华尔街分歧加剧！小摩继续看涨美股 企业盈利增长将支撑牛市延续

（原标题：华尔街分歧加剧！小摩继续看涨美股 企业盈利增长将支撑牛市延续）

智通财经APP获悉，尽管近期美股波动加剧、部分华尔街机构开始发出市场见顶警告，但摩根大通资产管理公司依然对美股前景保持乐观，认为强劲的企业盈利增长将继续为股市提供支撑。

摩根资管投资组合经理Jack Caffrey周二在接受采访时表示，美国股市本轮上涨行情的核心驱动力并非流动性或市场情绪，而是持续改善的企业盈利表现。

“这本质上是一个由盈利驱动的故事，”Caffrey表示，“我仍然对美国股市持建设性看法。”

他预计，美国企业盈利增长势头将在未来几年持续。继2025年录得中双位数增长后，美国企业整体利润有望在2026年增长22%以上，而2027年也有望继续保持类似水平的增长。

近期美股走势经历明显震荡。上周五公布的美国就业数据远超市场预期，强化了市场对于美联储年内进一步加息的押注，导致科技股和人工智能(AI)概念股遭遇抛售。其中，纳斯达克100指数一度录得14个月以来最大单日跌幅。

不过，本周以来，随着AI板块重新获得资金青睐，美股主要指数出现反弹。纳斯达克100指数期货、标普500指数期货以及道琼斯工业平均指数期货均连续走高，显示市场情绪有所修复。

Caffrey认为，短期市场波动并不会改变企业盈利持续增长这一核心逻辑。“如果你问我未来15分钟市场会发生什么，我没有特别的答案；但如果你问未来15至24个月，我仍然会回到盈利增长和市场预期之间的关系上来。”

值得注意的是，Caffrey的乐观观点与近期部分华尔街机构的谨慎态度形成鲜明对比。

美国银行日前发布报告称，目前市场已经出现“过多危险信号”，约70%的熊市预警指标已经被触发，并建议投资者适当获利了结。

与此同时，花旗集团策略师也指出，机构投资者正在积极建立美股空头头寸，上周纳斯达克100指数接近5%的大跌虽然缓解了部分拥挤交易风险，但整体仓位调整仍不充分。

面对市场对于估值过高和情绪过热的担忧，Caffrey承认，当前投资者情绪确实有所升温，但他认为市场内部风险指标尚未发出明显警报。“无论是VIX波动率指数还是信用利差，目前都没有显示出值得特别担忧的信号。”

Caffrey表示，只要企业盈利预期继续上修，美股上涨逻辑就仍然成立。

不过，他也提醒投资者，未来市场不太可能一路平稳上涨。随着利率、通胀以及地缘政治等因素持续影响市场，股市在上涨过程中仍将不可避免地出现反复。“未来一定会出现反弹与回调交替的情况，”Caffrey表示，“这些回调可能持续时间较短，但波动幅度会相当明显。”

他认为，投资者不应过度关注短期市场噪音，而应把重点放在企业盈利增长趋势上。对于美股未来走势而言，真正决定市场方向的仍然是企业基本面，而非短期情绪波动。

在当前华尔街对于后市判断分歧不断扩大的背景下，摩根资管依然相信，只要美国企业盈利维持强劲增长，美股牛市仍有望继续延续。