马斯克一条推文掀翻涡轮叶片龙头！SpaceX(SPCX.US)宣布自铸燃气轮机叶片，Howmet(HWM.US)创16个月最大跌幅

（原标题：马斯克一条推文掀翻涡轮叶片龙头！SpaceX(SPCX.US)宣布自铸燃气轮机叶片，Howmet(HWM.US)创16个月最大跌幅）

智通财经APP获悉，航空航天精密零部件巨头Howmet Aerospace(HWM.US)周一收盘大跌7.51%，盘中一度重挫9%，触及两个月低点，创下自2025年4月以来的最大单日跌幅。触发抛售的导火索来自马斯克在社交平台X上的一则声明：SpaceX将自主铸造工业燃气轮机叶片和导叶，直指当前制约燃气轮机产能的核心瓶颈。

马斯克在周末的发文中表示，SpaceX(SPCX.US)与特斯拉(TSLA.US)各自正致力于建设每年100吉瓦的太阳能产能，但未来数年内天然气发电仍将是填补电力缺口的关键支撑。他指出，涡轮叶片和导叶的铸造是当前制约涡轮增产的主要障碍，若SpaceX自行生产这些部件，可将天然气涡轮机组投运时间最多提前18个月——他将其形容为“profound game-changer”(深远的游戏规则改变者)。

此前已有报道称，SpaceX正在得克萨斯州巴斯特罗普建设叶片与导叶铸造厂。马斯克的表态首次从官方层面确认了这一计划的战略意图。该设施据称将服务于一处规划中的20吉瓦电力项目，主要为人工智能(AI)数据中心供电，目标2027年底前完工。

Howmet是全球极少数具备工业燃气轮机高温段叶片和导叶铸造能力的企业之一，与伯克希尔·哈撒韦(BRK.A.US)旗下的Precision Castparts、Consolidated Precision Products以及Doncasters共同构成了这一高度集中的供应格局。其中，Howmet是唯一一家上市公司，因此成为投资者对这一消息最直接的情绪宣泄口。

燃气轮机业务已成为Howmet增长最快的板块之一：公司第一季度燃气轮机收入同比大增39%，2025年全年增幅为25%。AI数据中心对可快速部署电力的旺盛需求，使得涡轮零部件供不应求，支撑了Howmet的定价能力和股价表现。SpaceX的入局，理论上可能分流Howmet未来的订单，并削弱当前由供给短缺带来的议价优势。

面对股价急挫，华尔街主要投行给出了截然不同的解读。

伯恩斯坦旗帜鲜明地认为抛售过度。 分析师Douglas Harned在报告中写道：“我们认为SpaceX的公告对Howmet几乎不构成风险，反而释放了一个积极信号。”其核心逻辑在于：SpaceX此举恰恰印证了涡轮叶片市场的供给紧张程度，而非对Howmet产品的不满。伯恩斯坦指出，Howmet与主要工业燃气轮机制造商签有长期供货协议，部分合约延伸至2030年;公司自第二季度起已有新产能投产，预计到第四季度前还将有至少六项扩产计划落地，合计可较2025年一季度提升叶片产能多达38%。

伯恩斯坦还质疑SpaceX能否在18个月内实现规模化量产。“这些部件需在极端高温和应力条件下运行，技术门槛极高，快速量产难度很大。”该机构预计，即便SpaceX成功建厂，其产量也将主要满足自用，而非转型为面向外部市场的铸造件供应商。此外，SpaceX不太可能涉足复杂的涂层等全流程工艺。伯恩斯坦维持“跑赢大盘”评级，并将目标价从248美元大幅上调至328美元。

杰富瑞则给出更为谨慎的时间判断。 分析师Sheila Kahyaoglu估算，航空航天及工业燃气轮机发动机产品2025年市场规模约为100亿美元，基于渠道调查，SpaceX的自产产品预计需要约四年时间才能进入市场。

德意志银行认为市场担忧“远没有表面看起来那么可怕”。 该行表示，理论上SpaceX仍有可能选择与Howmet或Precision Castparts等现有叶片制造商合作，而非完全自建能力。即便自建成功，其定位更可能是垂直整合以满足自身电力需求，而非成为面向行业的商业供应商。

目前，马斯克的表态并未披露关键细节：SpaceX当前是否直接采购Howmet的产品、计划安装多大的铸造产能、未来是否向外部涡轮制造商销售部件，均属未知。这些变量将决定此事对Howmet的实际财务冲击程度。

从另一角度看，SpaceX斥巨资介入铸造环节，进一步印证了行业供给瓶颈的严重性。若SpaceX的产能扩张最终加速了整体涡轮装机量的提升，而非单纯替代现有供应商份额，那么对Howmet的长期影响可能趋于中性甚至偏正面——尤其是当AI驱动的电力需求持续超出所有人预期之时。

截至周一收盘，Howmet股价报约244.95美元。