经营性业务收入增长的龙湖上半年 全年仍有8座商业项目待开业

（原标题：经营性业务收入增长的龙湖上半年 全年仍有8座商业项目待开业）

观点网 度过2025年债务偿还高峰，“轻装上阵”的龙湖也已走完2026年的一半。

7月13日晚间，龙湖集团公布了2026年1至6月未经审核营运数据及6月新增土地储备情况。

公告显示，龙湖集团地产开发业务1-6月实现合同销售金额165.5亿元，合同销售面积175万平方米；1-6月实现权益合同销售金额109.8亿元，权益合同销售面积125.6万平方米。

同期，龙湖集团实现经营性收入约137亿元（含税金额约146.1亿元）。包括运营收入约73亿元（含税金额78.2亿元），以及服务收入约64亿元（含税金额67.9亿元）。

相较于去年同期，龙湖集团在今年上半年取得的合同销售金额及权益合同销售金额均明显减少。其中，合同销售金额同比去年减少52%，权益销售金额同比减少55%。

实际上，在市场的筑底企稳阶段，房企销售端的修复依然承压。随着中报披露窗口临近，从已发布的2026年上半年业绩预告来看，行业整体仍以亏损为主。

投拓与销售

回到龙湖集团自身，无论是在3月召开的业绩发布会，还是不久前刚结束的年度股东大会上，龙湖于土地投拓上的态度始终持审慎态度，倾向于以销定支。

在严守财务安全的前提下，坚持聚焦高能级城市，择机获取新的土地，同时不断提升投资的精度，确保拿一成一。

这一策略在数据层面得到充分印证。2025年前六个月，龙湖于上海、苏州、贵阳、重庆共计新增4个项目，权益地价合计17.76亿元。而今年同期，龙湖集团新增项目数量虽同比持平，但权益地价明显减少，约为13.6亿元。

与此同时，新增项目布局进一步优化，位于华北及长三角地区的青岛、无锡、大连、兰州等地。

据管理层此前表态，龙湖集团近两年还是会重点关注投后破局的一些项目，盘活存量土储，改善存货结构。“今年以来获取的土地都是在投后破局阶段拿的项目，未来公司仍将继续严守财务安全的底线，坚持优中选优、以销定投的拿地策略，并聚焦在高能级城市的核心地段。”

在销售方面，龙湖今年筹备了超1000亿的可售货源，将根据市场情况保持弹性的供货节奏，量入为出，确保资金安全。

值得一提的是，2024年3月首次亮相的“观萃”产品线，在今年上半年迎来全国首个交付项目——上海奉贤观萃。

作为龙湖“好房子”的具体表达，“观萃”聚焦改善性居住需求，围绕全年龄段、健康、智能等维度迭代升级。

今年5月，位于深圳的龙湖“观萃”项目正式开盘，项目首批次供应的90余套房源在40分钟内售罄，首开当月实现单盘销售超8亿元，被市场誉为2026年深圳首个“日光盘”。

在7月，龙湖集团地产开发业务还将重点推出青岛胶州观萃二期，有望延续热销态势，进一步改善整体销售表现。

此外，龙湖集团还表示，将重点攻坚存货的去化，坚持一项目一策，组建优秀的专业团队，通过旧盘新做等多种方式来持续提升去化效率。

2026上半年

对于2026年的市场表现，龙湖此前已有预判。

“2025年公司出现核心权益后利润亏损，主要还是受大环境影响。因为这些年整个地产市场的量价持续下行，公司的开发业务销售毛利率明显承压，这一压力会在2025年、2026年的结算中集中体现，这也是整个行业共同面临的考验。”

但在开发业务盈利承压的同时，该集团培育的运营及服务业务，在这个周期当中承担了压舱石和稳定器的作用。

数据显示，在2025年，龙湖集团实现营业收入973.1亿元。其中，由运营及服务业务构成的“经营性板块”合计实现收入267.7亿元，创历史新高，同时实现核心权益后利润79.2亿元。

今年3月召开的业绩发布会上，龙湖集团明确表示，“集团培育的运营及服务业务在这个周期中承担了压舱石和稳定器的作用。未来，这两块业务将保持每年两位数的增长。”

从现阶段数据来看，今年上半年，龙湖集团经营性收入同比提升约3.24%，距离双位数增长目标仍有一段距离，这也意味着运营及服务业务的收入增长仍将是龙湖集团下半年的工作重点。

在具体的工作铺排上，龙湖集团曾明确表示，对于C2商业投资航道，将重点抓好三方面工作，其中就包括“抓好存量项目的Capex改造提升，一店一策做好运营提质提效”。

事实上，自去年开始，龙湖便加大了对现有项目的Capex改造力度。以北京大兴天街为例，该项目在经过为期一年的Capex改造后，全新场景“沐光岛”于6月中旬正式亮相，带动这座已经开业十年的商业体，全场销售、客流、车流均创下年内新高。

此外，重庆北城天街在不闭店情况下完成建筑、景观、室内全面焕新，引入多家重庆首店及旗舰店，实现营业额同比超50%增长。按照计划，龙湖集团同店同比在今年将重新到5%以上的增长。

于下半年，龙湖还将启动集团最大项目重庆时代天街的升级改造工作，后续将成为该集团商业增长新的动力源。

不过，龙湖此前预计在2026全年新开业9座购物中心，包括5座重资产、4座轻资产。结合当前进度，其中有8座项目（5座重资产、3座轻资产）将在下半年集中开业。

随着这些存量改造带来的同比提升，以及新项目的开业，整个航道有望全年实现10%的收入增长。

而开发业务的维稳以及运营及服务业务的持续发展，使得龙湖距离实现业务上的转换更进一步。按照推演，最晚2028年龙湖将实现运营及服务业务的收入将超过地产开发业务，完成收入结构的转型。

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