震荡市爆款基金更注重建仓节奏

（原标题：震荡市爆款基金更注重建仓节奏）

在震荡加剧的市场环境下，今年成立的爆款基金建仓谨慎，节奏明显放缓。数据显示，今年发行规模50亿以上的主动权益基金大部分净值回撤幅度较小。业内人士认为，震荡市下大基金建仓有难度，爆款基金策略上更强调均衡配置与估值保护，因而更加注重建仓节奏。

数据显示，今年成立规模在50亿以上的主动权益基金(不同份额合并计算)超过70只。截至4月16日，净值在1元以上的有11只，净值在0.95至1元的有36只，净值在0.9至0.95元的有18只；仅有6只净值在0.9元以下。可见，在震荡市中，大部分次新爆款基金回撤都未超过5%。

尤其是春节节后成立的新基金，建仓速度更为缓慢。比如，成立于3月3日的农银汇理新兴消费，发行规模为60.62亿元，一个多月来净值仅跌0.04%；成立于3月2日的建信臻选，发行规模为51.37亿元，一个多月来净值跌幅为0.07%；成立于2月24日的汇添富数字未来，发行规模为99.93亿元，至今净值跌幅仅为0.8%左右。

“现在市场波动很大，敢于激进建仓的新基金较少。如果看不到明显趋势，基金经理倾向于把建仓速度放得较慢。”某基金专业人士分析，目前净值回撤较大的基金多为春节前发行，当时市场还有较强的赚钱效应，一些基金经理选择在年前进行建仓，以至于节后净值出现较大回撤。

对于爆款基金而言，当前建仓难度更大。上海某基金经理表示，对于爆款基金来说，难度在于大规模产品更倾向于配置大市值公司，大市值龙头公司股价虽然有所回调，但还处于溢价状态。“大基金很难切入小公司，还是要在大股票寻找机会，但现在的难点是，适合它们配置的资产没有处在适合进攻的价格位置。”

“投资策略上，我们将更加均衡。面对前期出现的所谓核心资产交易较为拥挤的情况，更期望通过自下而上精选一些细分赛道的龙头来搭建组合，在组合构建过程中会更强调估值的保护，并且尽量做到行业分散，更加注重建仓的节奏。”博时基金权益投资GARP组投资副总监陈鹏扬表示。

（文章来源：中国基金报）