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富国基金跌出“20亿俱乐部”,李元博在管产品净值腰斩

来源:博望财经 2024-04-15 17:02:13
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(原标题:富国基金跌出“20亿俱乐部”,李元博在管产品净值腰斩)



文|天峰

来源|财富独角兽

公募基金年报已相继披露完毕,从整体上看,头部基金公司盈利能力依然强劲,前10家净利润均超10亿元,属于第一梯队基金公司,平均净利润超19亿元。然而,也有一些基金公司的盈利呈现不同幅度的缩水,占比超六成。其中,富国基金2023年净利润18.14亿元,与2022年同期相比跌去12.21%,已跌出“20亿俱乐部”。

据富国基金披露年报显示,2023年度公司总资产为137.7亿元,实现营业收入67.15亿元,净利润18.14亿元,同比下滑12%,较去年净利润下滑幅度收敛。产品结构上,权益类ETF规模突破500亿元,市场排名前十,非公募业务方面,各类养老金业务管理规模上升超10%,在基金公司中位列第六。笔者发现,这其中李元博旗下基金的业绩回撤较大。

01

李元博教你如何从163亿到26亿

近年来证监会一直强调,要督促行业机构强化服务理念,持续优化投资者服务,严格落实投资者适当性制度,健全投资者保护机制,切实提高投资者获得感和满意度,持续维护好社会公众对行业的信任与信心,并且提升投资者长期回报。

然而,一些基金公司旗下的产品业绩一直欠佳,基金规模也出现大幅缩水,投资者权益受损。笔者长期研究各家基金公司的产品发现,一些基金公司产品业绩优秀,也有一些基金产品业绩长期亏损,这其中,比较典型的有富国基金旗下多只产品,特别是李元博旗下的富国创新趋势股票基金,该基金由于业绩亏损,基金规模也大幅下降,从成立之初的163亿到已经降到了26亿。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

据天天基金网显示,富国创新趋势股票基金成立于2020年7月27日, 截至2023年4季度末基金规模25.96亿元。截至4月10日基金单位净值0.4874,该基金自成立来收益率-51.26%,今年来收益率-2.11%,近6月来收益率-10.01%,近1年来收益率-22.72%,近2年来-40.87%,近3年来收益率-58.82%。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

笔者发现,富国创新趋势股票基金一直由李元博单独管理,其任职天数3年又259天,任职回报-51.26%,三年多时间实现基金净值腰斩,以及基金规模塌陷的基金经理,李元博也算是富国基金的一员“猛将”了。基金业绩亏损,基金规模不增反降,我们用实际的数据分析一下。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

据天天基金网显示,富国创新趋势股票基金成立之初募集了163.09亿元,到了2020年3季度末基金规模有164.02亿元,然而,成立2个季度后,也就是2020年4季度基金规模出现大降,该季度被赎回了67.86亿元。次年1季度又被赎回了56.01亿份,2021年2季度再度被赎回15.84亿份,2021年3季度被赎回14.68亿份,等于该基金成立后的4个季度,每个季度都经历大额赎回。

这些基金持有人为何如此不看好这只基金,这期间也有申购的份额,但相比较于赎回的份额,还是小巫见大巫,难以阻拦基金规模下降的大趋势,经过3年多的运作,基金规模不增反降,等于3年多时间该基金下降了137.13亿元。截至2023年12月31日,富国创新趋势股票,期末净资产25.96亿元,比上期减少10.39%。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

我们来看看该基金到底做了些什么?笔者翻看各季度的持仓发现,该基金的换手率都很高。据天天基金网显示,在给出的7个季度数据里,换手率最高的是2022年4季度最高,高达507%,2021年4季度换手率也有475.72%,换手率最低也有101.81%,一般而言,换手率高于100%就算高换手率。

难怪笔者翻看各季度持仓时,除了前十大重仓股有一些连续持股外,每个季度排在第11位后面的持仓几乎不具备连续性,一只股票持仓都没超过2个季度的,有时候只持仓一个季度,到了下一个季度都平仓了,这样的操作像极了一个散户在交易股票的思维。以2023年为例,2023年2季度持有了109只股票,2023年4季度持有122只股票,一个季度拿这么多票子,基金经理看得过来吗?



我们再看看一些排在该基金前十大的股票,其准确率又有多高。笔者发现,该基金在2021年1季度持有1,731.21万股的立讯精密,2021年2季度却又变成0.01万股,2021年3季度持有633.28万股,2021年4季度持有556.36万股。2022年1季度持有832.17万股,到了2022年2季度已经没了立讯精密的持仓,然而,该基金在持股期间立讯精密股票价格出现下跌,从2021年1月4日-2022年6月30日立讯精密股票价格下跌了39.84%。

笔者发现到了2022年4季度该基金又持有548.90万股的立讯精密,2023年1季度持有548.90万股,2023年2季度持有342.48万股,2023年3季度持有534.72万股,2023年4季度持有509.96万股。然而,持股期间立讯精密股票价格出现剧烈波动,2023年4月下旬还跌至24.5元,目前持股期间跌幅3%,如果后期立讯精密止跌还好,要是继续下跌,那对基金业绩自然会造成影响。



笔者还发现,该基金在2021年3季度持有1,856.84万股的三七互娱,2021年4季度持有1,524.16万股。2022年1季度持有1,921.03万股,2022年2季度持有231.37万股,到了2022年3季度已经没有了持仓。然而,在持有三七互娱期间,其股票价格出现下跌,在从2021年7月1日-2022年9月29日三七互娱股票价格下跌了25.62%。到了2023年3季度该基金又持有了657.06万股(3季度三七互娱的股价正好涨到阶段性高点,这时候一次性买了600多万股),但买进后股价出现下跌,到了2023年4季度对三七互娱的持仓又没了,估计是股价跌的太狠,又狼狈平仓了,笔者发现,持股期间股价差不多跌了40%。

据同花顺数据显示,富国创新趋势股票基金选股能力α为-0.0249%,列同类基金798/948,选股能力一般,对比同类选股能力α中位值为0.0220%。其中体现出正确选股能力的基金为168只,体现出错误选股能力的基金为26只,未体现出选股能力的基金为754只。

富国创新趋势股票基金在择时能力方面,γ为-0.0266,列同类基金780/948,择时能力不佳,对比同类择时能力γ中位值为-0.0059。其中体现出正确择时能力的基金为51只,体现出错误择时能力的基金为207只,未体现出择时能力的基金为690只。



基金业绩亏损幅度达,基金回撤率也达。在近1年中,该基金的下行风险为13.5568%,小于同类平均;最大回撤为33.0079%,大于同类平均;综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名,该基金过去一年风险为中。

在近3年中,该基金的下行风险为14.8169%,持平同类平均;最大回撤为66.8149%,大于同类平均;综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名,该基金过去一年风险为中。在近5年中,该基金的下行风险为-,小于同类平均;最大回撤为70.8130%,大于同类平均;综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名,该基金过去一年风险为高。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

有基民表示,想回本不可能最高峰150个亿,现在只有20来个亿原因全是基金经理在买股票上的错误造成的。也有基民表示,只要闲着就来重仓股换一遍,这样基金有希望吗?甚至有基民表示,跌跌不休的李元博,亏得基民惨不忍睹,人人都亏50%以上,这样的经理更待何时?

02

基民质疑旗下基金高位持股

富国科创板两年定开混合跌超46%



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

除了富国创新趋势股票基金外,笔者还发现李元博旗下的科创类基金业绩也不理想。据天天基金网显示,富国科创板两年定开混合基金成立于2020年7月9日,截至1月22日基金规模12.32亿元。截至4月10日基金单位净值0.5361。

富国科创板两年定开混合基金自成立来收益率-46.39%,今年来收益率-21.49%,近3月来收益率-12.87%,近6月来收益率-25.22%,近1年来收益率-39.88%,近2年来收益率-27.82%,近3年来收益率-37.47%。基金持续亏损,各周期的排名都较为殿后。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

基金亏损,有基民表示,这只基金的换股频率这么高?基金经理倒底想干什么呢?我发现你都在接盘高位要进行大幅调整的个股,请问你是何居心啊?有基民跟帖表示,居心不良!没准就在搞利益输送,高位接盘利益有关方低位买的股票。甚至有基民表示,基金经理这么差劲,也意味着这个基金公司也太不作为。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

基金业绩亏损,有基民晒出自己的持仓收益率,居然亏损了42.84%。也有基民表示,持有3年多,亏损近一半...这几年最最失败的投资。有基民跟帖表示,看来我俩同期受害!可能还有不少人这样。亏一半还不能动手改换,睁眼看它烂!甚至有基民感慨,上次没有赎回,真的是想着再相信他一次,没想到越陷越深。



我们看看该基金都买进了什么股票,笔者翻看各季度持仓发现,该基金在2023年2季度持有96.29万股的睿创微纳,2023年3季度持有96.29万股,2023年4季度持有86.00万股。然而,睿创微纳股票价格在2023年出现波动,从2023年4月3日-2024年4月11日股票价格下跌了36.16%。



笔者发现,该基金还持有安杰思,2023年2季度持有0.02万股,2023年3季度持有23.03万股,2023年4季度持有23.05万股。然而,笔者发现,安杰思在2023年5月19日上市交易,刚上市时安杰思股票价格还创出每股136元新高,但后来股票价格就出现下跌,2023年3、4季度也出现过反弹,但到了2024年安杰思股票价格就出现暴跌,整个持股期间股价巨幅波动,从2023年5月19日-2024年4月11日安杰思股票价格下跌了41.41%。

笔者在翻看各季度持仓发现,该基金曾在2023年2季度购买过37.85万股的虹软科技,2023年3季度又翻倍持有到了69.56万股,2023年4季度持有69.56万股。然而,虹软科技股票价格在经历下跌行情后,2023年前三个季度经历一轮震荡上涨,最高曾涨至每股53.28元,但到了4季度末虹软科技股票价格出现下跌,2024年2月6日还下跌到每股22元。近期股票价格有所反弹,但整个持股周期还是以震荡下跌为主。笔者发现,从2023年4月3日-2024年4月11日股票价格下跌了18.36%。

不过,笔者也发现,该基金也选取一些好的投资标的,如柏楚电子,该基金在2023年2季度持有14.35万股,2023年3季度持有14.35万股,2023年4季度持有11.06万股。该基金持股期间,从2023年4月1日-2024年4月11日柏楚电子股票价格已经上涨了61%。不过,这也难以弥补其他持仓的亏损幅度。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

除了上述两只基金外,李元博旗下还有一只基金业绩也不好。据天天基金网显示,富国创新科技混合A成立于2016年6月16日,目前基金规模26.84亿元。目前该基金由李元博单独管理,截至4月10日基金单位净值1.1340,自成立来收益率13.40%,今年来收益率-11.41%,近3月来收益率-1.99%,近6月来收益率-17.53%,近1年来收益率-31.69%,近2年来收益率-35.68%,近3年来收益率-52.99%。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

有基民感慨,实在是太棒了,管理了8年才赚了25个点,还要扣掉基民8年交的管理费,比银行存款还低.富国是不裁员的吗?拿基民钱养老啊。有基民跟帖表示,三年了,还亏一半多呢。笔者也翻看各季度持仓发现,该基金有个特点,前十大重仓股变化不大,但前十大重仓股后面,每个季度的持股都有不同,好多股票只会拿两个季度,而且都在前十大重仓股的后面的位置。

笔者发现,该基金在2023年3季度持有2,633.38万股的方正科技,2023年4季度持有2,633.38万股。然而,在该基金大笔买入方正科技时,方正科技的股票价格也在2023年7月1日出现下跌,从2023年7月1日-2024年4月8日方正科技股票价格下跌了13.73%。

笔者还发现,该基金还在2021年4季度持有113.01万股的兆易创新,2022年1季度持有99.19万股,2022年2季度瞬间增持至232.47万股,到了2022年3季度又突破么了持仓,这是亏损出局了吗?然而,该基金在持股期间,兆易创新股票价格出现下降,从2021年10月8日-2022年9月28日兆易创新股票价格下跌了33.28%。



例如姚记科技,作为创新类基金,该基金为何会持有姚记科技?笔者发现,该基金在2022年1季度持有1,089.02万股的姚记科技,2022年2季度持有1,089.02万股,到了2022年3季度已经找不到姚记科技的身影。然而,在该基金持有姚记科技期间,姚记科技的股票价格下跌了44%,从2022年1月3日-2022年9月29日。

笔者发现,该基金在2022年3季度持有71.79万股的鼎阳科技,2022年4季度持有71.79万股。2023年1季度持有71.79万股,2023年2季度持有106.96万股,2023年3季度持有82.21万股,到了2023年4季度已经没了鼎阳科技的持仓。然而,该基金持有鼎阳科技期间股票价格却出现大涨大跌,从2022年7月1日-2023年12月30日鼎阳科技下跌了3%,等于这期间持股并没有盈利。

据天天基金网显示,李元博自2009年9月至2010年12月在湘财证券有限责任公司任研究员;自2010年12月至2011年9月在天治基金管理有限公司任研究员;自2011年9月至2015年7月在汇丰晋信基金管理有限公司任研究员、基金经理。

2015年7月加入富国基金管理有限公司,2015年11月起任富国高新技术产业混合型证券投资基金基金经理,2016年6月起任富国创新科技混合型证券投资基金基金经理,2019年5月起任富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年6月起任富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

2020年7月27日起任富国创新趋势股票型证券投资基金基金经理。2020年07月29日担任富国科创板两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。曾任富国创新企业灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。李元博累计任职9年又176天,总规模84.74亿元,任职期间最佳基金回报121.90%。



(数据来源于天天基金网 截至4月10日)

尽管作为基金圈的老将,李元博旗下基金业绩也曾创造过辉煌,但近年来旗下基金业绩并不理想,目前在管的5只基金几乎都出现亏损。近6月来5只基金都出现10%以上的跌幅。近1年来也有5只基金出现亏损,其中亏损最大的是富国科创板两年定开混合基金,其收益率-39.88%;近2年来也有5只基金出现亏损,其中亏损最大的是富国创新趋势股票基金,其收益率-40.87%。

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