8月标品信托整体业绩回暖 债券策略产品继续发挥压舱石作用

（原标题：8月标品信托整体业绩回暖 债券策略产品继续发挥压舱石作用）

中国网财经9月15日讯 8月A股市场迎来超跌反弹、市场风险偏好有所修复，债市维持窄幅震荡，股票策略产品整体收益实现修复，组合基金、其他策略同步收获正向收益，债券策略产品继续发挥组合底仓作用。用益信托披露数据显示，存续标品信托产品月度投资回报率由负转正。

期内，纳入统计的13056款存续标品信托产品，整体平均收益率为1.05%，月度投资回报率由负转正；收益率中位数0.27%，较7月明显抬升0.20个百分点，整体业绩实现显著修复。

据用益信托研究报告，8月A股各大宽基指数普遍上行，小盘、成长属性指数涨幅显著大于大盘价值类指数，多数债券指数维持正收益，固收资产整体延续稳健行情，仅可转债板块继续调整，带动标品信托各策略业绩同步回暖。

整体来看，8月标品信托发行数量为2410款，环比增加64款，增幅2.73%，增量与增速均较上月回落。从产品类型来看，固收类产品发行数量环比增加4.54%；混合类产品发行数量环比增加5.19%；权益类产品发行数量环比减少27.56%。

用益信托研究员刘欣怡表示，“固收打底、混合补充、权益收缩”的产品局面进一步强化，后续标品业务的发展节奏仍将与资本市场走势、机构布局策略以及资金配置偏好高度联动。

同期，标品信托产品成立数量遇冷回落。8月标品信托产品成立数量环比减少364款，降幅达16.01%‌。具体来看，8月债券策略类信托成立数量1737款，环比跌幅为12.89%；股票投资类标品信托、其他类标品信托成立数量环比分别下跌56.96%、31%。

具体到市场表现，数据显示，8月股票策略信托产品1595款，平均收益率3.32%，中位数收益率2.04%，相较7月大幅反转。同期股票型公募基金平均收益率5.82%，中位数收益率5.27%。用益信托研究员喻智分析，整体看，市场普涨环境下，多数股票策略信托产品和股票型公募基金净值均实现修复。

机构方面，8月合计有1595款股票策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-15.01%,50.35%]，首尾收益率差距极大，超七成股票策略产品收获正收益，各家信托公司业绩表现有明显差距。从整体情况看，北京信托的产品业绩表现领跑。北京信托的股票策略标品信托的平均收益率15.54%，位列行业首位，中位数收益率11.03%。国通信托平均收益率7.56%，中位数收益率6.81%，产品整体收益表现均衡。中原信托、杭州信托紧随其后，平均收益率分别为7.30%、6.71%。

8月债券策略信托共计7933款，平均收益率0.27%，中位数收益率0.24%，延续债券策略信托产品的避险价值。同期债券型公募基金平均收益率0.31%，中位数收益率0.14%。

喻智表示，债券策略信托中位数收益表现优于债券型公募基金。债券策略信托产品面向高净值客户，大多采用短久期高等级信用债作为底仓，交易仓位保持谨慎。

机构方面，8月合计有7933款债券策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-14.23%,13.86%]，首尾收益存在明显分化，超九成债券策略产品收获正收益，多数机构债券策略产品收益维持稳健。从整体情况看，中航信托、国投泰康信托表现领跑行业。中航信托平均收益率4.08%，位列行业首位，中位数收益率5.22%，显著高于行业债券策略平均水平。国投泰康信托平均收益率0.54%，中位数收益率0.17%。云南信托、上海信托、金谷信托紧随其后，平均收益率均达到0.36%~0.37%区间。

同期，组合基金策略信托产品2403款，平均收益率1.81%，中位数收益率0.60%。同期公募FOF平均收益率2.23%，中位数收益率1.55%。组合基金信托的平均收益率、中位数收益率均低于公募FOF。8月合计有2403款组合基金策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-5.51%,25.05%]，首尾收益率存在一定差距，接近九成组合基金策略产品收获正收益，机构之间业绩分化显现。

上月，其他策略信托产品1125款，平均收益率1.72%，中位数收益率0.51%。与之参照的混合型公募基金平均收益率5.11%，中位数收益率3.70%。机构方面，8月合计有1125款其他策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-3.87%,17.79%]，首尾收益率存在分化，超九成其他策略产品收获正收益，不同机构收益水平拉开差距。

喻智在分析标品信托未来表现时表示，在大类资产轮动加快的环境下，债券策略产品依旧是重要底仓配置；若想要博取增强收益，可依托组合基金策略、多资产策略等产品做分散配置，兼顾反弹收益与回撤防护。9月乃至更长时间内权益类资产不宜盲目追高，建议把握均衡配置思路，通过分散配置降低风险。