（原标题：债市震荡，银行理财和纯债基金会再现暴跌走势吗？）
近期，债券市场出现震荡，如8月12日30年期国债期货主力合约跌破110元，跌幅1.24%；5年期国债期货主力合约跌0.34%；10年期国债期货主力合约跌0.62%。随着国债期货的下跌，国债现货同样也下跌。
受债券价格下跌影响，银行理财产品和纯债基金的单位净值也出现了一定的波动。
这波债市的调整，源于央行对长期国债收益率走低的担忧。今年下半年以来，央行已经多次提醒了长期国债的利率风险，认为现阶段长期国债收益率偏低。
7月1日，央行甚至从国有大行借入国债，准备下场干预；8月7日，江苏4家农商行因涉嫌操纵国债市场价格而遭到调查。最终，持续上涨的长期国债出现较为明显的调整。
2022年11月起，债券市场曾经出现过一轮较大的调整，受债券价格下跌影响，银行理财和纯债基金出一路暴跌，这一轮下跌对稳健型投资者的冲击是巨大的，1天跌掉1周的涨幅，1个月跌掉1年的涨幅，银行理财和纯债基金大面积跌破面值，让投资者感受到了债市的风险。
此后，投资者持续赎回银行理财和纯债基金，导致机构投资者不得不卖出持有的债券，又造成了债券价格的进一步下跌，此轮暴跌行情直到2023年3月以后才逐步平息。受此影响，银行理财产品的规模缩水了2万多亿元。
那么，近期的这波债市调整，会再现2022年底银行理财和纯债基金暴跌的一幕吗？
从概率上说，肯定存在这种可能，但可能性并不大，因为现在的市场环境和2022年底并不完全相同。
首先，2022年底，银行的存款利率还比较高，3年期大额存单的利率为3.25%，从银行理财和纯债基金流出的资金，还可以流入存款。从此后的情况看，2023年初的确出现了存款暴增的情况。
而现在，3年期存款利率普遍低于2.4%，3年期大额存单发行量很少，储蓄资金已经出现了外流的情况。
其次，贷款利率也大幅度降低了。以房贷为例，2022年底上海首套房贷款利率为5%，现在已经降到了3.4%。对银行来说，房贷的风险肯定要高于国债的风险，所以房贷的利率必定要高于国债的利率。目前，很多城市的首套房贷款利率在3%左右，意味着长期国债的收益率很难超过3%。
最后，央行仍在强调要降低实体经济融资成本。因此，央行也不可能放任长期国债收益率大幅度上涨。一旦收益率上行过大，央行可以直接下场购买国债，托住市场，而这种操作方式在2022年底是不存在的。
面对债券市场的波动，银行理财和纯债基金的投资者该如何应对呢？首先，要敢于直面市场的波动。随着债券收益率的波动，理财产品和纯债基金的单位净值必然会出现波动，需要投资者坦然面对。
既然收益率上涨的空间有限，这2类产品的净值损失不会太大。由于有债息回报，长期持有仍然有利可图。
其次，可以选择将中长期产品转为短期产品。由于中长期产品受利率波动的影响比较大，可以选择短期产品进行投资，虽然收益率低一些，但亏损幅度会小一些，投资的体验会更好。
最后，不要因为一段时间的亏损就离开市场，那样你的亏损永远也弥补不了。很多在2022年底出现暴跌的产品，如今早已收复了全部失地，并不断创出新高。
有了前一次的经验，相信投资者在面对短期波动时会从容许多。
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