新刊快评丨分红险示范条款征求意见，把最容易“说不清”的地方标准化

（原标题：新刊快评丨分红险示范条款征求意见，把最容易“说不清”的地方标准化）

示范条款的作用在于消除信息不对称、提升产品可读性，中长期看，市场最终会向分红兑付稳健的保险机构倾斜。

9月18日，中国保险行业协会就《终身寿险（分红型）示范条款》《两全保险（分红型）示范条款》《年金保险（分红型）示范条款》三款示范条款公开征求意见，意见反馈截止时间为9月30日。

此举标志着分红险将迎来首个行业统一条款框架。分红险市场热度高、产品结构复杂，也是投诉较为集中的险种，却长期为人身险示范条款体系的空白领域。在其上半年保费突破万亿元、同比增长超94%的行业背景下，此次公开征求意见，意在产品规模扩张阶段完善行业规则，防范市场风险。

图片来源：中国保险行业协会官网

图片来源：中国保险行业协会2026年第二次新闻发布会实录

分红险的快速扩张有其必然性。低利率环境下，保险公司长期负债的刚性成本压力凸显，利差损风险高企，“低保底+浮动收益”的分红险由此成为行业转型的主力方向。但规模狂飙的同时，各家条款的红利机制、现金价值等表述千差万别，销售误导和投诉同步高发。此前监管已连出组合拳——演示利率上限下调、负面清单扩容，此次的示范条款正是补上“产品语言”这一环。

这份文件的分量，在于把分红险最容易“说不清”的地方标准化。条款统一为32条，设置多层规则：黑色无下划线为基础条目，须全文引用；红色无下划线为选择条目，一旦选用必须全文引用；单下划线为参考表述，允许保险公司填写参数；双下划线专门标记免除、减轻保险公司责任的内容，要求重点提示。一般而言，责任免除遵循“可少不可多”原则，压缩保险公司随意扩大免责范围的空间。

最关键的是第九条“保单红利”：要求险企为分红业务设立单独账户、独立核算、每年按实际经营状况确定分配方案、“红利为非保证利益”写进合同；针对交清增额、增额红利模式的产品，要求载明红利对应现金价值的计算基础表。红利从哪来、能分多少、退保值多少这三个老问题，从此有了可对照、可核验的统一文本，消费者能够横向比较，销售话术的操作空间被大幅压缩。

图片来源：两全保险分红型示范条款(草案征求意见稿)

但须划清一条边界：示范条款规范的是“说明白”，不是“给保障”。它把“红利不确定”写得更加醒目，而非改变红利不确定这一事实，更不会自动提高分红水平。还需要注意的是，未来正式版本相关规则仍存在调整可能性；该文本属于行业自律文本而非监管强制法规，落地后主要指导新产品，存量保单不受影响。

由此，分红险的行业竞争逻辑将发生转变。条款实现统一后，依靠条款文字差异博取市场关注的空间将显著收窄，未来竞争将落脚于险企的投资管理能力、分红兑现水平以及长期综合服务实力。对于投保人而言，应当重点关注三项核心指标：写入保险合同的保证现金价值、险企公开披露的红利实现率以及综合投资收益率。

示范条款的作用在于消除信息不对称、提升产品可读性，中长期看，市场最终会向分红兑付稳健的保险机构倾斜。

作者 | 怡婷

编辑 | 吴雪

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