的情况，口罩生产设备业务对公司短期经营业绩有一定积极影响，目前尚未对公司业绩产生重大影响，公司也不存在迎合市场热点，炒作公司股价的情形。

自2月14日智云股份发布签订口罩生产设备采购合同的公告之后，从2月14日至2月21日，连续6个交易日股价上涨。2月14日智云股份收盘价为8.41元，到2月21日，已涨至12元。

值得注意的是，在此前的1月19日，智云股份发布2019年业绩预亏公告。在业绩亏损情况下，突然宣布进入口罩生产上游，此举被市场广泛解读为利好消息。

预亏6.5亿超九年利润总和

据智云股份发布的2019年度业绩预告，2019年归属于上市公司股东的净利润为亏损6.5亿元到6.55亿元。智云股份自2010年上市9年来，净利润累计5.3亿元，本次亏损超过上市九年利润总和。

对于亏损，智云股份归因于多个方面，其中一个原因是：公司将在2019年度报告中对收购鑫三力形成的商誉，以及存货等各项资产进行减值，预计本期计提的资产减值总额在5.2亿元至5.5亿元，这也是导致智云股份2019年亏损的重要原因。

智云股份发布《2019年度业绩预告》之后，收到深交所的关注函，深交所要求说明本次商誉减值的具体情况，以及是否存在通过计提大额商誉减值准备调节利润的情形。对此，智云股份回复称，2015年、2016年、2017年为公司收购鑫三力后的业绩承诺期，此期间鑫三力均超额完成业绩承诺，完成率分别为106.3%、103.0%、201.8%。2018年鑫三力业绩表现良好。进入2019年之后，受多种因素的影响，鑫三力传统产品对应的市场需求增速放缓，产品订单规模减少，多种原因导致鑫三力2019年前三季度营业收入和净利润较2018年出现了大幅度的下滑，净利润存在较大幅度的亏损。

资料显示，智云股份于2015年通过发行股份及支付现金购买鑫三力100%股权，由于对标的公司鑫三力评估增值率较高，形成8.97亿元的商誉，2019年智云股份拟对鑫三力商誉计提约3.8到4.1亿元减值准备。

现金流难敌债务窟窿

2019年前三季度，智云股份营收和净利润分别为2.3亿元、-0.9亿元，同比分别下滑70.74%、164.07%，经营活动产生的现金流量净额为-0.1亿元，同比下滑111.95%。

截止2019年9月30日，智云股份流动负债合计6.4亿元，其中，短期借款2.0亿元，应付票据及应付账款1.2亿元，而公司的货币资金仅有0.8亿元，期末现金及现金等价物余额为0.7亿元。可以看出，智云股份的负债和现金储备极不相称，偿债压力可想而知。

据同花顺分析，智云股份的偿债能力、现金流能力均存在恶化现象。

不过，为满足经营发展需要，智云股份使用闲置募集资金暂时补充流动资金。2019年1月29日公告显示，智云股份拟使用不超过人民币2.6亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与主营业务相关的生产经营。2020年1月7日，智云股份提前将用于暂时补充流动资金的2.6亿元闲置募集资金全部归还至公司募集资金专用账户。2020年1月9日公告显示，公司再次拟使用不超过人民币2.85亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金。

智云股份后续通过何种方式改善现金流状况，又将采取何种措施提振业绩，《投资者攻略》将保持持续关注。（投资者攻略出品）■