欧菲光2019年营收创历史新高 光学龙头聚焦优质赛道助力中国“智”造

《投资者网》向劲静

在“以技术为导向，以创新为驱动”的发展理念下，欧菲光集团股份有限公司（下称“欧菲光”，002456.SZ）公布了2019年的“成绩单”。

在营收稳步提升的基础上，欧菲光实现了归母净利润与现金流量净额的跨越式增长。与此同时，通过深耕光学光电领域、布局微电子前沿技术、推进智能汽车业务，欧菲光进一步完善产业链整合，以产品优势巩固行业内龙头地位。

2019年欧菲光还成功开发量产了4800万像素6P光学镜头，以及长焦镜头、微距镜头和超广角镜头等多性能产品，陆续进入国内主流手机厂商镜头供应链，且摄像头模组出货量位列全球第一。

是什么让欧菲光创造如此地位？从其财报中可寻找答案。

创下历史新高

欧菲光深耕光学光电领域近20年，积极把握行业发展机会，陆续推出高端多摄和屏下指纹等新产品，加大高端产品研发和量产出货，带动公司整体收入和利润的快速增长。同时，欧菲光不断提升智能化、信息化管理水平，提高运营效率，致力于成为全球科技创新和智能制造的领军企业。

日前，2019年欧菲光公布成绩单，其营业收入519.74亿元，同比增长20.75%；归属于上市公司股东的净利润5.1亿元，同比大幅增长198.24%；经营活动产生的现金流量净额32.56亿元，同比大幅增长405.25%。2019年年末，欧菲光总资产达到405.6亿元，同比增长6.84%。

这近520亿元的营业收入规模，创下欧菲光的历史新高。

欧菲光主营业务主要包含光学光电业务、微电子业务以及智能汽车业务。光学光电方面，报告期内，影像模组实现营业收入306.07亿元，同比增长25.31%，出货量6.60亿颗，同比增长19.66%。高端单摄产品及三摄产品的出货量占比不断提高，安卓客户摄像头模组的出货量增长30.56%，摄像头模组的综合毛利率达到8.83%。；光学镜头实现营业收入6.85亿元，光学镜头产品对客户及对内自供的总出货量达到1.42亿颗，镜头产品的综合毛利率达到25.51%；触控显示产品实现营业收入91.40亿元，出货量1.67亿片。

微电子业务方面，报告期内，欧菲光指纹识别产品实现营业收入69.52亿元，同比增长41.33%，出货量2.55亿颗，同比增长21.87%。指纹识别产品综合毛利率达到16.69%，同比提升3.78个百分点，高端光学屏下指纹识别产品及超声波指纹识别产品出货占比提高。

智能汽车方面，欧菲光智能汽车业务报告期内实现营业收入4.62亿元，同比增长9.35%，综合毛利率为18.88%。并于2019年底，实现量产自主开发的双联屏智能座舱系统。超声波指纹通过车规验证。基于超声波雷达和摄像头的融合自动泊车系统实现技术突破，获得客户高度认可并参与新车型项目量产。

国盛证券研报认为，欧菲光已成为光学赛道龙头，“在光学方案中，欧菲光已成为国内手机厂商屏下指纹版本的模组主要供应商，将开启屏下指纹识别新一轮快速增长”。

稳居行业第一

镜头是摄像头模组的重要组成部分，是决定拍照画质的要素，随着智能手机摄像头像素的持续提高，光学镜头从初期的2~4片塑料镜头，发展到6P、7P镜头。随着拍照的进一步升级，潜望式镜头、TOF镜头、玻塑混合镜头等也开始逐步渗透，成为光学成长的新动力。为此，众多厂商也纷纷跟进超高清、超广角、高倍变焦等性能的高端摄像头。

为满足智能手机像素的升级，欧菲光也在积极推进镜头业务的发展，2019年营业收入和出货量均实现大幅增长。

2019年欧菲光高端单摄产品及三摄产品的出货量占比不断提高，安卓客户摄像头模组的出货量增长了30.56%；同时，欧菲光与国际大客户合作加深，从前置单摄升级到了后置双摄项目。影像模组业务实现年度营业收入306.07亿元，同比增长25.31%，年出货量6.6亿颗创新高，稳居行业第一。

产品能够稳居行业第一，自然也离不开欧菲光在研发上的积极投入，对专利的高度重视，以及对核心研发团队的打造，助力中国“智”造。

近年来，欧菲光从以产品为导向、以投资扩产为主要驱动的业务模式逐渐转变为以技术为导向、以创新为驱动，每年将超过5%的营收投入研发，2019年度研发投入达到26.16亿元。在高研发投入的基础上，欧菲光积极推行专利布局，布局领域涉及摄像头模组、潜望式摄像头、光学变焦、光学镜头、指纹识别模组、3DSensing、智能汽车以及显示交互等。

截至2019年12 月31日，欧菲光在全球已申请专利5746件，已获得授权专利3338件。其中，已授权发明专利1195件，已授权的实用新型专利2085件，已授权的外观设计专利58件。

锁定蓝海市场

展望未来，欧菲光所涉及的三大领域都拥有着巨大的发展潜力，也将为欧菲光未来的增长提供无限可能，并且也获得机构的高度认可。

根据旭日大数据预估，2020年全球摄像头的出货量将达到60亿颗、2021年全球摄像头的出货量达75亿颗。光学行业处在高景气时期，未来供需缺口可能逐步扩大。天风证券研报指出，欧菲光具备高像素/多摄/3DSensing/ToF模组先发优势，同时绑定华为、苹果两大手机寡头的摄像头模组企业。5G时代优质产能紧缺，欧菲光盈利能力具有提升弹性。

此外，随着光学指纹识别产业链的逐渐成熟，屏下指纹的需求也进一步被激发。根据CINNO预测，2020年OLED屏下指纹手机出货量有望超过4亿部。国盛证券研报表示，欧菲光已成为国内手机厂商屏下指纹版本的模组主要供应商，具备量产能力，获得了市场认可，预计未来伴随着需求释放，欧菲光将开启屏下指纹识别新一轮快速增长。

同时，智能汽车业务将为欧菲光开辟新的蓝海市场。根据IHS和高工智能汽车的预测，2020年全球车载摄像头市场规模有望达到133亿美元，国内市场预计接近60亿元。截至目前，欧菲光已完成对智能中控、ADAS、车身电子的布局，同时正在持续加大车载摄像头的投入，研发高像素高清环视摄像头，前视ADAS摄像头等，率先锁定未来市场利润空间，奠定长远发展的基础。（思维财经出品）■