东吴证券9月2日研报：9月海外宏观扰动影响或弱于8月 建议均衡布局

（原标题：东吴证券9月2日研报：9月海外宏观扰动影响或弱于8月 建议均衡布局）

观点网讯：9月2日，东吴证券发布宏观分析研报，对8月A股行情结构进行复盘，并判断进入9月，海外宏观扰动的影响或弱于8月，给出均衡布局相关板块的配置建议。

据东吴证券研报，8月以来，随着资金风险偏好温和回升，包括科技硬件在内，A股整体有所修复，但实际上两创并没有跑赢大盘，反而是代表交易性赚钱效应的小微盘占据优势。

板块层面，研报显示，电子、通信仅收回上个月跌幅的不足1/3，行情演绎也并不流畅。研报同时指出，8月18日之后随宏观不确定性由暗入明，不论是大盘还是两创，行情都进入一个平台期。

对于9月，东吴证券在研报中判断，海外宏观扰动的影响或弱于8月。配置上，研报建议均衡布局国产科技、周期复苏与创新药景气。

科技方向，研报认为国产算力资本开支暂未下修，9月华为新品发布、半导体设备展及中外会面预期等事件密集，国产链有望形成相对独立行情；板块内部K型分化下，具备业绩与技术进展的公司有望重新走强。研报建议关注受益于国产算力自主可控及端侧AI放量的核心标的。

非科技方向，东吴证券在研报中建议：一是关注炼化-聚酯一体化布局完善、产品价差有望扩大的大炼化龙头；二是关注BD景气传导、筹码压力减轻的创新药及CXO龙头；三是关注低估值、现金流稳定的环保公用，兼具金铜景气与宏观对冲价值的黄金资源品。

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