BOSS直聘Q4财报：全年营收82.7亿元，在线招聘龙头地位稳固_财经频道

（原标题：BOSS直聘Q4财报：全年营收82.7亿元，在线招聘龙头地位稳固）

雷达财经讯 3月18日，BOSS直聘（NASDAQ: BZ；HKEX: 2076）发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，公司全年营收82.7亿元，同比增长12.4%；第四季度营收20.8亿元，同比增速加快至14.0%。招聘市场局部复苏、用户持续向增量市场渗透、AI应用加速落地成为BOSS直聘营收增长的三大支撑点。

值得一提的是，2025年，BOSS直聘全年促成22.7亿次“达成”（即求职者与招聘者达成初步意向后的简历或联系方式交换）同比增长22.4%，单个求职者人均达成次数同比增长7%，体现出平台双边网络效应的持续强化。

财报发布后，华泰证券、广发证券、东北证券等多家券商对BOSS直聘维持“买入”评级。东北证券分析师认为，公司基于“移动+智能匹配+直聊”的商业模式铸就平台规模优势，长期看好BOSS直聘作为在线招聘龙头的竞争壁垒。

部分行业加速回暖，招聘需求复苏带动平台营收增长

2025年，招聘市场整体延续复苏态势，但不同行业、不同规模企业之间的回暖节奏存在明显分化。比如，2025年第四季度，以制造业、电子通信半导体为代表的领域表现突出，服务业、汽车和消费品零售增速领先；白领高度集中的互联网技术行业，四季度同比增速较三季度进一步加快，呈现结构性改善迹象。

分客户规模看，增长动能亦在重构。2025年，100人以下中小企业贡献的收入首次突破50%，成为平台核心增长来源；蓝领收入占比由上年同期的38%进一步提升；三线及以下城市收入占比在四季度已接近25%，较2021年实现翻倍。付费企业客户数达到680万，同比增长11.5%。

在用户规模方面，2025年全年平台平均月活跃用户数达到6070万，同比增长14.5%，全年新增完善用户近4600万。QuestMobile数据显示，2025年12月，BOSS直聘APP月活跃用户规模同比增长12.2%，不仅同比增幅远高于同行，用户总量也很大——基本上是第二名、第三名和第四名月活的总和。

BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏在财报电话会上表示，四季度剔除季节性因素后，企业端招聘需求延续了年初以来稳步恢复的趋势，求职招聘供需比维持在健康区间。他同时指出，2026年春节后AI相关岗位新发职位数同比增长172%，在线活跃职位增长80%，AI带动的人才需求扩张已成为市场新增量。

展望2026年春招，平台延续积极信号。春节复工后，日均新增求职者和招聘者规模均小幅超过去年同期，APP端日活跃用户峰值突破2350万，复工后15天日均新增职位数实现两位数同比增长，供需比继续保持在健康区间。

AI从工具层向收入层渗透，闭环服务收入进入亿元量级

在本期财报中，AI是贯穿产品、技术与商业化的核心变量。BOSS直聘披露，2025年在AI能力支持下，闭环业务（即平台直接参与促成候选人入职的服务）营收已达到亿元量级，且增速超过平台其他业务。管理层在电话会上预计，这一数字2026年将实现翻倍乃至多倍增长。

在产品层，AI已深度嵌入招聘和求职两端。求职端，对话式AI助手“直闪闪”在四季度服务用户规模环比增长超200%，覆盖简历优化、岗位推荐等核心场景；AI模拟面试工具拓展至学生及0至5年工作经验用户群。招聘端，AI深度搜索功能复用率较年初翻倍，单次查询字数较传统搜索提升数倍，有助于平台更准确理解企业招聘需求；面试间用户中已有三成使用AI辅助面试内容总结。

在AI Agent应用层，公司在制造业普工、主播等批量招聘场景中引入AI托管与筛选功能，人均交付效率显著提升，为基于“达成”或面试的结果型商业模式奠定可行性基础。

在技术层面，AI能力已渗透企业认证、职位审核、违规识别等平台治理环节。2025年全年，全平台约80%的违规账号由AI支持的风控系统主动识别并拦截，全年累计向用户推送安全提示近2.5亿次。

在基础研究层面，公司南北阁实验室持续推进自研小参数模型探索。2026年2月发布的Nanbeige4.1-3B仅有3B参数，在代码、数学、工具调用等多项评测任务上超越更大参数规模的同类模型，并在Hugging Face全球文本模型趋势榜一度位列第一。

回购上调至4亿美元，机构持续增持BOSS直聘

财报数据显示，BOSS直聘盈利能力持续改善。公司2025年第四季度取得净利润6.92亿元，全年取得净利润26.9亿元，同比均保持上涨态势。

盈利能力的持续提升，部分源于费用端的主动优化。2025年全年销售与营销费用16.9亿元，同比下降18%，品牌效应与规模效应的协同有效降低了获客成本；研发费用同比下降9%至17亿元；AI驱动的降本增效在全年维持推进。

伴随财报发布，公司同步公布两项股东回报安排。其一，自2026年起未来三年，每年将分配不少于上年经调整净利润50%用于派息或股票回购；其二，将现有回购计划上限由2.5亿美元提升至4亿美元，有效期延至2027年8月。此前，公司已于2025年10月派发8000万美元股息，2026年2月起多次实施回购，截至目前累计已回购5000万美元。积极的股东回报，体现了公司对长期增长的信心。

资本市场方面，Schroders（施罗德）、T. Rowe Price（普徕士）、Baillie Gifford（柏基投资）、Acadian Asset Management（阿卡迪亚资管）等多家国际长线基金在四季度继续增持。高盛、摩根士丹利、瑞银、汇丰、杰富瑞、中金等机构均对BOSS直聘维持“买入/增持”评级。