2025年百货零售业三重承压，未来三年将迎深度洗牌

（原标题：2025年百货零售业三重承压，未来三年将迎深度洗牌）

百货零售业作为实体零售的核心业态，更是承接居民品质消费、引领消费潮流的关键载体。2025年的百货零售业表现如何？销售下滑、净利下跌、客流流失，这是2025年百货零售业的三重压力。

中国百货商业协会和香港科技大学利丰供应链研究院对全国近百家大中型零售企业进行的问卷调查结果显示，2025年百货零售企业销售整体呈现收缩态势：60.5%的受访企业销售额同比下滑，32%的企业实现销售额同比增长，另有7.4%的企业销售额与上年持平。

从下滑幅度分布来看，销售下滑的企业中，呈现小幅下滑为主，部分企业下滑明显的特征。其中，销售额减少5%以内的企业占比17.3%，减少5%—10%的企业占比16.1%，两大区间合计占比33.4%。而下滑幅度超过15%的企业合计占比18.5%，其中减少15%—20%的企业占比11.1%，减少20%—30%与减少超过30%的企业均占比3.7%，反映出近两成企业遭遇显著滑坡，部分企业甚至面临销售规模大幅萎缩。

从增长企业来看，实现销售增长的企业不仅数量少，幅度也普遍偏低。在32%实现销售额增长的企业中，增长5%以内的企业占比18.5%，占增长阵营的近六成；增长5%—10%的企业仅占4.9%，增长10%—15%的企业占6.2%，增长15%—20%与增长20%以上的企业均仅占1.2%。反映当前企业已经难以实现销售规模的跨越式增长，实现增长的企业，也大多停留在微增区间，行业整体增长遇到瓶颈。

调查还发现，2025年百货业的盈利压力加剧，企业盈利空间收窄。企业普遍面临困境，即便部分企业勉强守住了销售规模，也难避免利润缩水。

销售下滑反映了行业市场规模的收缩，而净利润的表现则更能体现企业真实的经营质量。调查显示，2025年百货零售业净利润的承压程度大于销售端。65.3%的受访企业净利润同比下滑，仅22.2%的企业实现净利润同比增长，较销售增长企业占比低9.8个百分点；另有12.4%的企业净利润与上年持平。

从净利润增长的企业看，呈现数量少、幅度低的特征。22.2%实现净利润增长的企业中，增长5%—10%的企业占比12.4%，增长5%以内的企业仅占3.7%，两大微增区间合计占比16.1%，占增长阵营的七成以上；增长10%—15%的企业仅占4.9%，仅1.2%的企业实现净利润20%以上的高增长。

百货零售企业利润端承压，本质上是营收下滑与刚性成本挤压的共同结果。一方面，营收规模的收缩直接压缩了企业的盈利空间；另一方面，百货零售企业面临着租金、人力、水电物业等刚性运营成本，调整空间有限。同时，为了留住客流，企业频繁开展打折促销让利活动，进一步损耗了商品毛利，最终形成了“营收下滑-毛利缩水-成本刚性-利润下降”的循环，这一问题在行业内已成为普遍现象。

客流是实体零售的生命线，也是营收与利润增长的核心前提。调查显示，2025年百货零售企业的客流下降问题持续，51.9%的受访企业客流量同比下滑，34.5%的企业实现客流量同比增长，另有13.6%的企业客流量与上年持平，超过半数企业面临客流变少了的核心困境。

从下滑幅度分布来看，客流下滑以温和下滑为主。其中，客流量下降5%以内的企业占比14.8%，下降5%—10%的企业占比19.8%，两大区间合计占比34.6%，超过三成企业出现客流的温和流失，是客流下滑的主力阵营；而下降幅度超过15%的企业合计占比7.4%，其中下降15%—20%与下降超过20%的企业均占比3.7%，虽占比不高，但反映出部分企业已面临客流的显著流失，若无法有效改变，将面临生存的威胁。

从实现增长的企业来看，客流增长以微增为主，大幅增长的企业凤毛麟角。在34.5%实现客流增长的企业中，增长5%以内的企业占比9.9%，增长5%—10%的企业占比11.1%，两大区间合计占比21%，占增长阵营的六成以上；增长10%—15%的企业占比7.4%，增长15%—20%的企业占比4.9%，仅1.2%的企业实现客流量20%以上的高增长。

中国百货商业协会副会长杨青松分析，客流的持续流失，是多重因素共同作用的结果。其一，线上渠道的持续分流，直播电商、即时零售等新零售业态不断迭代，凭借信息触达和价格优势以及配送便捷性，持续抢占线下零售的市场份额，消费者“线上下单、半小时送达”的购物习惯已然形成，线下门店的到店需求持续弱化。其二，城市商业体供给过剩，部分城市人均商业面积远超国际合理水平，区域内商业竞争白热化，有限的消费客流被持续分流。其三，多数线下商场的场景吸引力不足，业态同质化严重，缺乏体验式、社交化、沉浸式的消费场景，无法满足消费者从“商品消费”向“体验消费”转型的需求，难以形成持续的客流吸引力。

对于2026年百货零售业的发展趋势，调查显示，受访企业对2026年销售额走势的判断以保守稳健为主。数据显示，预期销售额“基本持平”的受访者占比最高，达40.8%，多数企业认为2026年百货零售行业将保持平稳运行，不会出现大幅波动。

预期销售额实现增长的受访企业合计占比42%，其中“增长5%以内”占23.5%，“增长5%—10%”占17.3%，仅1.2%的受访企业预期增长10%以上。体现企业对2026年消费市场增长的理性预期。

预期销售额下降的受访企业合计占比17.3%。其中，“下降5%以内”和“下降5%—10%”的选择占比均为7.41%，但预期大幅下降的企业占比较小，仅2.47%，说明行业对大幅下滑的担忧程度较低。随着促消费政策持续加码、线下体验场景不断丰富，百货零售企业对行业下行风险的悲观预期有所缓解。

综合来看，2026年百货零售业销售额预期整体偏稳健复苏。超过八成的企业预期实现持平或小幅增长，进入温和回升预期。

与此同时，调查显示，受访企业对未来3年百货业的整体基本面形成了较为一致的判断：行业整体已进入存量博弈的深度调整期，行业洗牌与格局重构将成为未来几年的核心主题。