仿制药竞争冲击业绩！诺华制药(NVS.US)Q1销售额两年来首次下滑 核心营业利润不及预期

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智通财经APP获悉，诺华制药(NVS.US)公布的2026年第一季度利润低于分析师预期，且销售额意外下滑，原因是其部分最畅销药物受到仿制药竞争的严重冲击。财报显示，诺华制药一季度净销售额为131.13亿美元，同比下降1%，为近两年来首次同比下滑;核心营业利润同比下降12%，至48.97亿美元，不及分析师预期的51.8亿美元;核心每股收益为1.99美元，同比下降13%。

诺华制药首席执行官Vas Narasimhan将该公司重塑为一家专注于创新处方药企业的战略，如今正面临关键考验。该公司正在应对其历史上最严峻的“专利悬崖”——将失去心脏病治疗药物Entresto以及其他老牌畅销药的独占权。

财报显示，面临仿制药竞争的关键产品Entresto、Tasigna(慢性髓性白血病药物)和Promacta(血小板减少症治疗药物)在一季度的销售额分别同比下降了42%、59%和66%。该公司在2025年第四季度财报中就曾预计，这些产品的专利到期将在2026年上半年对业绩产生显著影响。

不过，其他一系列创新药物销售实现大幅增长。CDK4/6抑制剂Kisqali销售额同比增长59%至15.16亿美元，为诺华制药在一季度销售额最高的药物。在美国，该产品在转移性乳腺癌市场保持领先地位;国际市场方面，Kisqali已在超60个国家获批用于早期乳腺癌。

另一款明星产品B细胞疗法Kesimpta的销售表现同样突出，销售额同比增长29%至11.64亿美元，排名第三。核药产品Pluvicto——一款靶向放射性配体疗法(RDC)，用于治疗特定类型的前列腺癌——销售额同比增长73%，至6.42亿美元。全球首款用于降低低密度脂蛋白胆固醇的小干扰RNA药物Leqvio销售额同比增长76%至4.52亿美元。STAMP抑制剂Scemblix(用于治疗慢性髓性白血病)销售额同比增长82%至4.33亿美元。

为了推动增长，Vas Narasimhan正通过并购达成交易。诺华制药上季度完成了对Avidity Biosciences的收购，交易总价最高可达120亿美元，是十多年来该公司最大规模的收购案。此举旨在获得一种可将药物直接输送至肌肉细胞的平台技术——分析师认为，这种下一代疗法可能催生多款重磅药物。

此外，诺华制药已承诺在美国新建七座工厂，这是其总额230亿美元扩大本地制造布局计划的一部分，目的是避免来自特朗普政府的关税压力。其总部所在国瑞士也正在推动完成一项贸易协议谈判，而制药行业是其中的关键争议点。