锐叔论市 原油暴跌引发悲观情绪 A股今天将受考验 关注这一支撑能否守住!

来源:投资者网 作者:《》特约 毛锐 2020-04-22 08:53:50
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昨日大盘的调整属于近期市场的正常节奏。在货币财政政策持续发力背景下,以及从技术上强阻力位仍还有一定距离来看,大盘后市仍有望保持震荡上行态势。

(原标题:锐叔论市 原油暴跌引发悲观情绪 A股今天将受考验 关注这一支撑能否守住!)

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周二大盘呈现震荡调整态势。早盘A股三大指数集体小幅低开,之后在整个上午都呈现持续调整态势。午后,股指开始缓慢回升直至收盘,跌幅有所收窄。最终,上证指数、深成指、创业板指分别跌0.9%、1.08%、0.95%报收。盘面上,个股涨跌比不足1:2.2,涨停股(剔除ST和未开板次新股)54家,显示市场情绪一般,赚钱效应较差。

昨天的调整不但将前一天的涨幅吞噬殆尽,多的都跌出来了。对此,锐叔盘前已有心理准备,在昨天的早评中也提示过大家,“量能不足,日线KDJ指标处于超买区间,短线可能会有震荡反复,而且按照近期市场的规律,连涨两天后,震荡调整的概率会增大,这是在节奏把握上需要注意的”。昨天的调整幅度稍大,并回补了上周五的跳空缺口,但午后的回升,在K线上形成了明显的下影线,说明下方还是有一定承接。而且从前面3月25日和4月7日两次跳空上涨之后,均出现调整回补缺口来看,也属于近段时期的正常节奏。

2020年是个不断见证历史的一年,继上月见证了美股四次熔断之后,前晚国际原油市场又出现让人口瞪目呆、不可思议的一幕。5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%,收于每桶-37.63美元,这是历史上首次出现“负价油”,这究竟是什么情况?首先,该5月期货合约在当地时间4月21日,也就是今天就期满了,期满之后,必须在下个月接受实物交割,对于持有该期货合约的多头而言,到期就会真正地领到这些实物原油。其次,本来实物交割没有什么,大不了先放着等待油价上涨,但是原油交割地——库欣地区的原油仓储设施已经基本用完了,也就是说一旦实物交割领到这批油,就必须付钱运走,既要承担高昂的物流费用还要承担存储费用。有的人会问能不能领到油之后直接倒掉?其实这样的话你会被环保机构罚更多的钱。另外,原油期货市场本来应该主要是有真正原油需求的交割者们参与的,比如下游炼厂、航空公司等等,但是需求持续低迷,这些主流参与者早就退出了,最后剩下的全是投机者,这些投机者从来没有接触过实物,更不可能承担高昂的物流费用、存储费用把这些油运走,所以宁可亏钱都要平仓!最后,这些投机者互相踩踏出场,导致WTI 5月原油期货合约暴跌。原油市场的恐慌情绪对其它市场也产生了不利影响,昨晚美股三大股指跌幅在3%左右,而昨天A股的调整与此也有一点关系。

此前,欧佩克在4月12日达成的减产协议——从5月1日起日均减产970万桶,但问题是,就算上述减产协议达成,也是远远不够的,目前原油市场供过于求大约2500-3000万桶/天,现在减产1000万桶,不过是把储油暴库的时间点向后推迟两个月而已。其本质上,还是当前全球实体经济对原油的需求大幅减少。当前海外疫情还没有出现明显拐点,不过已经有国家熬不住了,当地时间21日,意大利总理孔特宣布,全国将从5月4日起重新开放,具体计划将于本周内公布。美国病例数超过77万之下,部分州也着手重启经济。这些西方国家,服务业都太重要,人们大都没有存钱的习惯,经不住长时间的失业,也可以理解他们的苦衷。但问题是,这有可能使得疫情控制更加漫长,给最终拐点的出现增加了不确定性。对全球经济的影响究竟是好还是坏,也增加了新的不确定性。在这种背景下,锐叔还是之前说个的那句话,A股筑底有余,但暂时很难走出大的上升趋势,中期大概率还是区间震荡格局。

技术上,到目前为止,还是呈现阶段性震荡上行态势。短线上,上周提到过的60分钟K线上呈现上升楔形结构,目前已走到末端。在上周五和周一连续两次未能突破形态上轨,昨天盘中一度破掉下轨,但最终收了回来,方向还是没有最后确定。今天在海外市场出现较大调整影响下,可能还会考验一次下轨支撑,如果还能稳住,则仍保留向上突破的可能性。总体来看,今天先观望一下再来定夺。

板块和热点方面,近期市场防疫、消费、基建三条主线中,昨天只有新老基建表现还相对不错,如属于老基建范畴的建筑、装修装饰,属于新基建范畴数据中心、卫星互联网等都还能逆势上涨。关于未来一段时间关注的方向,实际上可以从最近高层的政策动向中寻找线索。4月17日的政治局会议强调,要积极扩大国内需求。要释放消费潜力,做好复工复产、复商复市,扩大居民消费,适当增加公共消费。要积极扩大有效投资,实施老旧小区改造,加强传统基础设施和新型基础设施投资,促进传统产业改造升级,扩大战略性新兴产业投资。要调动民间投资积极性。其中几个关键词分别为:消费、投资、老旧小区改造、传统基础设施和新型基础设施。从中可以看出,大的方向还是消费、新老基建,其中老基建中最新的发力方向则是老旧小区改造。旧改在前两天说的比较多了,这两天相关题材股如电梯、防水、涂料等方面的个股表现也不错,今天就不多说了。今天重点所以下新基建。国家发改委高技术发展司司长伍浩在20日举行的新闻发布会上,对新基建的内容进行了阐述,与此前央视所谓的七大行业相比,卫星互联网、区块链、智能计算中心,属于新纳入的行业。大家对其中区块链并不陌生,以前市场也多次炒作过该题材,而卫星互联网和智能计算中心相对来说,更不为熟知。卫星互联网顾名思义就是通过卫星来连接网络,对于广大低业务密度地区与通信基础设施严重缺失地区人口(占全球总人口49%)来说,搭建卫星互联网基础设施来使其接入全球互联网是核心解决方案之一。目前在国外,“星链”、O3b 等公司持续推进卫星互联网计划。“星链”项目进展最为迅速,目前该项目已经发射了六批低轨通信卫星,总数达到约 300 颗,并且有望在今年服务主要北美地区, 2021 年将实现全球卫星互联网服务。SpaceX 公司 CEO 马斯克对 “星链”项目充满信心,并且估计在项目投入应用后年收入有望达到 300 亿美元。“智算中心”则是智慧时代最主要的计算力生产中心和供应中心,以融合架构计算系统为平台,以数据为资源,能够以强大算力驱动AI模型对数据进行深度加工,源源不断产生各种智慧计算服务,并通过网络以云服务形式向组织及个人进行供应。智算中心将成为智慧时代的基础设施。

操作策略:昨日大盘的调整属于近期市场的正常节奏。在货币财政政策持续发力背景下,以及从技术上强阻力位仍还有一定距离来看,大盘后市仍有望保持震荡上行态势。不过短线上需要提防原油暴跌即海外市场出现较大调整所带来的悲观情绪可能会传导至A股。操作上,可暂时持股待涨和观望为主,并关注上升楔形下轨的支撑是否有效。中线上可逢低关注新老基建、医疗设备、黄金、新能源汽车产业链等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

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新老基建卫星互联网原油期货负价

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