中石化2025年净利润下滑36.8% 新能源替代加速致炼化业务承压

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金吾财讯|中国石油化工股份有限公司（0386.HK，简称中石化）周日提交的公告显示，受新能源替代加速及石化产品利润率走弱影响，该公司2025年净利润同比下降36.8%。根据中国会计准则，这家全球最大炼油商在上海证券交易所提交的文件中披露，归属于股东的净利润为318亿元人民币（合46.2亿美元）。去年炼油加工量下降0.8%至2.5033亿吨（相当于每日500万桶），公司预计2026年加工量将稳定在2.5亿吨左右。汽油和柴油产量分别下降2.4%和9.1%，至6261万吨和5264万吨，而航空煤油产量同比增长7.3%至3371万吨。全年炼油毛利为每吨330元（47.93美元），同比提高27元，主要得益于硫磺、石油焦等炼化副产品利润大幅改善，抵消了进口原油溢价高企及运费成本的影响。2025年汽油销量同比下降2.5%至6110万吨，均价下跌7.7%；柴油销量下降9.1%至5120万吨，均价跌幅达8%。航空煤油销量2420万吨同比增长4%，但均价较2024年下降9.9%。2025年国内原油产量2.5575亿桶同比增长0.7%，海外产量2665万桶。公司预计2026年国内原油产量将保持稳定在2.556亿桶，海外产量或降至2531万桶。天然气产量同比增长4%至1456.6亿立方英尺，2026年预计达1471.7亿立方英尺。乙烯产量同比增长13.5%至1528万吨。化工产品外销收入3780亿元同比下降9.6%，主要系产品价格走低所致。2025年资本支出1472亿元，其中709亿元用于勘探开发。公司计划2026年资本支出1316亿至1486亿元，包括723亿元的勘探开发投入，重点用于济阳、塔河原油产能建设及川西、川南天然气产能项目。中石化港股年内微涨0.21%，跑赢恒生指数1.38%的跌幅，但落后于同期上涨17.58%的中国石油（601857.SS）和飙升42.63%的中国海油（0883.HK）。