华图山鼎、科德教育先后分红，“逆行者”的底气何在？

（原标题：华图山鼎、科德教育先后分红，“逆行者”的底气何在？）

蓝鲸新闻1月23日讯（记者 迟磊）日前，华图山鼎与科德教育先后发布2024年前三季度权益分派实施公告。在大A市场中能够主动分红的企业本身就不占多数；经济下行周期中更是难得；关键还出现在了受政策影响巨大的教育行业——这两家公司简直堪称“尖子生中的尖子生”。

两家公司的分红方案细节如何？是什么支撑了两家公司分红的举措？蓝鲸新闻探寻相关细节，以求找到正确的答案。

当下分红，实属不易

华图山鼎发布的2024年前三季度权益分派实施公告显示，公司2024年前三季度利润分配方案为：以现有总股本1.40亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），分配现金红利总额为2809.73万元，剩余未分配利润结转入下一年度。本次不送红股，不以资本公积金转增股本。

科德教育的2024年前三季度权益分派实施公告则显示，权益分派方案为以公司现有总股本3.29亿股为基数，向全体股东每10股派1元现金（含税）。不过其之前发布的《关于公司2024年前三季度利润分配预案的公告》中则有更多细节：合计派送现金股利3291.43万元，本次利润分配不送红股，不进行资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转下一年度。

二者从体量和派送金额的对比来看，似乎科德教育更加慷慨一些。截至1月20日收盘，科德教育以16.35元/股报收，涨1.43%，总市值为53.81亿元；华图山鼎以69.70元/股报收，跌3.40%，总市值为97.92亿元。但无论如何，但从肯分红这一点上看，二者都算是A股教育概念公司中的“凤毛麟角”。

时至今日，两家公司经营的业务到底都有哪些，才能支撑得起分红这一举措？

教育单主业VS教育+油墨双轮驱动

华图山鼎半年报显示，公司当下开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务。

但2024年上半年，公司实现营收15.06亿元。其中非学历培训业务收入为14.88亿元，建筑工程设计及相关咨询服务收入为0.18亿元——按体量来看，华图山鼎如今的建筑工程设计及相关咨询服务收入几可忽略不计。公司从业务收入来看，可算作一家纯粹的教育公司。

公告显示，华图山鼎的非学历培训业务，依托全资子公司华图教育科技在全国范围内的分支机构进行开展。华图教育科技是一家职业教育培训机构，其开展的主要业务包括：国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统的招录考试培训及其相应的资格证考试培训。

截至2024年半年报，华图教育的直营网点涉及全国31个省与对应地市，辐射网点突破1000个。

另外，华图教育表示，公司通过组织变革，成立人工智能专职一级部门，统一组织推进公司级AI战略投入。在教育培训的全业务链条，流量获客、招生推介、教研生产、教学交付、服务组织、个性学习等环节，均开始了人工智能的赋能落地。

相比于华图山鼎目前基本就是一家纯粹的教育公司而言，科德教育却是不折不扣的双主业发展的模式。

其2024年半年报显示，科德教育的主营业务收入分为四项：中职和全日制学校、高光泽型胶印油墨、高耐磨型胶印油墨和快干亮光型胶印油墨。后三者营收之和基本等于中职和全日制学校业务的营收——教育业务与油墨业务各自的营收基本就是50%-50%的水平。

据其财报显示，科德教育旗下的教育业务主要分为中等职业学校、全日制学校和职业技能培训三类。

其中中等职业学校业务采用的是职普融通的职教发展战略。具体发展方向主要分两部分：一是在确保办学规模的基础上，合理调整招生专业结构；二是通过自生发展与投资并购等多种形式整合教育资源。

全日制学校由子公司龙门教育和鹤壁毛坦中学负责运营管理。其中龙门教育在西安市设有4个校区开展全日制学校业务，面向中考和高考往届学生，从事中高考复读教学。鹤壁毛坦中学位于河南省鹤壁市，是一所全日制全封闭寄宿制的民办普通高中，从事全日制高中教育和高中复读业务。

职业技能培训业务下的新业务主要由科德教育子公司科德荟英、智链嘉磊等负责运营。同时，科德教育与参股公司中昊芯英共同探索研发职业教育场景下的大模型应用，目前双方的合作主要聚焦在AI+职业教育的应用软件开发，即集人工智能、课程学习、能力评估于一体的人工智能职业教育软件，为用户提供职业技能培训。当前阶段的工作重点为软件功能的测试、提升，以求增强AI的训练和优化。

即使实控人限高，也要保证分红？

业绩方面，华图山鼎的三季报显示，公司前三季度营收为21.31亿元，同比增长4702.21%；归母净利润为1.29亿元，同比增长3594.67%；扣非归母净利润为1.02亿元，同比增长1641.05%。鉴于这是华图教育首次财务并表后的业绩表现，所以业绩暴增可以理解。

科德教育三季报则显示，公司前三季度营业收入为5.78亿元，同比增长3.15%；归母净利润为1.06亿元，同比增长6.71%；扣非归母净利润为1.05亿元，同比增长5.13%。相比之下，科德教育的业绩表现较为平淡。增长虽有，但也有限。

不过华图山鼎有一点值得关注，是不久之前天眼查上有信息显示，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，华图教育创始人易定宏被限高，执行法院为深圳市福田区人民法院。案件流程信息显示，2024年6月，易定宏已因此案被强制执行2.5亿余元。

在此情况下，华图山鼎的实控人易定宏哪怕自己被限高，也要使上市公司正常分红。到底是一心为了股东利益，还是有其他深意？还需广大投资者审慎关注。