首页 - 股票 - 证券要闻 - 正文

财通资管蝉联“卓越主动管理券商公司”

关注证券之星官方微博:

(原标题:财通资管蝉联“卓越主动管理券商公司”)

财通资管李杰出席圆桌论坛,解读“固收+”新趋势

12月3日,“南方财经国际论坛2021年年会·南财之夜暨资本市场「金帆」案例发布典礼”在广州举办,活动现场揭晓了2021年度资本市场「金帆」案例。财通资管凭出色的主动管理能力、长期稳定的业绩表现荣膺“2021年度卓越主动管理券商公司”,再度蝉联这一重量级荣誉。

“金帆”案例已连续举办至第六届,以公开透明的客观数据为基础,辅以独立严苛权威的评价体系,遴选出优秀金融机构与上市公司,具有很高的专业性及权威性。

财通资管作为券商资管子公司的新锐代表,在财富管理转型大潮之下,较早聚焦主动管理能力的提升,逐渐成为探索主动管理道路、打造核心竞争力的转型领跑者。中基协数据显示,截至今年三季度末,有4家券商资管主动管理规模占比超过90%,财通资管位列第二,主动管理规模超2100亿元,在总管理规模中占比达94.97%。

提升主动管理能力,人才和理念机制缺一不可。财通资管注重以人才筑牢主动管理之基,汇聚了一支价值观一致、务实进取的精英管理团队,吸纳了大批专业勤勉的优秀人才,投研团队成员近100人。而这股人才“虹吸力”来自于公司“市场化、专业化、扁平化、人性化”的管理机制,特别是在投研方面,构建3年以上的长期考核激励机制,引导通过长期的基本面系统研究挖掘优质公司、看清长期趋势不被短期热点扰动,最终实现价值投资的知行合一。

财通资管固收公募投资部总经理李杰受邀参与“2021年基金业趋势主题:‘固收+’新趋势”圆桌论坛,介绍了财通资管“固收+”的特色道路,并展望跨年投资策略。

以下为交流实录:

主持人:2019年以来,“固收+”基金经历了又一轮扩容。尤其在今年权益类产品整体收益下滑的情况下,波动较小的“固收+”产品热度再次提升。您如何评价今年的“固收+”市场?

李杰:我觉得可以用三个字概括今年的“固收+”市场。

第一个字“上”,规模上台阶。2021年至今,“固收+”基金发行数量接近400只,发行规模合计近5000亿,规模已超过2018-2020年三年的总和,越来越多的资金涌入“固收+”赛道。

第二个字“下”,收益下台阶。2021年纯债基金的收益中位数为3.6%,“固收+”基金的收益中位数为5.5%,增厚收益的效果依然不错,但是跟2020年“固收+”基金的收益中位数9.3%相比,收益明显降低,主要两个原因:一方面纯债部分收益处于历史低位,另一方面权益市场震荡加剧,赚钱效应较差。

第三个字“新”,新的资金,新的客户,新的产品。“固收+”产品的大幅扩容需要大量的客户服务和投资者教育工作。以财通资管为例,我们在产品的设计、渠道的选择、销售的前中后等各个环节投入了大量的人力物力,一是为了提高投资者的持有满意度,二是为了充分揭示风险,让客户选择到匹配自己风险收益类型的产品。

主持人:“固收+”基金包含的产品种类十分丰富,您认为投资者应该如何选择配置各类“固收+”产品?

李杰:我建议可以分“三步走”。

第一步,投资者需要了解自己的风险偏好:未来理财产品净值化将成为主要形式,对于投资者来说,如果投资者风险偏好非常低,不能接受任何亏损,那么“固收+”或许并不合适,因为“固收+”虽然相对稳健但不等于“保本” ;反过来,如果投资者风险偏好非常高,那也需要斟酌一下,因为“固收+”产品不是高收益回报型的产品。

第二步,投资者最好是用中长期的资金去投资“固收+”产品。“固收+”产品的波动性要高于纯债产品,短期存在回撤的可能,一年以上资金为佳,胜率相对会更高。我们回溯了近三年“固收+”基金胜率数据:持有一个月的胜率为71%,持有三个月的胜率为83%,持有半年的胜率为93%,持有一年的胜率为96%,可以看到,随着持有时间增长,投资胜率明显提升。

最后,挑选适合自己的“固收+”产品。“固收+”产品类型很多,以财通资管“固收+”产品为例,我们会根据回撤控制目标和收益实现目标拆分成更细的“固收+”赛道,对每个产品有清晰的定位,方便投资者选取。我们建议投资者可以用定量和定性相结合的方式考量基金标的,主要从历史收益回撤情况,股债配比,基金经理履历,管理人综合能力等维度去挑选适合自己的产品。

主持人:债券等固收类资产是“固收+”产品的配置基底,去年以来“固收+”产品企业债的配置比例有所降低,金融债的配置比例有所抬升。站在12月初的时间节点,能否展望一下“固收+”产品债券资产的跨年配置策略?

李杰:企业债配置比例降低和目前信用利差处于历史极低值有关,以3年AA城投为例,目前信用利差处于3.5%的历史分位,再加上供给收缩带来的资产欠配,机构增配金融债就很好解释。以市场存续二级债基为例,三季度金融债平均仓位为27%,相较于二季度上升了2%。

展望明年债市,考虑目前经济基本面和货币环境,利率债预计继续维持低波动的态势,长久期利率债仍具有不错的配置价值,机会要大于风险;当前信用利差处于历史低位,主要原因是近一年资金面宽松,回购利率较低,机构加杠杆套息差需求增加,带动信用利差不断下移。预计未来半年,资金面仍将以稳为主,但目前的息差水平有限,信用债配置上建议保持中性的久期策略。

最后,需要提防经济增速下台阶带来的潜在信用风险,组合上不宜做过度资质下沉。以财通资管为例,我们将信评作为第一道防线,注重实质性信用风险的把控,要求信评团队深度参与到二级市场,跟交易对手充分交流,从二级市场交易价格反推,尽可能获得完整信息,了解信用全貌。

风险提示:本材料内容不构成任何投资建议。本资料中的观点和判断仅代表财通证券资管当前的分析,财通证券资管不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变化。

投资有风险,选择需谨慎。

21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权,任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示财通证券盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-