中报预增超预期 长城证券迎估值修复行情

（原标题：中报预增超预期 长城证券迎估值修复行情）

8月13日，长城证券（002939）股价强势涨停，报收于9.96元/股（与“9·24”行情的股价高点持平），当日成交额为28.80亿元，主力资金净流入2.77亿元，净流入金额创三年来新高。业内人士表示，长城证券作为年内涨幅领跑的券商央企标的，公司涨停背后有中报业绩爆发式增长的支撑，也有市场资金对券商板块估值修复的强烈预期。

资金抢筹与行业共振

8月13日，沪指早盘越过“9·24”行情高点3674.4点，盘中不断刷新阶段新高，最高升至3688.09点。“牛市旗手”券商应声异动，长城证券收获涨停板。券商ETF（512000）盘中快速冲高至2.57%。

作为券商板块领涨股——长城证券13日10时47分突然异动拉升，仅用时9分钟，即封死涨停板，全天换手率为3.17%，成交额较前一日显著放大。

据了解，长城证券是中国华能旗下重要的金融平台，公司积极践行深化金融产业协同相关工作要求，成立集团与战略客户部统筹开展服务主业工作，建立“1+N”服务模式，充分发挥能源券商专业优势。

从技术面来看，上海某私募人士13日向《大众证券报》记者表示，长城证券股价突破9元/股关键阻力位后，下一目标指向11元/股平台。

主力资金加速布局

Wind数据显示，8月13日，长城证券主力资金净流入2.77亿元，净流入额创2022年6月14日以来新高。日内净流入额在沪深两市中排名第26位，占当日成交金额的26.07%，占流通市值的比例为0.8%，近5个交易日主力资金累计净流入2.66亿元，近30个交易日累计净流出1.49亿元。

值得关注的是，今年4月9日至7月9日，长城证券股东华能资本增持637.09万股公司股份，占流通股总数的0.1827%。增持后，该股东持有18.77亿股公司股份，所持流通股数量占流通量比例为41.4493%。

涨停板的当日，长城证券还接受了山西证券的调研。在调研过程中，山西证券研究员提问：“长城证券股东单位增持公司股份，且融资等方面支持力度较强，请问公司目前与股东及旗下公司的协同情况如何？”

对此，长城证券给予了相关解释，近年来，公司与中国华能及体系内各单位开展了一系列合作，主要聚焦以下五个方面：一是聚焦负债管理，助力完成债权类融资，包括助力中国华能发行科技创新公司债券、助力华能国际发行绿色中期票据（碳中和债）等；二是聚焦降负债、补权益，助力开展权益融资，包括中国华能类REITs项目等；三是聚焦资本市场运作，全面推动体系内二级公司财务顾问服务；四是聚焦高质量发展需求，深度参与重点课题研究，包括新能源资产经营效益分析、新能源发电项目并购投资模式和策略研究等；五是聚焦战新产业发展，助力深化战新产业布局，包括积极参与优质科创企业资本运作和科技成果转化等。

政策红利释放估值空间

周三证券板块整体上涨2.1%。除长城证券涨停外，国盛金控、华林证券等券商股跟涨。市场人士指出，7月A股成交额触底回升，叠加中报季业绩催化，券商板块有望迎来估值修复窗口。

2025年中报业绩预告显示，长城证券预计上半年实现净利润区间为13.35亿元至14.07亿元，比上年同期增长85%至95%；基本每股收益为0.33元至0.35元。

对于中期业绩的大幅增长情况，长城证券解释称，报告期内，公司积极把握市场机遇，科学合理制定经营策略，财富管理、自营投资业务稳定增长，投资银行、资产管理业务同比快速回升，各业务条线协调发展，推动公司整体业绩稳步提升。

值得一提的是，近日，原中泰证券研究所副所长、有色金属行业首席分析师谢鸿鹤已加盟长城证券，并出任长城证券产业金融研究院负责人。长城证券近日正在积极推进专业产研团队的组建工作，致力于提升在能源低碳领域的行业影响力与话语权重，“智囊团”的专家阵容随之不断扩容。在此背景下，谢鸿鹤的加盟，有望进一步强化这一布局优势，为相关领域的研究与实践注入新动能。

投资策略上，上述私募人士告诉记者：“在资本市场改革全面深化下，投行业务集中度提升，头部券商优势凸显。长城证券作为央企系券商，在央企IPO、再融资等领域占据先发优势。另外，证券市场有望持续受益于‘房住不炒’背景下的资金迁移，因此，建议关注估值仍处低位的券商标的。”

记者 张曌