华尔街AI投资盛宴再添纪录! 摩根士丹利(MS.US)Q2股票交易业务狂揽63亿美元创新高

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智通财经APP获悉，华尔街金融巨头摩根士丹利(MS.US)公布的最新业绩显示，该公司股票交易业务大幅超越华尔街分析师预期，再次创下季度纪录，进一步斩获了股票市场交易活跃及持续剧烈波动为整个金融行业带来的第二季度丰厚收益。

根据该公司周三发布的一份声明，摩根士丹利第二季度股票交易业务营收达到63亿美元，增长69%，超过第一季度创下的那个历史最高季度纪录。该公司备受关注的财富管理业务还获得1481亿美元净新增资产，远高于华尔街分析师一致预期。

摩根士丹利的业绩为高盛、美国银行以及花旗等美国最大型商业银行巨头们的第二季度财报季画上句号。第二季度成为华尔街业绩极其强劲的一个季度，摩根大通、高盛集团、美国银行和花旗集团的股票交易相关营收均超过华尔街分析师预期并创下历史新高。

此前周二最新公布财报的华尔街四大金融巨头业绩与前景展望显示出，人工智能投资繁荣已经从半导体产业周期升级为一场规模空前的资本形成超级周期：超大规模云厂商、数据中心运营商、AI应用独角兽们和芯片巨头们需要不断通过公司债、股票发行、并购、项目贷款和结构化融资，把巨额资本开支转化为可交付算力，华尔街银行巨头们则在每一个环节赚取承销、咨询、融资和做市收入，以及赚取史无前例AI投资热潮所驱动的全球股票市场狂热行情背后的庞大股票交易相关营收。

华尔街AI融资盛宴再添纪录，SpaceX上市点燃承销红利

在马斯克创立的“AI+太空探索”超级科技巨头SpaceX完成创纪录的美股市场首次公开募股后，投资银行业务手续费同样成为关注焦点。摩根士丹利与高盛共同牵头了此次SpaceX大规模美股市场股票发行。在第二季度。摩根士丹利的股票承销手续费达到8.51亿美元，较上年同期增长70%，推动投资银行业务手续费总额升至大约24.4亿美元。

并购银行家们获得大约7.98亿美元手续费收入，债券承销业务则产生7.88亿美元收入。即摩根士丹利第二季度通过为企业并购提供财务顾问服务，获得7.98亿美元手续费收入;同时通过帮助企业或机构发行债券等债务证券，获得7.88亿美元承销收入，足以说明企业并购、发债融资和股票融资三条资本市场业务线同时强劲复苏。

值得注意的是，前者(并购)包括交易估值研究与测算、寻找买方或卖方、谈判和交易执行等顾问服务;后者包括设计债券结构、确定发行价格、组织投资者认购并完成分销，并不是摩根士丹利自身放贷取得的利息收入，也不是并购交易或债券发行的本金规模。

截至周二，摩根士丹利股价今年以来上涨28%;该股在纽约股市周三盘前交易中上涨1%。

摩根士丹利财富管理业务取得88.6亿美元净营收，显著高于市场预期。该公司在第二季度通过其e*Trade 创新理财平台推出加密货币交易，并以低于主要竞争对手的定价争夺市场份额。

摩根士丹利最新季度业绩呈现出的增长质量呈现罕见的多引擎共振。机构证券业务净营收增长44%至110.4亿美元，税前利润翻倍至42.62亿美元;股票业务相关总营收增长69%至创纪录的63亿美元，固定收益业务增长13%至24.55亿美元，投资银行业务增长58%至24.37亿美元，其中股票承销收入增长70%至8.51亿美元、并购顾问收入增长约57%至7.98亿美元、债券承销收入增长约48%至7.88亿美元。

该公司第二季度财富管理净营收则同比增长14%至88.56亿美元，税前利润增长23%至26.97亿美元，税前利润率保持在30.5%;净新增资产由592亿美元激增至1481亿美元，财富管理客户资产达到8.08万亿美元，同比增长25%，与投资管理资产合计突破10万亿美元，自主交易日均成交笔数增长30%，显示市场上涨、IPO财富效应与客户交易活跃度正在同时转化为经常性管理费和交易业务营收。

摩根士丹利坐实“AI金融贝塔”：交易、投行与财富管理三重收割科技繁荣

摩根士丹利第二季度股票交易相关营收疯狂增长69%至63亿美元、投行业务手续费升至24.4亿美元，财富管理净新增资产达到1481亿美元，可谓共同反映出史无前例AI投资热潮推动的科技股大幅上涨轨迹、SpaceX等大型科技融资、市场成交放量及科技估值扩张带来的高净值财富效应，正通过交易、承销和资产管理三条渠道放大摩根士丹利的盈利弹性。

摩根士丹利第二季度交出的是一份整体营收、盈利、资本投资回报率与经营效率全面超预期的强劲财报。净营收达到创纪录的213.48亿美元，同比增长27%，较市场约197亿美元的预期高出约8%;每股收益3.46美元，同比增长62%，较2.93美元的一致预期高出约18%;归属于摩根士丹利的净利润增长58%至55.81亿美元，税前利润增长59%至73.48亿美元。

更关键的是，摩根士丹利第二季度税前利润率由28%升至34%，费用效率比率由71%降至65%，有形普通股股本回报率由18.2%跃升至26.6%，足以说明整体营收增速显著超过成本扩张，形成了真正的经营杠杆，而非依靠单一会计收益制造的表面超预期。

在这股席卷全球股票市场的史无前例AI投资繁荣盛况背景下，从利润角度来看，华尔街金融巨头们堪称除了英伟达、台积电等芯片巨头之外的最大赢家。

美国上市ETF及交易所交易产品(ETP)行业资金流统计显示，2026年上半年全球ETF资金流入创下1万亿美元纪录，股票ETF吸纳6800亿美元，科技、能源与工业板块成为行业ETF资金流入的主要方向;全球最大规模资管巨头贝莱德最新统计显示，今年上半年录得创纪录的3210亿美元全球资金净流入。旗下长期投资基金累计净流入1990亿美元，高于华尔街分析师们平均预期的约1700亿美元。贝莱德的交易所交易基金业务(即ETF业务)吸纳大约1780亿美元，占流入该资产管理巨头的绝大多数新增资金，而现金及货币市场基金则录得70亿美元净流出。

贝莱德研究团队的预测报告显示，到2030年包括美国科技巨头在内的全球科技公司仍需累计大规模投入约5万亿—8万亿美元AI算力基建相关资本，并明确指出无论哪种类型模型或者AI应用模式胜出，电力、内存/存储、AI芯片、数据中心CPU与光互连系统等等AI数据中心算力基础设施资产都是不可或缺的稀缺资源。

和美国银行、高盛等华尔街金融巨头们类似，摩根士丹利确捕捉了其对AI资本形成超级周期与财富效应的高敏感度。AI算力需求扩张推动AI投资热潮、科技企业上市、股票增发、并购、可转债和公司债融资，摩根士丹利通过承销、做市、主经纪商业务和风险管理业务赚取第一层手续费;科技资产升值和IPO则把创始人、员工及投资者财富导入其工作场所股权计划和财富管理平台，形成第二层管理费复利。SpaceX上市及其他大型科技交易进一步放大了这种传导。投资层面，摩根士丹利更应被视为AI超级周期的高质量金融杠杆与资本市场收费平台，而不是能够在AI繁荣周期退潮时独立避险的传统银行股。