不良率上升，净利润增速放缓！上海银行去年四季度发生了什么？

（原标题：不良率上升，净利润增速放缓！上海银行去年四季度发生了什么？）

《投资时报》研究员   田文会

上海银行股份有限公司（下称上海银行，601229.SH）股价近一年持续萎靡，如今该行2021年业绩快报公布，似乎揭示了部分谜底。

据上海银行近日公布的业绩快报，该行2021年归属于母公司股东的净利润同比增速为5.54%，低于当年前三季10.58%的增速。

资产质量方面，2021年末，该行不良贷款率为1.25%，较上年末升0.03 个百分点，且较当年第三季度末升0.06个百分点。不良贷款率在当年第四季度上涨较快。

而据该行2021年三季报信息，该行资本充足率也出现下滑。当年第三季度末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.37%、10.12%、9.08%，较2020年末分别下降0.49个百分点、0.34个百分点、0.26个百分点。而该行各级资本充足率2020年皆已同比下降。

2022年3月3日，上海银行股价收于7.03元，较此前2020年7月7日高点9.15元（前复权）下降23.17%，近一年下跌逾10%。

上海银行近一年来股价走势（元）

数据来源：Wind

净利增速较前三季放缓

3月2日，上海银行公告了2021年度业绩快报。

2021年，该行营业收入为562.3亿元，同比增10.81%；归属于母公司股东的净利润为220.42亿元，同比增5.54%。

与2021年前三季相比，上海银行当年全年净利润增速放缓。

上海银行2021年三季报显示，该行当年前三季营业收入为414.56亿元，同比增10.44%；归属于母公司股东的净利润为166.44亿元，同比增10.58%。

2021年前三季，该行营业收入中，投资净收益为62.4亿元，同比降5.4%。营业支出中，业务及管理费为79.12亿元，同比增19.01%；信用减值损失为152.56亿元，同比增4.54%。

从2021年前三季数据来看，上海银行净息差也出现下降，年化净息差为1.73%，同比下降0.09个百分点。

而在去年上半年，该行净息差也为1.73%，同比下降 0.09 个百分点。生息资产平均收益率为4.04%，同比下降0.23个百分点。

上海银行称，该行积极让利实体经济、贷款投放利率仍有所下行，叠加存量贷款、债务工具投资等重定价效应持续释放，生息资产收益率承压。

2021年上半年，该行同业及其他金融机构存放和拆入款项平均付息率同比上升 0.08 个百分点。

上海银行表示，主要是同业负债久期较短，2020年上半年市场利率快速下行对同业负债成本的影响基本在当年体现，之后货币政策回归常态，利率中枢逐步回升至疫情前水平，报告期内同业负债平均付息率同比相应上升。

不良贷款率上升

不仅净利润增速在去年四季度放缓，上海银行不良贷款率在去年第四季度也出现较明显的上升。

业绩快报显示，2021年末，上海银行不良贷款率为1.25%，较上年末上升0.03 个百分点，且较当年第三季度末上升0.06个百分点。

据该行2021年三季报，当季末，该行不良贷款率为1.19%，较上年末下降0.03个百分点，与该行当年上半年末不良贷款率持平。

上海银行2021年半年报显示，当期末，该行个人消费贷款不良率为2.07%，较上年末上升0.2个百分点。对于个人消费贷款不良率较上年末有所上升，上海银行称，零售资产投放结构调整，消费贷整体规模较上年末压降，推升不良贷款率上升。

行业不良贷款率方面，2021年上半年末，该行房地产业不良贷款率为2.73%，较上年末上升0.34个百分点。

上海银行称，随着房地产监管的持续强化和宏观政策调控，房地产市场整体继续延续上年末的运行态势，受个别项目租售进度未达预期、还款能力有所下降等因素影响，房地产业不良贷款率有所波动。

2021上半年末，该行制造业和建筑业不良贷款率较上年末略微上升，同时，“信息传输、软件和信息技术服务业”、“交通运输、仓储和邮政业”、“文化、体育和娱乐业”的不良贷款率较上年末也略有上升。

资本充足率方面，2021年三季度末，上海银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.37%、10.12%、9.08%，较上年末分别下降0.49个百分点、0.34个百分点、0.26个百分点。

当年上半年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.27%、10.01%、8.98%，较上年末分别下降0.59个百分点、0.45个百分点、0.36个百分点。

上海银行称，与上年末相比，各级资本充足率均有所下降，主要是顺应宏观政策导向，大力支持实体经济融资需求，各项贷款、企业债券等资产增长较快。

该行表示，该行前瞻性布局外部资本补充，于2021年1月25日公开发行200亿元A股可转换公司债券，并于2021年2月10日挂牌交易，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

实际上，该行各级资本充足率2020年皆已出现下降。当年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.86%、10.46%、9.34%，较上年末分别下降0.98个百分点、0.46个百分点、0.32个百分点。