今年不变！保险产品“不降息”，关键指标两连升

（原标题：今年不变！保险产品“不降息”，关键指标两连升）

保险产品预定利率上限，今年基本确定不会调整了。

7月20日，中国保险行业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年二季度例会，保险业专家研究了人身保险产品预定利率研究值，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.94%。

上述数值，较4月份公布的研究值1.93%继续回升1个基点。这也是保险业协会自2025年公布预定利率研究值以来，该指标连续两个季度回升。

触发保险产品预定利率下调的条件，是连续2个季度在售保险产品预定利率比预定利率研究值高25个基点。当前传统险预定利率上限2.0%仅比预定利率研究值高6个基点，未超出25个基点。

因此，即使三季度例会（按惯例于7月召开）、四季度例会（按惯例于2027年1月召开）宣布的预定利率研究值与2%（当前传统险预定利率上限）连续同向相差超过25个基点，触发调整的时间最早也将是明年，今年将不会触发保险产品预定利率的调整，除非市场利率短期发生重大变化。

今年保险预定利率不调整，符合业内预期。此前，研究机构和保险公司人士结合利率趋势预期，今年保险产品预定利率将维持现状，年内大概率不“降息”。

去年四季度，一位寿险公司负责人以2025年9月30日10年期国债收益率1.8870%作为基准，对未来预定利率研究值进行预测，预计截至2026年7月，预定利率研究值位于1.79%—2.02%区间，这意味着不会触发人身险预定利率调整条件，预计今年人身保险产品预定利率将不会进行调整。

中泰非银金融团队测算，若后续国债收益率曲线、5年定期存款利率和5年期LPR维持当前水平，则2026年年末的预定利率研究值模拟测算值为1.86%，中期来看新产品预定利率上限调整可能性并不高。

不过，该团队表示，不排除监管部门结合后续股债市场波动和险资自身经营情况做综合考虑。此前部分险企推出了预定利率为1.25%的分红型产品，指向高质量发展阶段下，各险企差异化经营思路。

近年来，面对持续下行的利率，为降低利差损风险，保险业不断优化负债成本。其中举措之一，即建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。

保险业协会发布的预定利率研究值，是人身险公司动态调整保险产品预定利率上限的参考基准。预定利率研究值结合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况确定。

截至目前，自2025年以来，预定利率研究值共公布7次。2025年的1月、4月、7月、10月，以及今年1月、4月、7月公布的预定利率研究值分别为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%、1.89%、1.93%、1.94%。

其中，2025年7月触发了预定利率下调条件，传统险预定利率上限从2.5%降至2.0%，分红险预定利率上限从2%降至1.75%，万能险保证利率上限从1.5%降至1%，并保持至今。

上述寿险公司负责人表示，预定利率水平将维持一段时间，整体保持平稳的格局也更符合客户期待。

排版：刘珺宇

校对：刘星莹