2021年IPO承销保荐收入降1/4！中信建投投行业务问题频出如何脱困？

（原标题：2021年IPO承销保荐收入降1/4！中信建投投行业务问题频出如何脱困？）

《投资时报》研究员 田文会

作为上一年 IPO主承销家数和金额的龙头，中信建投证券股份有限公司（下称中信建投，601066.SH）2021年承销A股IPO募集资金出现较明显的下滑，也相应影响了该公司首发承销收入。

根据Wind数据，标点财经研究院联合《投资时报》对券商2021年A股IPO项目承销情况进行了统计分析（按发行日统计，下同），并按IPO承销保荐收入由高至低排名，推出《券商IPO承销保荐收入排行榜》。在计算时，承销金额和承销收入按照承销商实际配额统计，若没有公布实际配额，则按联席主承销商数量做算术平均分配。

结果显示，2021年中信建投承销A股首发募集资金为531.22亿元，同比下降38.06%，首发承销家数为46家，同比降4.17%，首发承销及保荐收入为20.61亿元，同比降25.84%。上述三项皆出现下降。

而从2021半年报看，该公司当年上半年IPO 主承销家数、主承销金额分别居行业第3名、第4名，双双丢失2020年同期的榜首位置。

据中信建投2021年三季报，当年前三季，该公司投资银行业务手续费净收入同比下降12.07%。

《投资时报》研究员还注意到，中信建投保荐的科创板公司紫晶存储（688086.SH）近日被证监会立案调查，而这距离该公司被中信建投保荐上市刚约两年。同时，紫晶存储2021年业绩大幅下滑。

2021年，中信建投还因首发保荐中的违规行为被证监会采取监管谈话的行政监管措施，且有2位保荐代表人被采取出具警示函措施。

《投资时报》就上述首发承销下滑、被采取监管措施、投资银行业务手续费净收入下滑等问题向中信建投发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

中信建投近一年股价走势（元）

数据来源：Wind

一保荐对象被证监会立案调查

紫晶存储的投资者在经历一年多股价跌跌不休的煎熬后，最近又被兜头泼了一盆冷水。

2022年2月11日，紫晶存储公告称，该公司当日收到中国证监会《立案告知书》，因该公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定进行立案调查。

紫晶存储于2020年2月26日登陆科创板，保荐人和主承销商为中信建投。 

紫晶存储2021年9月30日公告的“中信建投关于紫晶存储2021年半年度报告的信息披露监管问询函的专项核查意见”显示，紫晶存储于 2021 年 9 月 9 日收到上交所下发的“关于紫晶存储2021年半年度报告的信息披露监管问询函”，该问询函的问题涉及收入构成变动、应收账款、预付款项及其他非流动资产、在建工程、期间费用、货币资金。

紫晶存储2021年6月11日公告的“中信建投关于紫晶存储2020年年度报告的信息披露监管问询函的专项核查意见”（下称“紫晶存储2020年年报问询函核查意见”）显示，紫晶存储于同年5月收到上交所下发的“关于紫晶存储2020 年年度报告的信息披露监管问询函”，该问询函的问题涉及业务模式及毛利率、参股子公司及其销售、采购及应付款项、其他应收款、货币资金、募集资金使用、研发费用、公司内部控制等。

此前，紫晶存储2020年年报被负责审计的会计师事务所注明了保留意见。

中信建投在“紫晶存储2020年年报问询函核查意见”中称，中信建投关注到因无法就部分预付款项、委托研发费用及营业成本、部分预付设备款的商业实质、应收账款的可收回性及坏账准备的充分性获取充分、适当的审计证据，紫晶存储2020年财务报表被年审会计师出具保留意见。

《投资时报》研究员还注意到，紫晶存储在上市一年多后业绩大变脸，股价大幅下跌。

紫晶存储2021年业绩预告显示，该公司预计2021年实现归属于上市公司所有者的净利润为650万元到 975万元，同比减少 93.74%到 90.60%。

紫晶存储2月22日收于15.51元，较上市当日最高价86.59元（前复权）下跌82.09%。

曾被采取监管措施

因首发保荐业务违规，中信建投以及该公司两位保荐代表人去年被证监会采取监管措施。

2021年12月29日，证监会官网发布信息显示，2021年12月20日，证监会决定对中信建投保荐代表人吴书振、吴雨翘采取出具警示函的行政监督管理措施。经查，该会发现吴书振、吴雨翘存在以下违规行为：在担任厦门雅迅网络股份有限公司首次公开发行股票并上市保荐代表人过程中，未勤勉尽责，对该公司销售回款等事项的核查不充分。

2022年2月22日中国证券业协会网站信息显示，中信建投498名保荐代表人中，有7名违反监管规定，包括吴书振和吴雨翘，1名违反自律规则。

2021年，中信建投还因另一家公司的首发保荐工作被采取监管措施。

证监会网站2021年4月6日公告显示，2021年2月7日，证监会决定对中信建投采取监管谈话的行政监管措施，原因是中信建投作为二十一世纪空间技术应用股份有限公司（下称世纪空间）首次公开发行股票并上市的保荐机构，存在以下违规行为：对世纪空间商誉减值、关联交易、资产负债表日后调整事项等情况的核查不充分，未按规定对世纪空间转贷事项发表专业意见，内部控制有效性不足。

证监会要求中信建投应引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。

投行业务手续费净收入下降

中信建投去年前三季的业绩增长也不理想。其中，投资银行业务手续费净收入出现下降。

2021年三季报显示，当年前三季，该公司营业收入为206.11亿元，同比增29.96%，但归属于上市公司股东的净利润为72.58亿元，同比降3.11%。

营业收入中，投资银行业务手续费净收入为34.69亿元，同比下降12.07%；投资收益为48.47亿元，同比降14.27%。

对于2021年前三季投资银行业务手续费净收入下降的原因，该公司当年上半年该项情况可作参考。

据中信建投2021年半年报，该公司当年上半年投资银行业务手续费净收入为19.6亿元，同比降1.11%。当期投资银行业务收入为20.59亿元，同比降0.68%。其中证券承销业务收入为17.72亿元，同比降4.58%；证券保荐业务收入为1.1亿元，同比增2.36倍；财务顾问业务收入为1.77亿元，同比降3.8%。

IPO主承销方面，中信建投2021年上半年IPO 主承销家数21家，主承销金额153.34 亿元，分别排名行业第3名、第4名。而在2020年上半年，该公司IPO主承销家数14家，主承销金额423.77 亿元，均位居行业第1名。