投行业务内控不完善被监管谈话！华龙证券上市路上问题不断

（原标题：投行业务内控不完善被监管谈话！华龙证券上市路上问题不断）

《投资时报》研究员 田文会

对于中小券商来说，投行业务一般是短板，在弥补短板的过程中，券商还需要考虑如何保持合规运作。总部位于甘肃兰州的华龙证券股份有限公司（下称华龙证券）也同样面临这一问题。

据证监会官网信息，该会近日决定对华龙证券采取监管谈话的行政监督管理措施，原因为该公司投资银行类业务内部控制不完善等。

华龙证券财报显示，该公司近几年投行业务收入波动较大，2018年—2021年同比增速分别为-69.06%、194.18%、7.47%、-10.81%。同时，该公司近几年营收和净利润也有较多波动。其中，营收近两年持续下滑，净利润在2018年随行业大幅下挫且幅度大于行业，此后恢复的时间则较行业更长。

2021年，华龙证券归属于母公司股东的净利润同比增46.67%，高于当年证券行业净利润同比增速。不过，营业收入同比降1.12%，而当年证券行业营业收入同比增12.03%。营业收入中，利息净收入同比大降74.94%；投资收益同比降11.39%。

据中国证券业协会数据，2021年末，华龙证券的总资产在106家券商中排名第63位。该公司2021年年报显示，当年末，该公司资产总额为301.6亿元。

据了解，该公司坚持“深耕甘肃，立足西部，放眼全国”的发展战略，战略愿景是成为西部地区综合竞争实力最强、经营业绩良好、专业能力突出、特色经营显著的上市券商。

《投资时报》研究员注意到，华龙证券于2018年8月终止新三板挂牌，并筹谋A股上市。据证监会官网信息，华龙证券辅导机构中信证券于2017年11月向证监会甘肃监管局报送了该公司首次公开发行股票并上市辅导备案材料并获受理，自2018年4月至2021年7月，已先后报送了第一期至第十一期辅导工作进展情况报告。

《投资时报》就上述被采取监管措施、营收下降、投行收入下降等问题向华龙证券发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

被采取监管措施

因投行业务问题，华龙证券已不止一次被证监部门处罚或采取监管措施。

6月13日，证监会决定对华龙证券采取监管谈话的行政监督管理措施。经查，证监会发现华龙证券存在以下违规问题：一是投资银行类业务内部控制不完善，内控制度体系不健全、落实不到位，内控组织架构混乱，“三道防线”关键节点把关失效等；二是廉洁从业风险防控机制不完善，未完成廉洁从业风险点的梳理与评估，聘请第三方廉洁从业风险防控不到位。

当日，证监会还决定对陈牧原采取监管谈话的行政监督管理措施。陈牧原作为时任华龙证券主要负责人且分管投行业务，对上述相关违规行为负有责任。

同时，证监会决定对胡海全、李纪元采取监管谈话的行政监督管理措施。经查，证监会发现华龙证券在蓝山科技精选层挂牌项目中存在内控人员利益冲突、质控和内核部门对项目组落实质控及内核意见跟踪复核不到位等问题，违反了相关规定。胡海全作为时任内核部门负责人，李纪元作为时任质控部门负责人，对相关违规行为负有责任。

据华龙证券2021年年报和证监会官网信息，2021年11月，因华龙证券在保荐北京蓝山科技股份有限公司公开发行股票并在精选层挂牌过程中，《发行保荐书》中的部分陈述与事实不符、存在虚假记载、未履行勤勉尽责的义务等，受到行政处罚。证监会对华龙证券责令改正，给予警告，没收业务收入150 万元，并处以 300万元罚款。同时，对涉案项目两位直接负责的主管人员赵宏志和李纪元给予警告，并分别处以50万元罚款。

据华龙证券财报，该公司近几年投行业务收入波动较大。2017年—2021年，该公司投资银行业务收入分别为1.29亿元、0.4亿元、1.17亿元、1.26亿元、1.12亿元，其中2018年—2021年同比增速分别为-69.06%、194.18%、7.47%、-10.81%。2017年—2021年，该公司投资银行业务净收入分别为0.37亿元、-0.77亿元、-0.17亿元、-0.28亿元、0.12亿元。

而据中国证券业协会官网数据，2020年和2021年，证券行业投资银行业务净收入分别为672.11亿元和699.83亿元，同比分别增39.26%和4.12%。

华龙证券在2021年年报中的2022年经营计划中称，推动投行模式转变，紧跟全面注册制趋势，变革投行业务传统模式，推动从以狩猎项目为中心向以深耕客户为中心转变。优化内部管理架构，对现有事业部进行整合优化，构建符合投行业务实际、适应转型发展的管理体系。

华龙证券被采取监管措施

资料来源：证监会官网

去年营收下降

业绩方面，华龙证券近五年营收和净利润皆有起伏。其中，近两年营收和净利润增长逆向，净利润为增长趋势，营收则为下降趋势。而且，净利润在2018年随行业大幅调整后，却未能如行业一样在第二年即实现恢复，而是又隔两年之后再爬升至并超过原水平。

华龙证券2021年年报显示，当年该公司归属于母公司股东的净利润为7.24亿元，同比增46.67%，高于当年证券行业21.32%的净利润增速。不过，该公司当年营业收入为18.86亿元，同比降1.12%，而同期证券行业营业收入同比增12.03%。

据华龙证券财报，2017年—2020年，该公司营业收入分别为15.93亿元、14.21亿元、20.92亿元、19.08亿元；归属于母公司股东的净利润分别为6.18亿元、1.28亿元、3.65亿元、4.94亿元。其中，2019年—2020年，该公司营业收入同比增速分别为47.21%、-8.8%；归属于母公司股东的净利润同比增速分别为185.75%、35.23%。上述2018年—2020年数据为后续年报中修订数据。

据华龙证券2018年年报，该公司当年营业收入和归属于母公司股东的净利润同比分别下降14.66%和76.91%。其中，净利润大幅下挫主要因当年利息净收入和手续费及佣金净收入同比下降，以及资产减值损失同比大增。

2018年，证券公司整体净利润为666.20亿元，也同比降41.04%，不过，2019年即恢复到1230.95亿元，并超过2017年的1129.95亿元。而华龙证券归属于母公司股东的净利润在2021年才爬升至并超过2017年的水平，恢复时间明显更长。

具体分析华龙证券2021年业绩，该公司当年营业收入中，利息净收入为1.4亿元，同比降74.94%；投资收益为4.89亿元，同比降11.39%。华龙证券称，利息净收入下降，一方面是合并资管计划的影响，另一方面是因新租赁准则确认未确认融资费用分摊计入利息支出。

华龙证券当年利息支出为4.99亿元，同比增264.23%。其中上升的主要有三项：卖出回购金融资产利息支出为1.02亿元，同比增24.7%；未确认融资费用为0.18亿元，上年为0元；合并资管计划其他份额持有人支出为2.52亿元，上年为-1.03亿元。

华龙证券2021年投资收益中，处置交易性金融资产的投资收益为0.43亿元，同比降81.59%。

华龙证券在2021年年报中称，2022年将加强风险防范化解，完善投资授权体系，通过优化品种配置、择机调整仓位、增加对冲手段等方式，强化标的投后风险管控，有效平滑市场波动造成的收益风险。

《投资时报》研究员注意到，该公司2021年净利润增长，最主要的原因是当年信用减值损失为转回0.23亿元，而上年该公司信用减值损失为3.38亿元。

值得注意的还有该公司的诉讼情况。据华龙证券2021年年报，该公司重大诉讼、仲裁事项多达15宗，起诉（申请）方皆为华龙证券。诉讼（仲裁）涉及金额总计约51.56亿元，诉讼原因包括股票回购合同纠纷、债券交易纠纷、回购合同纠纷等。其中，以股票回购合同纠纷居多。2021年末，华龙证券及相关资管计划为上述诉讼（仲裁）计提相关减值准备不下16.07亿元。