平安证券：增长动能回稳，资本市场高质量发展态势不会改变

（原标题：平安证券：增长动能回稳，资本市场高质量发展态势不会改变）

在存量政策效应持续释放和增量政策落地生效推动下，前三季度我国经济实现企稳回升，呈现运行平稳、动能向新、结构向优、质效向好的良好态势。数据显示，2026年前三季度，我国实际GDP同比增长4.6%，处于全年增长的目标区间；三季度单季同比增长4.5%，较二季度加快0.2个百分点。

平安证券分析指出，我国前三季度经济增长总体平稳，三季度增长动能有所修复，主要亮点有四方面。

一是服务业仍是主要支撑。前三季度服务业GDP同比增长5.2%，对经济增长的贡献率达到65.9%，比上年同期提高5.2个百分点。尤其是新型服务业、研发型服务业保持较快增长，信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业两个行业增加值占GDP的比重也跟上年同期比合计提高了0.5个百分点。

二是新动能贡献率仍超四成。据国家统计局初步测算，以高端制造、数智经济、现代服务等为代表的新动能对前三季度经济增长的贡献率继续保持在40%以上。

三是传统原材料行业动能有所修复。国家统计局在国新办发布会表示，三季度石油链相关产业明显改善，煤炭生产逐月改善，对经济增长拖累减弱。

四是名义增长维持高位。三季度GDP平减指数增速为1.5%，维持相对高位，名义GDP同比增速为6.0%，录得近18个季度最好表现。其中一二产业价格GDP平减指数分别录得-1.7%和3.6%的增速，较二季度改善。

此外，9月工业和服务业生产增速回升。当月工业增加值增长5.5%，较上月加快0.3个百分点；服务业生产指数同比增长4.8%，较上月提升0.7个百分点。1-8月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.7%，保持较快增长，企业盈利状况持续向好，为扩大投资、稳定就业提供了有力支撑。

平安证券分析认为，四季度我国经济仍有恢复基础。9月工业、服务业和消费增速同步回升，三季度GDP增速较二季度改善，经济增长动能呈现企稳迹象。9月28日国常会部署的“推出一批务实管用的增量政策”逐步落地，叠加去年低基数的影响，四季度中国实际GDP增速仍有恢复的基础，预计全年增长目标能够顺利实现。

坚实的宏观经济基本面是中国资本市场最大的底气，在近日证监会召开的资本市场和金融形势专家座谈会上，与会人士一致认为，我国宏观经济稳中向好，产业结构转型持续深化，资本市场运行总体稳健，多层次市场功能有效发挥，虽然面临一些风险挑战，但高质量发展的态势不会改变，对经济运行和资本市场充满信心。