盘前涨超11%！蔚来，或首次盈利

【导读】蔚来美股盘前一度涨超11%，预计2025年第四季度盈利

中国基金报记者 邱德坤

北京时间2月5日晚间，蔚来公司（证券代码：NIO.N）在美股盘前一度涨超11%。

同日晚间，蔚来公司发布公告称，公司预计2025年第四季度盈利。这将是蔚来公司首次实现季度盈利。

同时，蔚来公司、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车等头部造车新势力将集体迈入盈利时代。

蔚来公司或首次实现季度盈利

公告显示，蔚来公司预计其2025年第四季度经调整经营利润（非公认会计准则）（界定为剔除股权激励费用后的经营利润）约为7亿元至12亿元。

同时，蔚来公司按照公认会计准则计量，预计其2025年第四季度的经营利润约为2亿元至7亿元。

蔚来公司此前称，计划在2025年第四季度盈利。此后，蔚来公司管理层被外界多次追问，是否有信心完成前述承诺。

“这个我还是有信心的。”在1月6日接受中国基金报等媒体采访时，蔚来公司创始人、董事长兼CEO李斌向外传递了最新信息。

蔚来公司发布公告称，公司预计2025年第四季度盈利，主要受益于同期销量增长、产品组合推动汽车毛利率优化等因素。

2025年第四季度，蔚来公司的交付量达12.48万辆，同比增长71.70%，其中，2025年12月交付量再创单月新高，达4.81万辆，同比增长54.60%。

此前，蔚来公司给出2025年第四季度的交付指引是12万辆至12.50万辆，即2025年第四季度的实际交付量，逼近当季交付指引的上限。

同时，蔚来公司近年来持续推行全面降本增效，开始取得明显成效。李斌此前表示，2025年第四季度，公司基本实施正常的管理动作，是一个比较自如的季度。

造车新势力将集体迈入盈利时代

持续盈利是下一个重要命题

对于头部造车新势力而言，能否盈利是2025年需要解答的重要命题。

此前，理想汽车、零跑汽车相继实现季度盈利，而蔚来公司、小鹏汽车均计划在2025年第四季度盈利。

早于蔚来公司，小鹏汽车从侧面给出了明确答案。2025年11月20日，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏表示，小鹏汽车2025年第四季度盈利的概率是“5个9”，即99.999%。

这意味着，头部造车新势力将集体迈入盈利时代。

问题在于，某一个季度盈利存在一定程度的偶然性。此前有车企人士称，衡量一家车企的经营质量，更要关注其持续盈利能力。

以零跑汽车为例，其在2024年第四季度首次实现季度盈利，但2025年第一季度又亏损，2025年第二、三季度均实现盈利，首次实现连续两个季度盈利。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：小茉

审核：陈思扬

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