和讯张平：A股低位4连阳！缩量反弹，何时启动？

（原标题：和讯张平：A股低位4连阳！缩量反弹，何时启动？）

市场四千余只个股整体偏暖、静待上行。A 股走出四连阳，指数低开高走，但盘面仍存在不少隐忧，下面具体分析。 外围市场回落背景下，A 股逆势收阳实属不易，不过今日 K 线属于假阳真阴：指数收盘点位未超过前一交易日，整体股价重心下移，盘面呈现冲高回落、区间震荡的格局。连续四根阳线也能看出，当前市场底部支撑较强。近期部分科技板块出现调整，指数却能持续收阳，说明低位有资金进场吸筹，金融板块也持续发挥护盘作用，场内托底资金态度明确。 另一方面，市场成交量并未有效放大，相较前一日进一步萎缩。资金整体偏向保守，并未流向大盘权重标的，这也是 CPU、PCB 等板块持续调整、难以走强的核心原因。前期提前布局的投资者，现阶段也会面临盘面波动加剧、操作难度提升的问题。 此前我们就提醒，芯片、半导体赛道需优先布局上游产业链。行情发展到当前阶段，资金不再青睐中下游加工企业，具备高端产能、核心原材料的上游标的更具机会。例如光纤板块行情逐步走弱，但其上游光纤丝标的却收获涨停；早盘提示的靶材、六氟化物等细分方向，也纷纷启动走强。这一炒作逻辑和此前口罩行情相似，行情中后期资金都会向最上游核心原材料迁移，也是市场轮动的典型规律。 盘面分化同样明显，北证 50 指数连续两日下行，单日跌幅超 3%，弱势特征突出。现阶段并非简单布局低位个股就能获利，板块、指数分化加剧，选股难度大幅提升。 综合来看，市场短期仍将维持震荡格局，恐慌筹码尚未充分释放，走势会反复拉锯。在此提醒大家，切忌追高操作，操作思路应以冲高减仓为主。当前热点轮动快速且杂乱，走强的 PCB 板块今日休整，有色金属小品种、细分材料接力上涨，节奏切换极快，普通投资者切勿盲目跟风。 建议保留充足现金观望，等待新主线明确。对于不熟悉当前热点与炒作逻辑的投资者，更不宜仓促入场。市场运行本就是涨跌交替、轮动切换，不会让投资者全程顺风顺水。我们此前也多次建议将仓位控制在两至三成，擅长把握震荡低点、能稳定踏准节奏的投资者，可小幅加仓；多数投资者仍需稳住心态，耐心等待机会。 现阶段尚未出现指数单边上行的行情，等待上证指数有效突破后，大级别趋势机会才会逐步显现，避免盲目入场遭遇回调风险。此外，A 股走势独立性较强，并未跟随外围市场联动，临近 618 节点，消费板块也未有亮眼表现，因此我们依旧重点跟踪科技主线。 近期有色金属、各类新材料异动频繁，板块波动率明显提升。后续可重点关注火箭二次回收相关题材，待相关技术落地、耐用性与抗疲劳测试取得进展后，再择机跟进。