国信证券“AI+”系列研究发布，Keep成重点标的之一

2月12日，国信证券(10.750, 0.01, 0.09%)发布《国信证券-社会服务-行业快评：社会服务行业点评-国产AI大模型迎突破进展，社服板块应用落地场景多元可期》报告指出，国产大模型迎突破性进展，DeepSeek-R1具备高性能、低成本、开源三大属性，教育、人力资源服务、消费互联网平台是代表性落地场景。

报告指出，DeepSeek-R1模型开源、轻量化架构、CoT能力（思维链能力）突出。其中，模型开源，对垂直领域企业而言具有可得性。同时，DeepSeek-R1模型的开源属性为企业提供了高度灵活的技术底座，教育、人力资源服务、在线消费平台有望受益于AI应用侧的落地。

于在线消费平台，报告认为，得益于垂直领域大数据储备，头部线上消费平台是AI应用落地的重要场景之一，目前整体尚处于发展初期阶段，近两年龙头布局有所加速。报告梳理了这一落地方向的几个重点标的，包含美团、携程集团、同程旅行以及运动领域的Keep。

日前， Keep纪念十周年全员信中，创始人王宁（金麒麟分析师）明确了Keep未来十年的发展方向：All in AI。王宁表示，Keep需要从内容驱动到数据算法为核心，真正实现软硬件相结合的运动AI。市场普遍看好Keep的下一个“十年计划”。截至2025年2月7日港股收盘，Keep（HKG： 3650）报收7.14港元/股，年初至今一度涨超40%，成为近一周内全球 AI 相关股票中涨幅最高的公司之一。

据悉，Keep公司正加速推进 AI 布局，全力打造 AI Coach。

国信证券报告总结，公司为国内头部在线运动平台，平均月活3000万左右，会员渗透率超11%。公司正加速布局AI，国内Keep在线的5000多节官方运动课程中有超过15%为AIGC 生产，未来还将进一步加大力度在AIGC内容供给上的投入；Keep App即将推出AI测试版，并于后期上线全新AI版本。海外2024年上线多款100%内容生成式AI健身应用，为用户生成个性化的训练计划或饮食计划。