香港政府统计处：2025年第4季录得国际收支盈余465亿元

（原标题：香港政府统计处：2025年第4季录得国际收支盈余465亿元）

观点网讯：3月20日，香港政府统计处发布2025年第4季及2025年全年香港国际收支平衡、国际投资头寸及对外债务的初步统计数据。

国际收支平衡方面，香港于2025年第4季录得465亿元的国际收支盈余（相当于本地生产总值的5.3%），而储备资产相应地增加同等数额。2025年第3季则录得1365亿元的赤字（相当于本地生产总值的15.9%）。

2025年全年的国际收支录得699亿元赤字（相当于本地生产总值的2.1%），而2024年则录得897亿元赤字（相当于本地生产总值的2.8%）。

2025年第4季的经常账户录得939亿元盈余（相当于本地生产总值的10.6%），香港政府认为这反映香港储蓄多于投资，令其累积对外金融资产（例如股本证券或债务证券），在环球金融波动时提供缓冲。与2024年第4季的1109亿元经常账户盈余（相当于本地生产总值的13.2%）比较，盈余减少主要是由于货物贸易差额由盈余转为赤字，而初次收入净流入和服务贸易盈余增加则抵销了部分经常账户盈余的跌幅。

2025年第4季的货物贸易录得325亿元赤字，而2024年同季则录得59亿元盈余。同期，服务贸易盈余由327亿元增加至379亿元。2025年第4季的初次收入流入和流出分别为5235亿元和4302亿元，从而产生933亿元净流入，而2024年同季则录得783亿元净流入。

2025年全年的经常账户盈余为4066亿元（相当于本地生产总值的12.2%），较2024年的4186亿元盈余（相当于本地生产总值的13.1%）为少。盈余减少主要是由于货物贸易赤字增加，而服务贸易盈余和初次收入净流入增加则抵销了大部分经常账户盈余的跌幅。

2025年第4季非储备金融资产录得862亿元的整体增幅（相当于本地生产总值的9.8%），而2025年第3季则录得2710亿元的整体增幅（相当于本地生产总值的31.6%）。2025年第4季的整体增幅源自其他投资、证券投资和金融衍生工具净增加，而直接投资净减少则抵销了部分的整体增幅。

2025年第4季储备资产增加465亿元，而2025年第3季则减少1365亿元。

2025年全年非储备金融资产录得6241亿元的整体增幅（相当于本地生产总值的18.7%），而2024年则录得5511亿元的整体增幅（相当于本地生产总值的17.3%）。2025年全年的整体增幅源自证券投资和其他投资净增加，而直接投资和金融衍生工具净减少则抵销了部分的整体增幅。

2025年全年储备资产减少699亿元，而2024年则减少897亿元。

国际投资头寸方面，在2025年第4季季末，香港的对外金融资产和负债总值分别为60.13万亿元（相当于本地生产总值的18.0倍）和40.61万亿元（相当于本地生产总值的12.2倍）。

在2025年第4季季末，香港的对外金融资产净值（即资产扣除负债）达19.51万亿元（相当于本地生产总值的5.9倍），而2025年第3季季末则为19.65万亿元（相当于本地生产总值的6.0倍）。香港的对外金融资产净值与本地生产总值的比率是世界最大之一，为香港经济面对突如其来的外来冲击发挥强大的缓冲作用。

对外债务方面，在2025年第4季季末，香港的对外债务总额为16.05万亿元（相当于本地生产总值的4.8倍）。与2025年第3季季末的15.75万亿元（亦是相当于本地生产总值的4.8倍）比较，对外债务总额增加3082亿元，主要是由于银行界别的对外债务和其他界别的对外债务增加所致，而直接投资债务负债（公司间借贷）的减少则抵销了部分的增幅。

报告指，作为世界其中一个主要金融中心，香港有大量源于本地银行界别、透过日常的银行业务而产生的对外债务。在2025年第4季季末，银行界别的对外债务占整体的52.5%。其他的对外债务主要包括其他界别的对外债务（30.4%）和直接投资的债务负债（公司间借贷）（15.6%）。

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