周正峰：指数反弹持续性仍待观察

（原标题：周正峰：指数反弹持续性仍待观察）

在上周市场单周大幅下挫超4%后，伴随海外市场的回暖，本周市场亦有所企稳，海外科技龙头股超预期业绩及行业维持高景气映射至国内的成长股开启强势反弹。不过，综合来看，本处于相对高位的AI产业链个股本轮反弹的路径并没有像之前那么顺畅，核心还是在于市场的分歧仍在，关于产业泡沫的辩论亦是争论不息。

在成长风格率先回升的背景下，沪指所代表的宽基指数同样有所回升，但整体力度相对偏弱，市场在年底相对保守的风格和偏防御的操作仍在延续。主要宽基指数周内悉数上涨，其中创业板指及中证2000指数涨幅居前，成长及微盘风格占优，北证50指数及上证50指数涨幅垫底。市场风格方面，风格板块同样全数上行，成长及周期风格板块领涨，稳定及金融风格相对落后。行业层面来看，申万一级行业多数上涨，其中通信、电子及传媒板块涨幅居前，石油石化、交运、食品饮料及煤炭板块跌幅居前。

全球权益市场来看，本周主要市场代表性指数均有所回升。美股三大指数悉数反弹，欧洲三大指数同样出现不同幅度的上行，亚太市场方面，港股市场表现偏强，恒生科技指数领衔反弹，累计涨超3.5%，中国台湾加权指数、韩国综指及日经225指数亦跟随海外科技股回暖，取得不错上涨。主要权益市场的回暖均受到了科技股的提振，以及流动性宽松预期的支撑。

市场走势方面，沪指在触及20周移动均线3814点附近获得支撑并迎来反弹，但尚未收复3900点关口，从周线级别技术指标来看，还未扭转空头形态，且上周五留下的上方跳空缺口仍未回补，显示短期沪指缺乏有效推动其上行的板块，后续观察指数在3900点及3930点缺口处的压力情况，若能放量突破，或预示市场上行趋势延续，否则大概率仍处于区间盘整行情中;创业板指已收复3000点并回补了上周五的跳空缺口，但上方仍面临20日及60日等多条中期均线的压制，周线维度来看，同样获得了20周移动均线的支撑，不过整体形态亦没有明显由空翻多，表明指数仍处于震荡休整态势中。科创50指数同样在触及关键位置后有所反弹，仍处于震荡寻底中。北证50指数则表现相对更弱，缺乏资金关注。整体而言，主要指数在经历了持续调整后迎来关键的支撑位考验，短期获得企稳，但反弹持续性仍待观察，可轻仓试多。

(作者为南京证券策略研究员)