聚焦核心赛道，锚定优质资产—— 十月机构调研偏爱行业龙头

（原标题：聚焦核心赛道，锚定优质资产—— 十月机构调研偏爱行业龙头）

上市公司2025年三季报披露收官，机构投资者未来的调研动向成为市场关注的焦点。根据Wind数据统计，10月份机构调研热度持续提升，其中，联影医疗、三花智控、兆易创新、金盘科技、华测检测、蓝思科技、容百科技、恺英网络、华明装备、新强联等公司成为机构“组团”调研的对象。

业内人士表示，这些企业均是医疗设备、高端制造、半导体、检测服务、消费电子、新能源等细分领域的龙头，也说明机构在当前市场环境下对“核心资产”的偏爱。

头部企业占据调研榜前列

Wind数据显示，10月份，接受机构调研次数最多的十家公司中，大部分为各自细分领域的龙头。其中，联影医疗作为国产高端医学影像设备领军者，10月接待了317家机构调研；三花智控是人形机器人领域的龙头，凭借在新能源汽车热管理系统的领先优势，吸引了284家机构关注；兆易创新作为存储芯片龙头，受益于行业周期回暖预期，调研机构数量为276家。此外，华测检测（第三方检测）、蓝思科技（消费电子零部件及组装行业）、容百科技（高镍正极材料）等行业龙头均位列调研热度榜前十。

“机构调研偏好往往反映其对中长期产业趋势的判断。”3日，一头部券商策略分析师向《大众证券报》记者表示，在当前市场环境下，资金更倾向于选择“盈利确定性高+技术壁垒强+市场份额领先+拥有出海战略”的企业。从10月份机构调研的热门标的来看，这些公司普遍具备三大特征：一是行业地位稳固，在细分市场占有率靠前；二是研发投入较大；三是业绩韧性凸显，即便在行业下行周期中仍保持稳健增长。

“好行业中的好公司”更具价值

记者注意到，机构对龙头企业的集中调研，与当前政策导向及产业变革密切相关。一方面，“新质生产力”成为政策高频词，政策近期明确提出要培育壮大战略性新兴产业，推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型，这些直接利好高端装备、半导体、新能源等领域的头部企业。另一方面，在全球产业链重构背景下，具备完整供应链和核心技术的企业抗风险能力更强。

值得注意的是，科技成长与高端制造也是10月机构调研的主线。在10月调研热度榜中，半导体（兆易创新）、消费电子（蓝思科技）、新能源（金盘科技、容百科技）相关企业占据半壁江山。以兆易创新为例，机构重点关注其DRAM芯片研发进展及AI算力需求爆发带来的存储芯片增量空间；金盘科技则因其在储能系统集成和数字化工厂解决方案的领先布局，获得公募、私募等机构的密集调研。

对于机构扎堆调研龙头公司的现象，3日，南京一资深投顾向记者表示：“在慢牛行情下，‘好行业中的好公司’更具配置价值。”记者 张曌