5500亿元！财政部发布！

（原标题：5500亿元！财政部发布！）

10月9日，证券时报·券商中国记者从财政部获悉，按照党中央、国务院决策部署，近日财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资，规模较去年增加500亿元。

下达地方的5500亿元地方政府债务结存限额中，一般债务结存限额3000亿元，全部分配县区使用，专门用于提高县区一般公共预算保障能力；专项债务结存限额2500亿元，分配给今年第四季度有实际项目资金需求的地区，并向经济大省倾斜，支持优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”建设等重点领域，有效发挥政府投资带动作用。 财政部表示，将指导督促各地更好衔接项目储备和债券发行，加快发行节奏，畅通拨付链条，尽快形成实物工作量，促进政策早落地、早见效。

9月28日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作。会议提出，要推出一批务实管用的增量政策，优化财政支出安排，用好地方政府债务结存限额，并要求加快各类债券发行使用进度，推动“十五五”规划、“六张网”实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设。此次5500亿元结存限额落地，正是对国常会部署的迅速落实。

从规模看，本次安排较去年增加500亿元，是近年来四季度结存限额盘活力度的又一次加码。近年来，在全国人大批准的地方政府法定债务限额内，经国务院同意，财政部已多次在四季度安排使用结存限额：2022年依法盘活专项债务结存限额5029亿元；2024年安排4000亿元补充地方政府综合财力；2025年安排5000亿元；今年进一步增加至5500亿元。

增量安排的背后，是地方财政尤其是基层财政的现实压力。受房地产市场调整影响，土地出让收入持续收缩。财政部数据显示，今年1—8月，地方政府性基金预算本级收入18127亿元，同比下降22.9%，其中，国有土地使用权出让收入13753亿元，同比下降28.6%。

中央财经大学财政税务学院助理教授高宏宇在接受采访时表示，房地产市场调整导致土地出让收入下降，部分地方财政收支平衡压力较大，适当使用结存限额，可以减少地方因为财力不足压减正常项目支出的问题。此次3000亿元一般债务结存限额全部分配县区、直达基层，直指县区一般公共预算保障能力的短板。

资金用途结构的变化同样值得关注。2025年的5000亿元中，3000亿元用于化解存量政府投资项目债务、消化政府拖欠企业账款，2000亿元为新增专项债券额度支持项目建设，大致呈“六四”比例。今年的5500亿元中，2500亿元专项债用于项目建设，规模较去年增加500亿元；3000亿元一般债下沉县区补充财力，未再单列化债清欠额度。

上海财经大学财税投资学院副教授汪峰向记者指出，考虑到化债清欠工作进入收尾阶段，此次将用于项目建设的资金适度上调，并不再单列化债清欠额度，更有助于促进有效投资。

在资金投向上，不搞“平均主义”是鲜明导向。高宏宇表示，资金分配不简单平均下达，而更可能向项目成熟、投资效率较高、能够较快形成实物工作量的地区倾斜，使结存限额同时承担“化风险”和“稳增长”两方面功能。

按照部署，2500亿元专项债将优先保障在建项目资金需求，新建项目聚焦“六张网”——即水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网。此前据国家发展改革委初步估算，今年仅“六张网”及相关重点领域建设的投资规模就超过7万亿元。汪峰认为，随着结存限额加快发行使用，四季度政府投资对有效投资的带动作用有望进一步显现。

排版：王璐璐

校对：王锦程