AI叙事下，阿里健康拿到“高德、饿了么”的剧本

$阿里健康(HK|00241)$

来源：互联网江湖 作者：刘致呈

最近，阿里健康旗下AI产品“氢离子”已完成内测并开放下载。

继蚂蚁灵光、阿福、千问之后，阿里AI大模型战线上又多了一个玩家。

在AI这个方向上，阿里健康早该有动作了。

吴泳铭时代的阿里战略，一手AI、一手大消费。阿里各条业务线，都围绕着两大核心战略提供价值。

去年，淘宝闪购整合饿了么飞猪，高德开始在发力本地生活打出“扫街榜”，蚂蚁推出灵光、阿福，要与千问AI做协同，都是这个逻辑。

相比隔壁蚂蚁阿福、灵光各种“冲榜”，“氢离子”的上线就显得有些过于低调了。

继蚂蚁阿福之后，在阿里的AI时代，阿里健康又该扮演怎样的角色？

这些问题，值得深究。

“氢离子”点燃了阿里健康AI化的“第一把火”

出任阿里集团CEO前，吴泳铭可以说是阿里健康的“老人”。2015年到2020年，吴泳铭任阿里健康董事长，之后担任公司董事，直到2021年10月，才离开阿里健康。

吴泳铭任下，阿里健康由医药电商平台转型为线上线下融合的数字健康平台。电商之外，多了一层数字医疗的底色。

对于吴泳铭的风格，阿里健康的高管们应该是很熟悉的。吴泳铭提出“用户为先、AI驱动”之后，AI就是阿里健康必须走的一条路。

一来，老领导接任集团CEO，作为曾经的“旧部”，自然要积极响应集团大战略。二来，集团战略方向在哪，集团生态内的资源倾斜就在哪。接下来，AI将成为阿里各条业务线的“必争之地”。

只是，这条转型之路该怎么走？

这个答案还是要阿里健康自己去找。

去年12月，阿里健康发布公告，原董事会主席、非执行董事朱顺炎退出，阿里健康CEO沈涤凡被提名为董事长。天眼查APP显示，2024年7月份，阿里健康科技（中国）有限公司法定代表人就已经变更为沈涤凡。

朱顺炎时期，阿里健康，建立起“检+医+药”核心三角，推动阿里健康，从医药电商转向预防性健康管理，其间，阿里健康推出了医鹿APP等核心产品，进一步强化了在线问诊、慢病管理等服务。

虽然做出了不少成绩，但深入挖掘在线问诊、慢病管理，似乎已经不是接下来阿里健康发力的主要方向了，朱顺炎退出之后，47岁的CEO沈涤凡接任。

阿里健康的AI时代，轰轰烈烈的来了。

沈涤凡领导下，阿里健康需要推动医疗AI应用和B端服务发展，推动阿里健康数字化、智能化。于是，兼任“董事长 + CEO”后仅一个多月，阿里健康便推出AI产品“氢离子”。

都说“新官上任三把火”。

这“氢离子”便是沈涤凡推动阿里健康AI转型的“第一把火”。

只是，这把火似乎烧得不够旺。

为什么阿里健康旗下的AI产品就得“低调亮相”？

原因可能有两点：

一、从外部来看，“氢离子”作为“战略级”AI项目向外传播，可能多少会有点错位。

“氢离子”虽说是面向医生群体的ChatGPT，号称致力于幻觉率最低的AI助手，但本质上是个ToB的AI产品，用户人群太小众。当前阿里生态内，不缺小众的AI产品，缺的是豆包那样的超级AI入口。

此外，如此垂直小众的AI模型应用，商业逻辑难跑通，短期内恐难落地商业化。

阿里健康CTO祥志也对外表示：“三年不考虑商业化”。

不考虑商业化是明智的。中国医师协会的调研数据显示，仅31%的基层医生会完全信任AI辅助诊断结果，蚂蚁CEO韩歆毅判断：“AI 不能替代医生，也不应该替代医生”。AI诊断的信任问题尚难解决，又何谈商业化？

二、从内部来看，在健康领域，阿里AI技术落地“急先锋”并不是阿里健康。

在AI健康领域，阿里阵营里AI产品率先破局的不是阿里健康，而是蚂蚁阿福。

为什么阿福一经上线，便凭借1500万月活迅速破圈，成为阿里健康AI的“扛把子”。因为蚂蚁挑AI这个大梁，比阿里健康更合适。

用蚂蚁CEO韩歆毅的话来说：（AI）锚定蚂蚁的三大优势领域：生活服务、金融、健康。

马云多次造访蚂蚁园区，传递出的信息很明确：AI要成为蚂蚁新的基本盘。过去几年，蚂蚁集团也在AI医疗领域持续下注，比如2024年收购好大夫，2025年升级组织架构，成立健康事业群。蚂蚁的医疗版图也不断在扩大。

实际上，蚂蚁健康业务与阿里健康的方向侧重有所不同。

阿里健康重医药、重电商，蚂蚁医疗则更强调技术驱动。蚂蚁医疗是“技术供应”，要做“流量入口”；而阿里健康则是“药品流通”，核心是“服务供给”。前者承载的是阿里对AI的期望，后者则关乎阿里医疗健康板块真金白银的收入。

做“氢离子”这个AI产品，可能意味着阿里健康要做过去不擅长的事儿。

从集团战略的角度看，蚂蚁冲锋在前，阿里健康转型AI未必就一定要做大模型产品，对沈涤凡而言，要烧AI这把火，也未必一定要通过上线一款AI产品这个动作来完成。

从更务实的视角来看，阿里健康与其在开发AI模型上投入资源，做一个成功概率不高的AI产品，倒不如集中力量打磨药品供应体系，继续做大营收利润，为集团输送弹药。或者也可进一步加强与阿福、千问的协同，深入打通医疗、医药线上服务。

毕竟，不是所有的业务都适合站在聚光下，脚踏实地，在幕后稳定推进集团的AI战略，也未尝不可。

阿里健康的“饿了么终局”，未必不是好归宿

从财务的角度来看，做技术，可能一直都不是阿里健康真正擅长的事儿。

营收来源上，阿里健康主要有三大板块：自营医药、医药电商平台、医疗健康及数字化。

2025财年，阿里健康的医疗自营业务是绝对营收主力，年收入261.24亿元，其次是医药电商平台，财年收入35.88亿元，最后才是医疗健康及数字化服务业务，仅收入8.85亿元。

也就是说，从业务结构上看，阿里健康依然更像是一家“医药电商”平台，而非一家“医疗科技”平台。

这一点，也体现在研发投入上，根据2025财年的数据，阿里健康研发投入占营收的比例是 2.35%。

从底层逻辑来看，阿里健康在数字领域的基础一开始就很薄，远不如蚂蚁。阿里健康做自营医药、医药电商，核心逻辑不是“做产业”而是“做品类”。

阿里健康做医药，本质上就像淘宝做3C 开拓新品类，是一个底层逻辑。

只是相比3C、美妆等其他品类，医药这个品类比较特殊：药品的消费行为与医疗服务强相关，用户买药前一般都会有一个“问诊”的动作。所以，阿里健康不仅要做药品的供应、流通，也要打通上下游。

那么，做透医药品类之后，能不能转型做产业、做技术？

可能会比较难。

一方面，健康领域高专业门槛、容错率低，又是强监管的领域。新产品、技术与医院、机构的接入，这是一个繁琐且浩大的工程。怎么接入，能不能做好技术服务？这些都是未知的问题。

另一方面，阿里当前的AI战略下，依然需要有人去承接AI入口带来的需求，去做供应。

还记得在千问APP发布会上，产品负责人在做演示时，一句话点了40杯奶茶，然后淘宝闪购骑手准时送达。你看，千问完成了用户需求的触达，还是需要饿了么的配送能力来完成履约。

医疗行业也是一样。

当蚂蚁阿福找到了用户需求，可能还是需要阿里健康从医药端来完成价值变现。只是，到那时，阿里健康本身的入口价值可能会被进一步稀释。

实际上，就像阿里大消费战略下，饿了么最终成为淘宝供应商一样，在AI战略下，阿里健康作为医药“供给侧”，也很有可能会成为下一个“饿了么”。

于阿里健康而言，成为阿里集团大战略中的“插件”，也是一种宿命，同时也是不错的归宿。

饿了么、盒马、高德，这么多业务线，都曾经是集团主战略重要的一部分，然后逐渐地被边缘化，成为其他业务的插件，成为集团战略的一部分。

我们以高德为例，前些年，阿里和美团在本地生活领域激战正酣，高德一度被视为阿里在本地生活领域的桥头堡。之后，高德声势渐弱，高德意识到被边缘化的危险之后，也在试图寻找新的价值。

直到阿里发力大消费，在即时零售战略下，高德审时度势推出扫街榜。大战略逻辑下，高德跑通自己的“小逻辑”。

盒马也是一样。

新零售时代之后，盒马陷入亏损风波，此后不断改进业态，如今成为淘宝闪购的一个“插件”，在大阿里消费战略背景下，盒马也找到了自身的逻辑。

当然，也有彻底被边缘化，最后抛弃的业务，比如“高鑫零售”。

显然，阿里健康不希望成为“弃子”。

于阿里大健康而言，在蚂蚁医疗数字化的缝隙中，找到一块AI的土壤，推出一款“医生版ChatGPT”，可能也是一种折中考量。至少于资本市场而言，还能有更多AI故事可讲。

只是，投资人永远是最理性的。

今天这个时代，是个需求决定增长的时代。医疗行业也好，零售行业也罢，所有的市场，都是个买方市场。这样的市场里，获客来源的价值，往往远大于商品、服务供给本身。

这可能也是市场对AI大模型充满热情的原因之一。无论是豆包、元宝，还是千问、阿福，每一个AI都意味着新入口，意味着新需求。

这样的底层逻辑下，面向医生群体的“氢离子”AI，其价值能否被市场进一步确认？

也许，时间最终会给出答案。

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