营收增速再降，房贷占比超红线！青岛银行差异化战略能怎么走？

（原标题：营收增速再降，房贷占比超红线！青岛银行差异化战略能怎么走？）

《投资时报》研究员  文清

年报披露正当时。近日，青岛银行股份有限公司（下称青岛银行，002948.SZ）交出2021年“成绩单”，这份“成绩单”可谓是喜忧参半。

据2021年年报披露，青岛银行去年实现营业收入111.36亿元，同比增长5.65%；归属于母公司股东的净利润29.23亿元，同比增长22.08%。可见，2021年归母净利润增速远高于营收增速。同时，近3年来该行的营收增速逐年放缓，但归母净利润增速却呈提升态势，两者出现背离。

在资本充足率方面，2021年末，青岛银行一级资本充足率较2020年末下降0.27个百分点，核心一级资本充足率、资本充足率分别较2020年末上升0.03个百分点、1.72个百分点。纵使该行核心一级资本充足率有所改善，却也不及行业均值。

另外，青岛银行去年的个人住房贷款金额为459.37亿元，占当年贷款总额的18.81%，高于17.5%的监管“红线”。

该行在A股股市上的表现也欠佳。

2019年1月16日，青岛银行在深交所挂牌上市，不到两个月时间，于3月7日创出9.11元/股的高点，此后震荡下行。今年以来该行股价更是频创新低，在3月16日创下3.67元/股的历史低位。4月1日，该行以4.09元/股收盘，复权后较前述高位下跌逾46%。

对于上市以来的股价表现，青岛银行认为，上市公司的股价表现受宏观经济政策、二级市场波动及投资者心理预期等多重因素共同影响，从市净率指标看，该行估值高于多数上市银行。“未来，青岛银行将继续提高经营管理水平，坚定特色化、差异化的发展战略，持续优化各项财务指标，进一步提高资本市场对青岛银行价值的发现和认可。”该行对《投资时报》表示。

营收增速继续走低

从青岛银行过往年报看到，该行2017年—2021年归属于母公司股东的净利润分别为19.00亿元、20.23亿元、22.85亿元、23.94亿元、29.23亿元，同比增长-9.02%、6.48%、12.92%、4.78%、22.08%。可见，自2018年以来该行的归母净利润在逐渐增长，而且2021年增速为近年最高。

与此同时，该行的营业收入也在不断攀升，但增速却在下降。2017年—2021年青岛银行的营业收入分别为55.83亿元、73.72亿元、96.16亿元、105.41亿元、111.36亿元，同比增长-7.25%、32.04%、30.44%、9.61%、5.65%。近3年来该行的营收增速逐年放缓，尤其是2020年以来，增速已降至个位数。

对于营收增速与归母净利润增速的背离，青岛银行表示，营收受规模因素影响较大，净利润则与经营的质量等直接相关。就增幅而言，两者的增速差异跟各自的基数是直接相关的，多重因素导致了阶段性的有高有低现象。

至于营收增速放缓，青岛银行强调，近5年该行营收复合增长率为14.81%，营收增幅与往年情况有直接且显著的关系，2018年和2019年该行营收增幅高居上市银行前列，主要是准确判断、果断抓住难得的阶段性市场机遇从而实现超预期、超常规的经营业绩；2020年以来，受国内外经济金融形势、疫情等影响，叠加高基数因素，增幅有所收敛，但增量依然可观。

2017年—2021年青岛银行营收及归母净利润

数据来源：青岛银行年报

部分资本充足指标不及行业

据青岛银行2021年年报披露，截至2021年12月31日，该行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.38%、11.04%、15.83%。

资本充足指标诚然符合监管要求，但不及行业平均水平。

中国银保监会发布的数据显示，2021年四季度末商业银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.78%、12.35%、15.13%。可见，除资本充足率外，青岛银行的其他两项指标均低于行业水平。

事实上，青岛银行的核心一级资本充足率近5年来均不及行业平均水平。

2017年末—2020年末青岛银行的核心一级资本充足率分别为8.71%、8.39%、8.36%、8.35%。而根据中国银保监会发布的数据来看，2017年—2020年各年四季度末商业银行的核心一级资本充足率分别为10.75%、11.03%、10.92%、10.72%。

可见，2017年以来青岛银行的核心一级资本充足率均低出行业水平2个百分点以上。

对此，青岛银行表示，该行核心一级资本充足率一直满足监管要求，并符合市场预期与行业规律。“一般来讲，商业银行投放信贷、规模增长的同时就会消耗资本。投放贷款增加授信支持中小企业、民生项目建设等是银行的天职，青岛银行作为区域性法人银行，支持本地经济发展更是义不容辞。”该行称。

之后会通过哪些途径来提高核心一级资本充足率？青岛银行向《投资时报》透露，下一步，该行一方面通过内外部资本补充夯实资本实力以保障持续投放贷款促进实体经济发展，另一方面在综合考虑风险、收益和资本消耗等因素的前提下，采取资本集约化发展策略，优先发展低资本消耗业务。

据青岛银行介绍，该行已于2022年一季度完成A+H股配股工作，合计募集资金约41.96亿元，在扣除发行费用后将全部用于补充核心一级资本，资本充足率进一步优化。

除此之外，青岛银行2017年—2021年的杠杆率分别为7.88%、7.92%、7.46%、6.14%、5.87%，整体呈下降趋势，且在近两年均低于行业平均水平。

2017年—2021年青岛银行及商业银行资本充足率、杠杆率指标

数据来源：青岛银行年报、中国银保监会网站

个人住房贷款占比超“红线”

据青岛银行年报披露，截至2021年度末，该行的个人住房贷款金额为459.37亿元，占贷款总额的18.81%。

2020年末中国人民银行和银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》（以下简称《通知》），明确规定分档设置房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两个上限。房地产贷款占比、个人住房贷款占比超出管理要求，超出2个百分点以内的，业务调整过渡期为自《通知》实施之日（2021年1月1日，下同）起2年；超出2个百分点及以上的，业务调整过渡期为自《通知》实施之日起4年。

青岛银行所处的第三档“中资小型银行和非县域农合机构”对于个人住房贷款占比的上限为17.5%。该行在2020年末的个人住房贷款占比为19.63%，超出监管要求2.13个百分点，故业务调整过渡期为4年。

对于个人住房贷款占比超过监管要求的问题，青岛银行向《投资时报》表示，2021年末，该行个人住房贷款余额占比同比下降0.82个百分点，压降情况符合监管要求，且将在规定时间内完成业务调整。

降低个人住房贷款占比，是否会对利息收入造成较大影响，进而影响盈利能力？对此疑问，青岛银行称：“青岛银行积极落实国家宏观政策要求，进一步加大对新基建、民生保障及普惠金融等方面的信贷投入，在科技自立自强、先进制造、民营企业、小微企业、乡村振兴、可持续发展等重点领域更多地投放信贷资源，加强产品创新，提升本行盈利能力，推动青岛银行经营稳健、高质量发展。”