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锐叔论市 反弹能否延续? 这一方向有望成资金短期关注重点!

2020-03-26 08:59:48 作者:《》特约 毛锐 来源:投资者网
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昨日A股呈现大幅高开震荡上行局面,随着国际资本市场的流动性危机有望得以化解,加上海外市场出现阶段性企稳信号,A股也有望逐渐摆脱海外市场影响,成功筑底并进入震荡上行波段。

(原标题:锐叔论市 反弹能否延续? 这一方向有望成资金短期关注重点!)

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

在欧美股市报复性反弹提振下,周三A股三大指数集体大幅高开,上午基本上在开盘点位附近保持窄幅波动。午后,指数又稍有上升。最终,上证指数、深成指、创业板指分别上涨2.17%、3.22%、3.25%报收。个股呈现普涨格局,下跌个股不足1成,涨停股(剔除ST和未开板次新股)96家,显示市场情绪一般,赚钱效应偏强。

比起美股单日10%左右的涨幅,A股昨天的反弹力度确实不是太强。但考虑到之前美股跌幅是A股的三倍多,加上推出的史无前例的无限量化宽松计划,这种反弹爆发力上的差异也算正常,后面关键还是要看耐力。回顾历史,道指11.37%的单日涨幅可以排在美股历史上第五,而美股历史上前十大单日涨幅都出现在大熊市中。换句话说,几乎所有的暴力反弹发生后,熊市并没有立马结束,而是又持续了一段时间。这正是老股民们常说的:熊市多长阳!目前疫情在海外尤其是欧美国家中的扩散还没有明显减缓的态势,对经济和金融造成的影响最终到底有多大、到底会持续多久也还有很大不确定性。现在预计海外市场中长期角度见底还为时尚早,只能说我们看到短期阶段性暂时企稳的信号。

所以,海外市场对A股的负面影响在未来大概率还会持续,不过影响程度将会减小,为什么这样说呢?因为欧美疫情的持续虽然会对中国的外需带来冲击,中国也面临较为严峻的外部疫情输入压力,但现在看来,全球资本市场的流动性短缺冲击应该有望告一段落。而在流动性危机结束后,资本不再一股脑无差别化的逃离所有投资品种去追逐美元,未来会有选择性的回流相对更有投资价值的品种和市场。也就是说,即便未来陷入全球性经济衰退格局,经济增长相对不算太差的国家更容易多分一杯羹。就这个角度上讲,由于我国疫情控制的更早,经济复苏的更快,加上本身巨大的内需市场空间,A股后市有望继续保持相对更强的“韧性”。事实上,这两天已经开始有一些这方面的苗头,最近A股ETF在境外整体处于“被赎回”状态,但这两天方向突然就变了。据南方东英25日盘后披露,旗下南方A50当日接到超过4000万份净申购,即当日有约5亿元资金拟借道该基金加仓A股。北向资金方面,24日、25日也止住了净卖出的态势,再度出现净流入。

隔夜美股继续上涨,进一步强化阶段性企稳态势。在海外市场减小对A股的冲击背景下,A股后市也有望保持震荡上行格局,结合技术上筹码分布情况,目标暂时可看到2920作左右。再往后,则要结合海外疫情、国内经济政策等因素,如果形势转好,则有望进入中期上升趋势,如果和现在变化不大,则出现区间震荡格局的可能性较大。

板块和热点方面,昨天处于普涨状态,热点较多但也比较杂乱,梳理了一下,大致为汽车、农林牧渔等消费类,医疗器械、口罩等防疫类,以及部分科技白马股。科技白马股前期调整幅度较大,昨天的上涨一方面作为核心资产有外资回流的带动因素,另一方面有技术性反弹的要求,预计后市震荡为主。近期海外疫情的不断发展,对医疗器械以及口罩等防护用品的需求大增,据最新报道西班牙卫生部长证实,将花费4.32亿欧元向中国购买医疗物资,其中包括5.5亿只口罩,550万份核酸检测试剂盒,950台呼吸机和1100万双手套。近期商务部也发文鼓励医疗防护物资出口,预计随着相关国际合作的不断强化,这方面的景气度将维持高位。从中长期角度,锐叔更看好医疗设备,这次疫情也暴露出我国在高端医疗设备方面的部分短板,回顾03年非典后的情况,国家财政也有望大幅提高对公共卫生基础设施建设的投入。近期国内政策的重点转向“稳就业”,李克强总理在3月10日的国常会上就曾说过,“只要今年就业稳住了,经济增速高一点低一点都没什么了不起的”。疫情将对国内就业产生持续性的冲击,今年稳就业压力巨大,稳就业将成为政策重心。国内一季度的疫情直接冲击以批发零售、餐饮住宿为主的服务业,这些服务业不仅就业占比大(占到整个城镇就业人口的40%),而且受疫情影响持续时间长,所以将大幅影响城镇就业。所以,内需和消费是稳就业的重要抓手,也很有可能成为当前的市场主线,促进汽车消费则是其中的重点之一。近期,北京正在研究出台刺激汽车消费措施、杭州一次性新增2万个小客车指标;南昌购车将给予每辆1000元的补助;广州正抓紧制定提振汽车消费政策实施细则等,已在全国范围内形成一种你追我赶的政策趋势。汽车产业链,尤其是新能源汽车包括昨天表现抢眼的特斯拉概念,可作为短线关注的重点。

操作策略:
在欧美股市报复性反弹提振下,昨日A股呈现大幅高开震荡上行局面,随着国际资本市场的流动性危机有望得以化解,加上海外市场出现阶段性企稳信号,A股也有望逐渐摆脱海外市场影响,成功筑底并进入震荡上行波段。操作上,持股待涨和逢低加仓为主。短线可关注新能源汽车产业链;中线上可逢低关注基建产业链、新基建、医疗设备等方向。
(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

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