拉卡拉亏损1.35亿退股包头农商银行，孙陶然近年未登上胡润百富榜

雷达财经鸿途出品 文|莫恩盟 编|深海

投资相伴多年，拉卡拉最终以亏损1.35亿元的结局告别包头农商银行。

1月6日，拉卡拉发布关于处置参股金融机构股权的公告，决定将其持有的包头农商银行全部股份（持股比例为9.88%）以零元退股。

对此，拉卡拉表示，这是基于公司整体发展战略、市场环境变化以及未来业务布局等多方面因素的深思熟虑，旨在更好地聚焦公司主营业务的发展。

作为拉卡拉的创始人和现任董事长，孙陶然在商界素有“连续创业者”的美誉。在创办拉卡拉之前，孙陶然就有过创办《北京青年报·电脑时代周刊》、公关顾问机构蓝色光标、高尚社区直投杂志《生活速递》、恒基伟业并成功策划“商务通”营销等多段颇为显赫的战绩。

2005年，孙陶然携手联想投资和雷军一同创办拉卡拉，引领了支付领域的新潮流。随着支付宝、微信等支付巨头的强势崛起，曾经和C端用户关系亲密的拉卡拉不得不进行战略调整，将重心转向服务中小微商户。

然而，2022年“跳码”事件的发生，再一次让拉卡拉的业绩经受猛烈的冲击。也是在这一年，曾经财富达到40亿元的孙陶然，彻底从《胡润百富榜》的名单中消失。

此后几年时间，拉卡拉的元气有所恢复，但去年前三季度，公司的营收及归母净利润指标又双双面临下滑的窘况。与此同时，拉卡拉及其相关公司在去年还多次受到监管处罚。此外，在黑猫投诉平台上，关于拉卡拉的投诉量也居高不下。重重危机下，拉卡拉近来还在不断收缩自己的金融战线。

退股包头农商银行，拉卡拉亏损1亿多离场

1月6日，拉卡拉发了布一则关于处置参股金融机构股权的公告，披露了公司决定退出所持包头农商银行1.19亿股全部股份的计划。

公开资料显示，作为包头市首家农村商业银行的包头农商银行，其前身是有着60 多年历史的包头市郊区农村信用社，于2013年成为地方性股份制商业银行。

早在2016年末、2017年初，拉卡拉就审议通过了《关于公司与关联方共同投资包头农村商业银行股份有限公司并授权董事会办理相关事宜的议案》。彼时，拉卡拉斥资2.18亿元成功拿下包头农商银行9900万股股份，认购价格为2.2元/股。

2018年7月，根据《包头农商银行2017年度股金分红方案》，拉卡拉所持包头农商银行股本由此前的9900万股增至1.08亿股。次年，包头农商银行以资本公积转增股本，拉卡拉所持包头农商银行股本进一步增至1.19亿股。

截至此次公告披露之日，拉卡拉持有包头农商银行的1.19亿股股份，对应的持股比例为9.88%。在初始确认时，将该投资确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，在“其他非流动金融资产”核算，拉卡拉对包头农商银行的其他非流动金融资产账面价值为2.1亿元。

而此番拉卡拉退股包头农商银行，与包头农商银行正在进行的一项改革有关。拉卡拉在公告中提到，其参股的包头农商银行参与内蒙古农信社及该地区其他农信法人机构改革。

据悉，本次包头农商银行改革是由内蒙古农信社及内蒙古农信法人机构及其发起设立的区内村镇银行以新设合并方式组建内蒙古农村商业银行（暂定名）。本次包头农商银行改革组建内蒙古农村商业银行尚需取得相关监管部门的核准。截至目前，本次包头农商银行改革尚处于进展中。

公告称，根据本次包头农商银行改革政策及包头农商银行净资产分配方案、原股金处置方案以及发起人协议书，拉卡拉对持有的包头农商银行全部股份以零元退股。

拉卡拉预计在新设主体内蒙古农村商业银行成立之日起30日内，取得款项238.55万元，在内蒙古农村商业银行成立之日起3年届满日后30日内，取得款项7251.65万元，上述款项共计7490.2万元。换言之，在投资包头农商银行的这笔横跨数年的生意中，拉卡拉将面临约1.35亿元的亏损。

此番之所以宁愿“亏本”也要退股，拉卡拉在公告中给出了自己的解释。拉卡拉称，综合考虑公司的整体发展战略、市场环境变化以及未来业务布局等多方面因素，为更好聚焦公司主业发展，公司拟将所持包头农商银行股份全部以退股方式退出。

雷达财经注意到，其实在此次拉卡拉退股之前，已有2家上市公司股东发布了退股包头农商银行的相关公告。去年12月，与拉卡拉同样持股9.88%的并列第一大股东的银信科技，以及持股3%的蒙草生态发布公告称，将对持有的包头农商银行全部股份以零元退股。

对于此次股权处置事宜，拉卡拉强调，公司的主营业务为商户的数字化经营服务商，此番是公司积极响应内蒙古自治区农信系统改革对所持有的该地区金融机构股权进行处置，属于偶发事件，本次改革事宜不会造成公司主营业务发生变更或发生重大变化，也不会影响公司主营业务的正常经营。

幕后大佬战绩显赫，多次创业大获成功

拉卡拉的现任董事长，同时也是公司的创始人——孙陶然，是一位在商界享有盛誉的连续创业者，他多次创业又频频成功的经历更是被不少人传为佳话。

1969年出生于吉林省长春市的孙陶然，是一个名副其实的学霸，他自幼便展现出过人的学习天赋。1987年，他以吉林省文科第四名的优异成绩，成功考入北京大学经济学院经济管理系（现今的北大光华管理学院）。

在北大求学期间，他不仅学业成绩优异，还积极参与各类社团活动，历任系、院、校学生会及团委干部，这些经历极大地锻炼了他的领导能力和团队协作精神。

毕业后，孙陶然加入了民政部下属的四达集团，从一名普通职员做起，凭借出色的工作能力和不懈的努力，他逐步晋升为广告部副经理、四达广告公司总经理，并最终坐上了四达集团副总裁的宝座。

在四达集团工作期间，孙陶然不仅积累了丰富的广告媒体工作经验，还结识了众多业界精英，这也为他日后的创业奠定了坚实的基础。1995年，在那个电脑尚未普及的年代，孙陶然与《北京青年报》联合创办《北京青年报·电脑时代周刊》，并在此后获得了巨大的成功。

随后，他又与其他人于1996年联合创办了一家名为蓝色光标的公关顾问机构。经过多年的精心经营，蓝色光标已发展成为亚太地区首屈一指的公关顾问公司。

在经营蓝色光标的同时，孙陶然还投资创办了中国最早的DM杂志之一——《生活速递》。

1998年，孙陶然又携手商业伙伴创办了恒基伟业电子产品有限公司。凭借出色的营销策划能力，他成功策划了“商务通”的营销方案，使得该产品的市场占有率一度飙升至70%以上，这个经典的营销案例后续甚至还被北大光华、中欧等商学院纳入教材。

2005年，孙陶然再次开启新的创业之旅。这一次，他拉来联想投资、雷军共同出资200万美元创办了拉卡拉。当年，刚刚问世的拉卡拉便率先开发出电子账单服务平台，为广大用户提供了便捷的服务。

次年，拉卡拉与中国银联签署战略合作协议，推出电子账单支付服务及银联标准卡便民服务网点，开创“线上购物，刷卡支付”的新模式。

2007年，拉卡拉率先在京沪地区建设便民支付点，紧接着下一年拉卡拉又将足迹覆盖至包括成都、西安、南京、苏州、无锡等在内的众多城市。

同年，拉卡拉还与多家银行建立合作，开展信用卡还款业务。这一合作的推出，成功解决了当时银行网点少、信用卡还款难的问题。经过不断的努力，拉卡拉融入到了不少城市居民的日常生活之中。

2010年，拉卡拉再次创新，推出Mini家用刷卡机，将支付环境进一步缩小至家庭。同年11月，拉卡拉成为北京“三通”工程建设重要的服务及设备供应商。

2011年，拉卡拉迎来了又一里程碑时刻，其成为首批获央行颁发《支付业务许可证》的支付机构之一，获得互联网支付、银行卡收单、预付卡受理等全国支付牌照，借此成功跻身中国第三方支付行业的第一阵营。

然而，随着移动支付市场的迅速发展，以支付宝、微信为代表的支付巨头快速崛起，拉卡拉的C端业务受到了前所未有的冲击。面对这一严峻挑战，拉卡拉只好将公司的业务重心从服务C端用户转向服务B端商户。

在孙陶然的带领下，拉卡拉于2019年4月成功登陆深交所，成为国内首家数字支付领域上市企业。截至1月20日收盘，拉卡拉股价报17.58元/股，而此前其股价一度达到44.62元/股的高点，与之相比已跌去六成。目前，拉卡拉的最新市值为138.54亿元，相较巅峰时期少了200多亿元。

孙陶然跌出胡润富豪榜，业绩承压的拉卡拉收缩金融战线

而早在拉卡拉上市之前，孙陶然就已在2016年荣登《胡润百富榜》，当年他凭借20亿元的财富位列榜单第1903名。次年，他的财富更是实现翻倍，飙升到了40亿元。

此后，孙陶然在该榜单上的财富起起伏伏，自2022年以后，孙陶然的名字甚至彻底从《胡润百富榜》中消失。在最后一次上榜的2021年，孙陶然被《胡润百富榜》收录的财富为27亿元。

尽管孙陶然个人财富有所波动，但他作为拉卡拉董事长的薪酬仍相当可观。根据拉卡拉此前发布的财报显示，2023年，孙陶然从公司获得的税前报酬总额高达528.77万元。

在股权结构方面，拉卡拉目前处于无控股股东、无实控人的状态。截至去年第三季度末，公司前三大股东联想控股股份有限公司、孙陶然、孙浩然分别持有公司26.14%、6.91%、2.78%的股份。其中，孙陶然、孙浩然系兄弟，二人构成一致行动人关系。

孙陶然跌出富豪榜的背后，拉卡拉当下的业绩也面临着一定的压力。财报显示，去年前三季度，拉卡拉实现总营收43.92亿元，相较上年同期减少0.81%，与2023年全年10.09%的营收增幅形成了鲜明的对比。

利润方面，去年前三季度，拉卡拉录得归母净利润5.13亿元，与上年同期相比降幅为17.49%，而2023年公司该项指标的增幅为131.85%。

从营收结构来看，数字支付是拉卡拉目前的营收支柱。去年前三季度，数字支付业务为拉卡拉贡献39.1亿元的营收，同比增长1.89%。

拉卡拉还在财报中披露，前三季度，公司支付交易金额3.19万亿元，交易规模继续行业领先，市场份额稳中有升。其中，扫码交易较快增长，交易金额1万亿元，同比增长18.86%。不过，同期银行卡交易金额同比减少14.8%，降至2.18万亿元。

若将时间线进一步拉长可以发现，2022年是拉卡拉的一道业绩分水岭。在此之前的2021年，拉卡拉的营收及归母净利润均创下上市以来的新高，但2022年受“跳码”事件的影响，拉卡拉的业绩受到不小的冲击。

值得注意的是，公司业绩颓靡之际，拉卡拉去年还收到多份罚单。据同花顺iFinD显示，拉卡拉及其相关公司去年多次被罚，原因包括：违反规定将外汇汇入境内，违反规定将境内外汇转移境外，未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料；违反清算管理规定，未按规定向检查组提供真实、完整的检查资料；未落实真实、完整、可追溯和全流程一致性的要求，未严格落实商户实名制要求，未将商户资金结算至其同名银行结算账户等。

除此之外，拉卡拉还收到了不少投诉。截至发稿，在黑猫投诉平台上，与拉卡拉相关的投诉超过8.6万条，其中近30天内新增的投诉就多达1413条，平均每日新增投诉47条。

多重挑战之下，拉卡拉近几年持续收缩金融战线。除了此次从包头农商银行退股外，2023年，拉卡拉退出中邮消费金融股东序列。同年，北京拉卡拉小额贷款有限责任公司不再从事小额贷款业务。

另据天眼查显示，2023年，拉卡拉旗下广州拉卡拉网络小额贷款有限责任公司注册资本从10亿元减少至2亿元，降幅高达80%。

有分析认为，拉卡拉调整其金融布局的背后有多重考量。随着金融监管政策的不断变化，部分金融业务面临着日益增大的合规风险，企业选择退出这些领域以便有效规避潜在风险。其次，为了更加聚焦于其核心的支付业务，拉卡拉对非核心的金融业务进行了战略性的收缩，旨在优化整体业务结构，提升核心竞争力。再者，鉴于金融市场竞争的白热化，特别是在一些业务领域，拉卡拉已难以维持其竞争优势，因此，企业决定从这些领域退出，以实现资源的合理配置和业务的可持续发展。

有关拉卡拉的后续发展，雷达财经将持续关注。$拉卡拉(SZ300773)$