首批减持下周三开启 科创板调整后存反弹可能

（原标题：首批减持下周三开启 科创板调整后存反弹可能）

本周科创板首批限售股解禁后，已有9家公司发布减持计划公告。

首批减持出炉

限售期满后，减持出炉。7月23日晚，包括中微公司、光峰科技、西部超导、乐鑫科技、瀚川智能、嘉元科技、容百科技、沃尔德和新光光电9家科创板公司发布了股东减持计划公告。

光峰科技最先发出公告，公司4名股东拟分别减持不超824.3588万股、2709.3264万股、451.5544万股、78.75万股，合计减持不超过4063.9896万股，不超过公司股份总数的9%。

此外，西部超导发布公告称，多名股东拟合计减持不超14%股份;乐鑫科技发布公告称，公司股东拟减持不超过总股本3%;瀚川智能发布公告称，公司股东计划减持不超3%股份;嘉元科技公告称，鑫阳投资、丰盛六合、荣盛创投、王志坚等股东拟通过集中竞价、大宗交易的方式合计减持不超过7.87%公司股份;容百科技公告称，公司多名股东及一致行动人拟减持合计不超11.95%公司股份;沃尔德公告称，有五家股东拟减持股份，合计拟减持比例不超过公司股份总数的9.08%;新光光电公告称，朗江创新、朗江汇鑫壹号拟减持公司股份不超过总股本的1.49%。

值得一提的是，中微公司“试水”科创板首单询价转让，9名股东拟通过询价方式转让公司2.66%股份。公告显示，询价转让价格下限为178元/股，为前20个交易日股价均价的73.49%，为23日收盘价的86.73%。其中，8名股东委托中信证券拟转让1.66%股份、1名股东委托中金公司拟转让1%的股份。

对于拟减持原因，根据股东身份不同，主要分为资金安排需要、合伙人资金需求、补充公司运营资金。从时间安排上看，多数公司股东选择减持的时间起点是今年8月14日开始。

根据记者统计来看，亦有光峰科技、容百科技、沃尔德和乐鑫科技这4家公司的部分股东选择下周三进行减持，而减持均以大宗交易方式为主。

注意减持公告带来溢出效应

从二级市场表现来看，此前伴随着减持预期，首批9家公司股价已经出现调整。以7月13日至7月23日的涨跌幅来看，中微公司、光峰科技、西部超导、乐鑫科技、瀚川智能、嘉元科技、容百科技、沃尔德和新光光电分别下跌了23.76%、8.56%、20.69%、25.57%、15.31%、21.44%、24.53%、15.71%、11.12%。

“我觉得市场已经在消化减持带来的影响。最近一周，科创板表现要相对较弱。二季度主动权益基金加仓科创板的行为比较明显。从统计上来看，二季度基金重仓股中科创板股票稳步提升0.84个百分点，占比1.90%。从科创50表现来看，年初至解禁前涨幅高达70%，解禁后确有获利资金了结的意愿。再加上首批减持的眼球效应，科创板的回调在预期之中，是对高估值的一种修正。”中邮证券研发部副总经理、首席策略分析师程毅敏在接受记者采访时表示道。

此外，程毅敏指出：“解禁影响预计以急跌消化，解禁前整体跑输市场，解禁后有望显著跑赢市场。在科创板首批解禁期，市场风险偏好相对收敛，因此低估值个股仍占优势，但科创板带动科技主线的逻辑并没有发生变化，目前位置需要防范频繁减持公告带来的溢出效应。”

东北证券资深投资顾问沈正阳则认为，目前科创板相对其他板块而言，估值是最高的，市盈率整体为150倍、市盈率中位数为82倍、市净率为9.7倍。而100只个股组合的创业板成指估值分别对应为74倍、77倍和8.4倍。全部A股市盈率整体、市盈率中位数、市净率分别为22倍、34倍、1.9倍。应该说，百倍以上的市盈率、10倍左右的市净率，放在某一个股是可以接受的，但是放在整个板块则难免会有压力。

“如果解禁科创板能够在7月23日后频繁出现大宗交易的话，那么科创主题会比较可能走出先抑后扬的走势，反之，很可能在中期内难以跑出超额收益。考虑到科创板50指数上市后的相关指数基金等发行，参考创业板指数上市和创业板上市1周年后的走势，科创板在解禁后，适度调整后，存在反弹的可能，但仅仅是反弹，因为从以往规律看，多数新股上市后再度走牛，往往发生在其上市2-3年之后。”沈正阳进一步分析认为。记者 刘扬