理奇智能IPO：授权商标产品收入占比高，技术独立性仍待厘清

作者：柏晓华

编辑：蒋希音

深交所官网显示，无锡理奇智能装备股份有限公司（下称：理奇智能）创业板IPO于今年2月10日注册生效，公司拟募集资金10.08亿元用于物料自动化处理设备智能制造生产基地项目、研发中心项目及补充营运资金，国泰海通与天健所分别任保荐机构和审计机构。

理奇智能专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，为客户提供咨询、设计、制造、安装、调试、培训及售后的一站式服务，产品包括锂电物料智能处理系统（主要应用于锂电池配料纸浆工序）、精细化工智能处理系统、复合材料智能处理系统等，广泛应用于锂电制造、精细化工、复合材料等行业。

授权商标产品收入占比高

理奇智能实控人陆浩东的职业生涯与国外搅拌混合设备制造商CHARLES ROSS & SON COMPANY（下称：美国罗斯）渊源颇深，其自1997年便加入美国罗斯体系，担任东亚销售经理。千禧年前后，为拓展在华市场，美国罗斯先后设立南通罗斯混合设备有限公司（下称：南通罗斯）与罗斯（无锡）设备有限公司（下称：无锡罗斯）两大经营平台，陆浩东此后在无锡罗斯先后担任董事、副总经理及总经理，长期主导其运营管理。

2018年，陆浩东创办理奇智能的前身公司，企业从事定制化、智能化物料处理成套系统装备及配套设备的研发、制造和销售，并于2020年至2022年逐步完成对无锡罗斯的控制权收购，目前，理奇智能持有无锡罗斯的股份比例为60%。因无锡罗斯已使用美国罗斯商标经营二十余年，2022年6月，美国罗斯将相关商标“ROSS MIXERS”等无偿授权给无锡罗斯使用，授权覆盖无锡罗斯生产的双行星混合机、行星分散机、高速分散机等各类搅拌设备。

问询回复显示，2023年至2025年上半年，无锡罗斯授权商标所涉产品涉及收入分别为8.89亿元、10.01亿元和4.35亿元（含无锡罗斯销售给理奇智能相关产品的收入），占合并口径主营业务收入的比重分别为51.69%、46.07%和36.59%，尽管授权产品收入占比逐年回落，但整体仍处于较高水平，这反映出公司对美国罗斯商标授权存在一定程度的依赖性。

值得一提的是，双方在商标许可协议中约定了竞业条款：协议到期（2035年1月31日）或终止之前，美国罗斯及其关联方不得在中国大陆地区直接或间接销售带有授权商标的产品。南通罗斯为美国罗斯持股40%的中外合资企业，作为历史授权主体被列为协议约定的豁免销售主体，可合法销售ROSS品牌产品。

此外，截至2025年12月二轮问询回复出具，美国罗斯已明确将转让持有的南通罗斯全部股权，并自股权变更之日起终止与南通罗斯的商标许可协议，待南通罗斯终止经营、经营期限到期及解散后，相关授权产品范围将自动纳入无锡罗斯的独占授权范畴。

企查查披露的工商登记变更信息显示，2026年1月21日，美国罗斯退出南通罗斯持股，该公司变更为中方独资企业，不再属于美国罗斯关联方。

但截至2026年3月底，南通罗斯官网仍未对相关宣传素材做出任何更新调整：主页显著位置保留“ROSS”商标标识，宣传“170多年的悠久历史，真正的美国著名品牌”，公司介绍中仍提及“由启东星辰混合器有限公司和美国查理斯罗斯父子公司（即美国罗斯）联合投资兴办”，未更新股权变更后的关联关系信息，同时页面保留产品展示入口，不知南通罗斯是否仍对外正常销售带有相关授权商标的产品。

（截图源自南通罗斯官网）

尽管理奇智能申报材料中已披露美国罗斯（将）退出南通罗斯持股及终止商标许可的相关安排，但截至目前南通罗斯仍存在持续展示相关授权商标产品的行为，理奇智能或需补充说明南通罗斯相关行为是否符合相关商标许可协议及竞业条款约定，是否会对无锡罗斯带来潜在的影响。

技术独立性被问询

由于与美国罗斯关联紧密且授权商标产品收入占比较高，理奇智能的业务与技术独立性成为交易所重点关注问题。首轮问询中，监管机构要求公司说明在专利技术、产品开发、研发能力、客户合作等方面是否对美国罗斯存在依赖，核心技术与核心产品是否实现自主可控。

对此，理奇智能在问询回复中表示，公司产品均为自主研发，与美国罗斯不存在业务竞争关系；无锡罗斯自2008年起亦实现产品自主研发，其存在少量初代产品源自美国罗斯研发的情况，系发生于美国罗斯控股期间，相较于美国罗斯原有产品，无锡罗斯产品进行了国产应用改造及多次产品迭代升级，当前相关产品为无锡罗斯具有自主知识产权的迭代产品。

问询回复还表示，美国罗斯已于2024年9月出具确认函，确认不存在与理奇智能及其子公司共享采购渠道、销售渠道、技术人员或研发管理人员等经济资源情形以及研发成果重合的情形。

但浏览公开信息发现，无锡罗斯官网企业介绍板块明确标注，公司“依托于美国罗斯的实验研发中心及无锡自有实验室，与全球知名制造商长期合作开展各类仿真实验及数据分析研究，以此引领行业技术发展与创新，满足客户对混合搅拌设备的多元需求”，该表述显然与公司的问询回复内容存在一些出入。

（截图源自无锡罗斯官网）

其次，无锡罗斯官网与美国罗斯官网（mixers.com）在高速分散机、三辊研磨机等核心产品的宣传素材上存在高度重合，二者展示图片在设备外观、场景构图、光影细节等方面均无明显差异。

（截图分别源自美国罗斯及无锡罗斯官网）

（截图分别源自美国罗斯及无锡罗斯官网）

根据理奇智能申报材料，2022年7月至12月为并购无锡罗斯后的整合过渡期，公司同时披露无锡罗斯产品进行了国产应用改造并实现多次产品迭代升级。截至当前，距整合过渡期结束已超过三年，但核心产品的对外宣传素材仍与美国罗斯官网高度一致，或未能直观体现产品经国产化改造、迭代升级后的实际外观特征。