为什么明白那么多道理，还是做不好投资？

（原标题：为什么明白那么多道理，还是做不好投资？）

在雪球上，谈投资理念的文章，总能得到更多热度。正确的理念当然是非常重要的，但很多人之所以如此看重这些“心法”，更主要的原因，是自己没有足够的企业研究能力。

他们期望着即便对企业的研究没那么深入，严守理念，一样会让自己大赚特赚。但有时候，投资者看错了企业，所谓的理念越正确，执行越坚决，亏的钱也就越多，这就是南辕北辙的道理。

研究企业是硬功夫，需要扎实的行业理解，足够的财务知识，年复一年日复一日地保持关注和研究力度。这都是基本功，是真正的投资者必须要做的日常功夫，不是靠背几段语录、读几本书就能代替的。

也有些投资者，觉得自己对企业理解不到位，便把钱投向了基金。但他们买基金，往往也只是看看基金的名字和基金经理的过往业绩。其实买基金比买股票更难，买股票投资者可以只研究三两只，但买基金至少要都对其十大持仓股都有足够的理解，更重要的是对基金管理者有足够的道德认识。

近期，就有几位非常著名的基金经理，被投资人投诉高位接盘，导致基金巨幅亏损。这些基金经理的专业能力各有所长，但以现在的监管力度和惩罚尺度，有些诱惑真是让他们难以抗拒的，相比之下，管理费都是九牛一毛了。

投资无捷径，别幻想着一朝顿悟就能财富自由。证悟总比开悟难，开悟是明白了一些事情，而证悟则是让自己在错综复杂的市场变化中，一直都明白这些事情。

投资者得跟得上变化，更要穿过变化找到那些不变的东西，这种能力更多来自于对市场和企业的感悟。“价值”两个字，背后是对生意逻辑、商业模式、经营管理、行业趋势、市场竞争和企业道德的全方位理解。

两个九十多岁的老爷子，每年在那里讲上几个小时，这些看起轻描淡写的言语，背后是他们在数十年惊涛骇浪中得来的经验和教训。如果听者在这里面学到了几句话，就以为学到了价值投资的精髓，那就是买椟还珠了。

要想成功，有些事是你必须做的，躲不了。躲了，就是对自己不负责任。一个对自己都可以偷懒的人，还指望谁来给你恩赐呢？@今日话题