锐叔论市 整固后大盘有望继续向上进一步拓展

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周四大盘呈现窄幅震荡格局。早盘A股三大指数开盘涨跌不一，随后盘中虽然几经波折，但幅度都不大，全天基本上保持增幅震荡态势。最终，上证指数、深成指、创业板指分别微跌0.23%、0.18%、0.16%报收。盘面上，个股涨跌比近1：2，涨停股（剔除ST和未开板次新股）47家，显示市场情绪一般，赚钱效应偏弱。

昨天的走势并不让人意外，近一个多月来的运行节奏都是如此，在中阳或大阳上涨创新高后，第二天基本上都是小幅震荡格局，已经习以为常了。技术上也没有什么问题，沪指突破60日均线后，回踩一下也正常。当前15日、10日、20日、30日中短期均线系统处于多头排列；日线MACD继续保持红柱且连续放大。显示仍处于多头格局中。

昨天上午，海关总署披露4月进出口数据：4月当月进出口总值2.5万亿元人民币，同比下降0.7%；出口1.41万亿元，增长8.2%；进口1.09万亿元，下降10.2%。从数据来看，出口有些超预期。但不能以此认为外需已经恢复，因为其中有去年一季度出现抢出口效应，一定程度上透支了4月的出口需求，使得去年同期低数较低的成分。此前披露的4月制造业PMI数据显示外需依然低迷，4月PMI新出口订单指数较上月大幅下滑12.9个百分点至33.5%，外需依然不容乐观。下周二至周五，还有4月一系列的重要金融和经济数据将公布，包括物价、社融和信贷、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售等。锐叔以为，其中应重点关注金融数据，其反映的是前期政策下的资金面流动性效果，而最近锐叔也多次提到，资金面才是中期走势最大的决定因素。相比之下，经济数据并不那么重要，甚至差一点也不是坏事，这反而会倒逼政策进一步放松和刺激。

昨天盘后还有一个重磅消息。央行、外管局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，提出要落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券投资额度管理要求。市场一片欢呼，认为这是特大利好。其实，这个政策早在2019年9月10日就宣布了，今天只是正式发布而已。何况目前的QFII和RQFII额度都还没用完。所以锐叔认为，这个消息更多是对市场的中长期利好，但短期内对市场并无实际影响。

总之，目前市场仍如锐叔预期的那样，在按部就班的运行当中。预计在两会前，这种震荡上行的格局都不会有什么大的变化，近段时间大家也无需担心整体市场有大的风险，重点还是在把握板块、个股机会上。短线节奏上，今天是周末前最后一个交易日，按照近期规律，应该还会继续震荡整固，如周末没有大的利空因素，下周初有望再向上拓展空间。

板块和热点方面，昨天热点再次回到消费上，涨幅居前的种业、日用化工、猪肉、食品饮料等都属于消费。此外，属于基建线中的水泥昨天表现也还不错。在当前外需尚未恢复情况下，拉动内需是带动经济复苏的主要手段，而消费和基建投资则是拉动内需的重要抓手，未来一段时间都可作为重点关注方向。消费是外资最为青睐的品种，其中的龙头也是被其重仓持有，只要北上资金还保持净流入态势，这些品种的趋势就仍有望延续。除了内需线上的消费和新老基建外，医疗领域近期也可重点关注一下。全国“两会”将于本月下旬召开，参考疫情前各地方两会，29省市的2020年政府工作报告中，医药健康倍受重视，重点聚焦医药科研、医药健康以及医疗体系改革等内容上。新冠肺炎疫情影响下，以下3大医药主题有望成为两会关注的焦点：1）医疗设施建设：疫情推动医疗设施补足，加上未来新基建下医疗设备采购，推动医疗设施建设；2）疫苗：新冠疫情提升疫苗知晓率，接种疫苗是预防传染病的最佳方法，疫苗长期接种率将持续提升；创新药：鼓励创新是医药行业不变的主线，尤其是疫情下，更加彰显创新药研发的重要性。这三个细分领域的龙头，可以考虑一下在两会前逢低潜伏。消息面上，昨天盘后，工信部官网7日发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》。通知要求，到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖，移动物联网连接数达到12亿。近日，科技股重新活跃起来，这个消息也有机会使物联网概念成为短线热点。

操作策略：

目前技术上维持多头格局，而且在货币、财政政策不断发力下，当前流动性很充裕，预计经过短线震荡整固后，大盘仍有望继续向上进一步拓展空间。操作上，持股待涨和逢低加仓为主。中线上可逢低关注新老基建、医疗设备、黄金、新能源汽车产业链等方向。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）

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