招银国际上调中国人寿目标价至39港元 维持买入评级

（原标题：招银国际上调中国人寿目标价至39港元 维持买入评级）

观点网讯：9月1日，招银国际发布研究报告，因中国人寿2026年上半年业绩强劲，上调其港股目标价至39港元，维持「买入」评级。

中国人寿2026年上半年净利润同比增长2.29倍至1345亿元人民币，处于此前盈利预告的中间值。其中第二季度净利润同比增长8.48倍至1150亿元人民币。

期内新业务价值（NBV）同比增长33.7%至382亿元人民币，增速领先同业；中期股息同比增加50.4%至每股0.358元人民币，远超市场预期。

招银国际指出，盈利大幅增长主要受惠于保险服务业绩增加230亿元人民币，以及投资收益增加1822亿元人民币。管理层指出，若剔除公开市场股票短期波动影响，上半年净利润仍同比增长12.7%至576亿元人民币。

集团资产负债管理持续改善，有效资产与负债久期缺口收窄至1.3年以下，为同业最佳水平。

考虑到业务质量改善及上半年盈利表现优异，招银国际上调2026至2028年每股盈利预测至7.67元、6.10元及6.55元人民币，目标价由34港元上调至39港元，对应2026年预测内含价值0.6倍及市账率1.3倍。

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