香港证监会戴霖：港股IPO量升质降 执法贵在迅速高效

（原标题：香港证监会戴霖：港股IPO量升质降 执法贵在迅速高效）

智通财经APP获悉，香港证监会法规执行部执行董事戴霖（Michael Duignan）提醒称，成交量迅速攀升之际，IPO质量往往在不知不觉间下滑。正因如此，香港证监会今年1月向保荐人发出通函，在点明问题所在的同时划定清晰界线，以提前防范风险。

针对为何要在今年1月通函中订立如此详尽的规定，而非待问题浮现后逐一处理，戴霖解释，这正体现了“快速而高效”的监管理念。

戴霖指出，薄弱的尽职审查将导致上市文件质量欠佳，此类发行人日后极易演变为执法个案。若采取“守株待兔”式的事后处置，既不快速，也不高效；当真正进入执法阶段时，实质损害已然造成，对市场并不公允。及早以书面通函方式列明监管期望，从承载能力、胜任程度及诱因等结构性因素入手，纠正引发失当行为的深层根源，日后监管机构采取行动时，违规者便再无从以“出乎意料”为由推诿。

戴霖坦言理念“说易行难”。面对复杂个案、不完整证据、优先事项与时间压力，执法者不应仅依赖“硬碰硬”。戴霖认为，执法未必需要动用利器，最聪明、最快捷的执法行动，反而是“根本不用采取行动”——前提是监管机构已预先向市场明确红线所在。

香港证监会1月通函点出新股市场3大隐患

香港证监会今年1月向保荐人发出的通函，点名指出三大业界隐患：一是尽职审查形式化。上市文件编制形同“核对清单（Checklist）”式的例行公事，欠缺实质审查；二是人手过度拉扯。主要人员同一时间处理的进行中交易，远超合理承担数量；三是越权签批漏洞。部分个案甚至出现由不合资格人员作出签批的情况。

同时督导6宗交易即属“负担过重”

为遏制上述歪风，香港证监会在通函中明确提高胜任能力门槛，收紧保荐人发牌考试要求，并订立具体时间表。

在“负担过重”的界定方面，任何主要人员同时监督6宗或以上进行中交易，将被标示为“负担过重的主要人员”。在人手排查与汇报方面，保荐人须于1星期内识别处理进行中交易的不合资格人员，并于2星期内汇报主要人员与交易的整体比例。在整改方案提交方面，被标示为“值得关注”的公司，须于3个月内完成内部检讨，并提交由核心职能主管签署的纠正方案。