寒武纪回应“存货超82亿元”

（原标题：寒武纪回应“存货超82亿元”）

8月12日下午，寒武纪举行2026年半年度业绩说明会，公司高层就供应链、存货、生态建设及新产品研发等外界关注的话题和投资者进行了交流。

“公司将基于产业政策与产业链上下游长期、广泛、良好的合作，在产品研发各阶段继续与各相关方保持良好沟通，并积极探索，做好各项应对工作，推动公司业务持续发展。”寒武纪董事长、总经理陈天石在业绩会上回复供应链问题时表示。

此前财报显示，上半年，公司实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；实现归属于上市公司股东的净利润23.11亿元，同比增长122.61%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润21.66亿元，同比增长137.30%。

据披露，二季度末，公司存货为82.48亿元，占期末总资产比例45.32%，这相比2025年年底的49.44亿元存货，增长66.83%。

基于此，投资者在业绩会上提出了存货相关问题：公司预计后续存货的消化和交付周期如何？是否存在存货减值或资金占用进一步增加的风险，如何控制相关风险？

陈天石阐述，2026年上半年，公司存货增长主要系本期末原材料与委托加工物资增加所致；同期预付款项较上年期末增长的主要原因为本期末预付采购款增加所致。

“公司根据客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购计划，若未来市场环境发生变化可能导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。公司将持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，控制相关风险。”他说。

同时，公司的收入确认情况亦受到投资者们关注。证券时报记者据半年报换算，二季度寒武纪营业收入为31.11亿元，较一季度的28.84亿元营收增长近8%，环比增速有所放缓。但二季度实际销售产品和提供劳务收到的金额约42.93亿元，这比同期营业收入多了逾10亿元。

对此，陈天石解释称，公司按照相关会计准则规定对合同进行评估，并确定收入确认原则和具体方法。公司销售商品收入确认的原则是根据与客户签订的合同（订单）约定将相关产品交付客户，经由客户签收或验收确认、已收取价款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认收入。

目前，国产头部大模型参数不断提升到2万亿以上，背后需要大量的训练卡进行训练。“公司第六代智能处理器微架构和指令集研发完成了吗？万亿参数的大模型训练我们是否支持？”有多位投资者提出相关问题。

陈天石介绍，2026年上半年，在硬件方面，公司的新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中。在软件方面，公司对基础系统软件平台也进行了优化和迭代。其中，在训练软件平台方面，公司围绕训练生态建设、模型适配与性能优化、低精度训练以及训练工具等方向，持续推进训练软件栈的研发与完善，在大模型训练适配能力、训练效率和系统稳定性等方面取得阶段性进展。在推理软件平台方面，公司围绕大模型推理、计算图编译、算子编程与加速库、通信等方向，持续推进推理软件平台的研发与优化。平台功能、模型适配能力、运行效率及系统稳定性进一步提升，并在内部研发、客户业务及搜索、推荐等场景取得阶段性成果。

展望未来，他表示，公司将持续聚焦人工智能芯片设计领域技术创新，提升核心竞争力，积极拓展市场份额，加速场景落地，推动公司的持续良好发展。