抖音能切走美团多少蛋糕？

（原标题：抖音能切走美团多少蛋糕？）

本文是雪球上，撕逼成果，码码字分享出来。

抖音抢不走呀，拿头抢走全部啊，切个20%撑死了，而且本地生活是一个增量市场。

抢本地生活切走广告，实际上可能更多抢了地铁、公交站、分众广告牌等线下广告。$美团-W(03690)$

现在大家恐慌，不是源于说美团本地不行了，而是大家不清楚影响进程的恐慌，以及抖音目前的补贴金元政策战，态势发展到哪不清楚。

金元政策下，抖音能拿走一部分蛋糕，这是正常情况，但长期还是回归经济性分析，回归商业世界基本逻辑。

随便列几条：
1、抖音切本地生活，是切本地的广告，不是佣金；

2、抖音出发点，是货币化率更高，那么注定了抖音的adload，是会在【游戏、教育、化妆品、医美金融、交易电商、本地生活】等广告品类，卖出最高的CPM进行综合售卖；

3、为了生态，平台不会过度只放某一个品类广告，会损害用户体验度，会综合考虑商业化和留存生态问题；

4、抖音能切走的，是部分KA、连锁类型广告，中小商户广告意愿不强，原因在于都是是一个一次性曝光的玩意，流量太大餐厅接不住，太小cover不住那些主播、拍视频成本；这和电商不一样，电商没有地域半径和生产能力上限限制；

5、第四条决定了，新店开业和部分网红店，可能抖音投放需求；

6、广告在不同时间段，价格不一样；比如618、双十一，卖电商广告划算，而不是本地生活，与之相反，春节和暑假，则卖本地生活广告划算；

7、现在之所以恐慌，在于抖音进攻态势，补贴这剂猛药下，看起来美团本地被捶死了，但失去补贴呢？棋尚未至中局，这时候就是鬼故事最多的时候

8、本地生活广告，天然涉及履约，所以这个市场品牌广告投放和效果广告投放是分离的；

9、抖音在切的时候，切了一点点，（前一两年的状态）发现切不动了，这时候，就开始要搞“品效合一”，于是推出了配送。这玩意针对的是核销率太低，你不去我就给你送过去，某种意义上就完成了品效合一。

但有很大局限性，做短途配送这块，目前饿了么一旦亏四五毛，美团赚大概六七毛吧，天然就一个效率生意，短期补补能行、长期怎么做呢？

所以到目前为止，抖音现在一线城市、高客单价的配送，实现品牌方的转化，低价的cover不住成本劣势；

10、抖音切品牌广告，其实受伤最大的是那边写字楼、地铁站、电梯屏幕等线下广告。$分众传媒(SZ002027)$

二级买卖方研究员，不是干一级互联网出身，没五年以上经验，真的很难理解产业和细节。别单看数据，回归业务，回归常识，分析经济可行性吧。

也别慌。

希望美团多跌点，好仓位重一些，真不想分享这些认知和逻辑。

参考阅读：

抖音卷美团：流量掘金，意在广告

抖音攻陷美团？