碳酸锂向25万元/吨挺进！一体化锂盐企业利润急速扩张，A股锂矿指数高位“按兵不动”

21世纪经济报道记者  董鹏  成都报道

一个月前，国泰君安电话会议提出“迎接锂行业第三次涨价”，参会的外部专家更提出了“短期价格我们看25万，长期看上不封顶”的判断。

彼时，给出的涨价节点为11月下旬到12月中下旬，以及2022年2月中旬前后。结合近期市场走势来看，上述判断正在逐步验证。

12月16日，Wind采集的上海有色现货价格显示，碳酸锂单日上调4000元/吨至23.6万元/吨，涨势较11月明显加速。

21世纪经济报道从百川盈孚获得的数据也显示，当日，电池级碳酸锂（99.5%）市场主流报价区间在23.0-23.8万元之间，均价涨至23.39万元/吨，较昨日价格上涨0.3万元/吨。

需要指出的是，距年底仍有11个工作日，若碳酸锂继续维持每日3000元的涨幅，25万元/吨的市场预期价，指日可待。

而促使近期锂盐价格上涨的原因，则包括了供需关系，以及成本高位运行等多方面带动。

需求端，今年11月终端新能源汽车继续放量，环比增速接近18%，三元、磷酸铁锂等下游需求刚性持续。

供应端，则较上月有所缩减。

“进入年底，部分厂家进入停工检修阶段，产量有所缩减，业者看好后市，备货情绪明显，同时国企单位业绩饱和，暂无外销，市面现货流通量较少，整体市场供应紧张。”百川盈孚指出。

另据上海有色预估，进入12月，国内碳酸锂主流大厂将进入春节检修期，预计12月整体碳酸锂产量将减至19115吨，环比减少7%。

成本端，在下半年澳洲矿商Pilbara三次拍卖推升锂精矿价格后，锂精矿长协价格相应上调。

“目前国内锂辉石矿长协价格在2320-2370美元/吨，均价为2345美元/吨，对于锂盐冶炼厂家而言，冶炼成本压力继续增加，同时锂云母冶炼厂家的成本随着辅料价格的上涨也同步上行。”百川盈孚指出。

这对于外购澳洲锂精矿的国内锂盐企业而言，成本上升十分明显。

若按照2345美元/吨，以及8-9吨锂精矿生产1吨碳酸锂的原料消耗比估算，仅此一项的原料成本便达到了11.9万元至13.43万元之间，以锂辉石制备碳酸锂还包括纯碱等其他辅料，以及1.5万元/吨左右的加工费。

相比之下，锂精矿自给率较高、以盐湖卤水为原料的锂盐企业，则不会面临上述成本抬升的问题。

若碳酸锂价格涨至25万元/吨，部分行业龙头单吨毛利润甚至可以达到20万元左右。

另外，结合碳酸锂、氢氧化锂等锂盐四季度价格表现来看，预计相关企业四季度净利润也将较三季度环比出现极为明显的增长。

即便如此，A股锂矿股由于此前涨幅过高，至今二级市场相关个股走势波澜不惊。

以Wind锂矿指数为例，囊括了国内主流的锂矿和锂盐类上市公司，而自9月初该板块与钢铁、煤炭、有色等其他周期板块一同下跌后，目前仍然处于次高位盘整状态。

相比之下，美股同业公司已经先行两步。

全球锂行业龙头美国雅保公司，11月初股价便已超过9月高点，并于当月下旬创出历史新高。

随后，雅保阶段性回调，目前该公司股价为239.79美元，在9月上旬美股、A股锂矿板块的高点附近。