摩根大通：2026至2028年HBM比特需求复合增速仍达63%_财经频道

摩根大通指出，即便HBM出现规格降级，2026至2028年比特需求复合增速仍达63%，三年累计位元需求总量基本维持在1630亿Gb。

（原标题：摩根大通：2026至2028年HBM比特需求复合增速仍达63%）

观点网讯：针对近期市场对HBM规格下调的担忧，摩根大通明确指出，即便出现降级，2026至2028年HBM比特需求复合增速仍达63%。

摩根大通认为，产业始终处于供给短缺状态，价格上行趋势延续，记忆体类股仍具投资价值。此判断与上月报告中“超级周期可能延续至2028年”的框架保持一致。

摩根大通表示，HBM规格下调改变的是产品组合，而非需求总量。

在需求结构上，摩根大通上调2026-2027年HBM需求、2028年需求下调，三年累计位元需求总量基本维持在1630亿Gb不变。

供需方面，摩根大通测算供需紧缺率从-20%小幅改善至-16%，但累计短缺时长持续走高，厂商腾挪空间并未真正扩大。核心原因在于8Hi经济型产品占比提升。

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